Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал на прошлой неделе обзор рынка золота, в котором говорится об однозначно положительной динамике цены драгметалла по итогам первого квартала 2022 года. Наибольший квартальный рост со 2 квартала 2020 года был обусловлен несколькими факторами.
Помимо значительного роста инфляции, неожиданное возникновение геополитических рисков (агрессивный конфликт между Россией и Украиной) и массовый приток капитала в «золотые» ETF-фонды способствовали тому, что за первые три месяца этого года стоимость жёлтого драгметалла выросла на 8%.
Используя собственную модель атрибуции доходности золота (GRAM), Всемирный совет по золоту каждый квартал определяет, какие факторы влияния оказали особенно сильное воздействие на мировой рынок золота в соответствующем квартале. В период с января по март 2022 года были выявлены два ценообразующих фактора: «импульс» и «неопределённость».
С другой стороны, «альтернативные издержки» оказались самым сильным тормозом. Ведь только доходность десятилетних государственных облигаций США в первом квартале выросла на 100 базисных пунктов.
По данным WGC, разница в доходности между облигациями с длинным и коротким сроком погашения на рынках облигаций США также значительно сократилась, поскольку рост доходности облигаций с коротким сроком погашения был особенно сильным.
Хотя обратная структура процентной ставки пока отсутствует, последнее событие можно рассматривать как предвестник надвигающейся рецессии. В этом контексте аналитики WGC отмечают, что, как показывает опыт, золото демонстрирует лучшие результаты во время сглаживания кривых доходности - что мы, несомненно, наблюдаем в настоящее время - чем во время крутых кривых доходности.
Аналитики WGC объясняют высокие показатели цен на золото в прошлом квартале в первую очередь фактором «импульса». Главной причиной этого стал массивный приток капитала в сектор ETF.
Объём золота, хранящегося у ETF-фондов по всему миру, увеличился на 269 тонн по сравнению с концом декабря и, таким образом, продемонстрировал самый сильный рост с 3 квартала 2020 года. Высокий покупательский интерес был также зарегистрирован Монетным двором США, который в первом квартале смог реализовать 518.000 тройских унций золота в виде инвестиционных монет «Амеркианский Орёл» и «Буффало».
Ещё более высокие показатели продаж в последний раз были зарегистрированы в первом квартале 1999 года.
Прогноз
Что касается будущих перспектив цены золота, аналитики WGC отмечают, что рост процентных ставок, конечно, несёт определённый риск для жёлтого драгметалла, но геополитическая ситуация, а также проблема инфляции подтверждают необходимость хеджирования своих активов с помощью золота.
В принципе, в случае значительного ослабления напряжённости на Украине возможно снижение тактических позиций золота, но это вряд ли окажет негативное влияние на долгосрочные стратегические позиции металла. Учитывая мрачные экономические перспективы, высокие темпы инфляции и настоящий взрыв денежной массы за последние десятилетия, в настоящее время рекомендуется иметь золото в своём инвестпортфеле.
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
