В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Мировой рынок золота пережил недавно неспокойный период. По мнению аналитиков швейцарского банка UBS, включение жёлтого драгметалла в инвестпортфель является важным решением для защиты своего капитала на фоне военного конфликта в Украине. В целом, сырьевые товары рассматриваются как важный инструмент геополитического хеджирования.
В обзоре банка UBS говорится следующее: «Учитывая риск перебоев в поставках, мы считаем, что сырьевые активы широкого спектра обеспечивают эффективное геополитическое хеджирование инвестиционных портфелей и предлагают привлекательный источник прибыли в условиях ускоренного роста, устойчивой инфляции и повышения процентных ставок».
Соответственно, по словам аналитиков, дальнейшая эскалация конфликта на территории Украины, скорее всего, приведёт к дальнейшему росту цен на золото: «Мы считаем, что длительная эскалация военного конфликта может подтолкнуть цену золота выше 2000 долларов за одну унцию».
Золото и Украина
Вторжение России на Украину потрясло не только финансовый мир. Цены на золото резко выросли, но, по мнению Алена Корбани, портфельного менеджера Finance SA, рост золота - это не реакция на нападение на Киев, а рост инфляционных ожиданий.
В интервью агентству Kitco News финансовый эксперт сказал следующее: «Я думаю, что интерес к золоту является отражением фундаментальных факторов, а фундаментальные факторы - это осознание рынками того, что процентные ставки не будут повышаться слишком высоко». Далее: «Рынок уже говорит, что не верит в дальнейший рост, не верит в повышение процентных ставок, и мы скоро достигнем пика роста и инфляции».
Недавние действия России против Украины, несомненно, оказывают давление на глобальный рост, что заставит Центральные банки по всему миру «трижды» подумать о повышении процентных ставок, сказал Корбани. «Эта война не может привести к росту», - считает он. «Рынок уже несколько месяцев говорит нам, что мы находимся в периоде замедления, а это означает, что процентные ставки не могут повышаться сильно высоко. Об этом нам говорит рынок облигаций, а рынок акций уже несколько месяцев движется вбок».
Поскольку реальные процентные ставки, вероятно, останутся на отрицательной территории в этом году, он сказал, что макроэкономические силы остаются позитивными для золота.
Американский банк Goldman Sachs ожидает дальнейшего роста цен на золото в связи с кризисом в Украине. По мнению аналитиков, стоимость жёлтого драгметалла может вырасти до 2350 долларов США за унцию, если спрос на акции «золотых» ETF-фондов покажет значительный рост.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
