В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Несколько китайских банков получили от ЦБ страны новые квоты на импорт золота, поскольку они ожидают восстановления спроса, несмотря на рекордные цены, сообщили агентству Reuters четыре источника, знакомые с ситуацией.
Новые квоты для импорта золота должны помочь Народному банку Китая контролировать объём золотых слитков, поступающих в страну. Стоит напомнить, что КНР является не только крупнейшим в мире потребителем жёлтого драгметалла, но и его производителем.
Сильные китайские закупки стали ключевым фактором роста мировых цен на золото в марте и апреле, и если спрос увеличится, это может подтолкнуть мировую цену к росту, говорят аналитики. «Квоты были выданы, но местная премия по сравнению с зарубежной невелика, поэтому нет никаких гарантий, что квоты будут использованы до улучшения ситуации», - сказал один из источников.
В прошлом Китай сокращал квоты на импорт золота на несколько месяцев, когда юань был слаб по отношению к доллару, сообщает Reuters. Однако в этом году пауза была инициирована самими банками в условиях пониженного спроса, отмечает информационное агентство.
«Фактический импорт золота был ограничен из-за низкого спроса. Это указывает на то, что китайский рынок в настоящее время хорошо обеспечен физическим золотом. Продолжающаяся пауза в закупках золота со стороны китайского Центробанка подкрепляет предположение о достаточном внутреннем предложении», - сказал Бернард Син, региональный директор по Большому Китаю компании MKS PAMP, занимающейся торговлей драгоценными металлами и аффинажем.
Сингапур
В Сингапуре открылось хранилище больших размеров, призванное удовлетворить растущий спрос на драгоценные металлы со стороны сверхбогатых людей, сообщает Bloomberg. По данным издания, в шестиэтажном здании площадью 16.700 квадратных метров можно хранить 10.000 тонн серебра - более трети годового объёма мировых запасов - и 500 тонн золота, что эквивалентно почти половине закупок Центральных банков в 2023 году.
В сообщении говорится о том, что многие клиенты уже выразили заинтересованность в услугах хранилища, поэтому операторы уже планируют его дальнейшее расширение. Спрос на золото растёт в условиях усиливающихся геополитических рисков. Однако нынешний всплеск спроса является исключительно быстрым и описывается экспертами как «ошеломляющий».
Цена на золото достигла рекордных отметок и на прошлой неделе преодолела отметку в 2500 долларов США за одну унцию. Внебиржевые закупки золота показали лучший второй квартал за последние 25 лет. Цена на серебро также выросла более чем на 20%. Инвесторы устремились в золото, опасаясь нестабильности основных мировых валют, таких как доллар и евро, в связи с геополитическими рисками.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
