В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Американский доллар - самая важная резервная валюта в мире. Он постепенно теряет свой статус и престиж. Происходит денежная «деглобализация». Какую роль будет играть золото в будущем?
Военная операция России на территории Украины привела к беспрецедентному и ранее трудно представимому решению: изъятие международных валютных резервов российского Центробанка странами «Большой семёрки». Из общей суммы в 640 миллиардов долларов «в силу сложившихся обстоятельств мы можем использовать в настоящее время только около 300 миллиардов долларов», - пояснил министр финансов России Антон Силуанов. То же самое относится и к резервам страны в евро. Независимо от того, как кто-либо относится к санкциям, вопрос о принадлежности валютных резервов представляет собой исторический поворотный момент.
Это событие можно сравнить с прекращением обмена доллара США на золото, о котором Ричард Никсон объявил 15 августа 1971 года. В то время доллар потерял привязку к жёлтому драгметаллу и стал свободно торговаться. Вы владеете долларами, говорило в то время американское правительство, но их стоимость больше ничем не обеспечена. Тогдашний министр финансов США Джон Коннелли нашёл для этого правильную формулу: «Доллар - наша валюта, но ваша проблема». С тех пор даже владение долларами перестало быть абсолютно безопасным.
Доверительные отношения на валютном уровне между государствами разрушены. Не стреляют ли США себе в ногу, ставя под сомнение право собственности на доллары? Все страны, владеющие долларами, теперь знают, что их резервы могут раствориться в воздухе в считанные секунды, если они разозлят дядю Сэма. Не попытается ли Китай, чьи резервы составляют 3,4$ трлн. и который положил глаз на Тайвань, уменьшить эту сумму?
Доллар, важнейшая мировая резервная валюта, в какой-то момент потеряет свой престиж. Произойдёт денежная «деглобализация». Китай уже много лет пытается навязать свой юань в азиатской торговле. Wall Street Journal сообщает, что КНР уже ведёт переговоры с Саудовской Аравией об установлении цены на некоторые поставки сырой нефти в юанях. Китай покупает четверть всего экспорта нефти этой арабской страны. Если расчёты по сделкам будут производиться в юанях, это приведёт к укреплению китайской валюты за счёт доллара.
В то же время Россия и Индия обсуждают вопрос о создании альтернативных платёжных систем, чтобы противостоять исключению российских банков из системы SWIFT. Другие инициативы такого рода, несомненно, последуют. Зависимость от доллара США станет риском для многих государств.
Возвращение золота
В этих обстоятельствах почему бы не рассмотреть возможность возвращения к золоту, физическое владение которым по определению не может быть поставлено под сомнение и стоимость которого гарантирована - особенно в наше время возобновления сильной инфляции? Как стало недавно известно, Центробанк России прекратил покупать золото, чтобы уступить место частным инвесторам. Могут ли россияне использовать драгоценный металл в качестве валюты сделки наряду с рублём? Посмотрим. В последние годы Россия и Китай покупают большое количество золота, и, конечно, есть какой-то план по этому поводу.
Биткоин также мог бы занять своё место, но его цена остаётся очень волатильной, а рыночная капитализация в размере около 1$ трлн. остаётся ограниченной по сравнению с золотом (для золота она в десять раз больше). Китай практически запретил биткоин (вытеснив всю индустрию майнинга, хотя был мировым лидером), в то время как Россия относится к криптовалюте более дружелюбно. В этом контексте скорее следует думать о взаимодополняющих функциях. Золото известно государствам, оно является частью их долгой истории, а биткоин, со своей стороны, может служить решением для населения, когда национальная валюта рушится, как это происходит сейчас с рублём. Но во многих странах доллар США больше не будет спасательным кругом.
Арест активов российского Центробанка, номинированных в долларах, показывает, что бумажные валюты становятся всё более политизированными, хотя нейтральность должна быть одной из фундаментальных характеристик валюты. Сегодня это иллюзорно. Война - это ускоритель истории, и валюты не смогут избежать её последствий.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
