Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Уганда, расположенная на юго-востоке Африки, не входит в число крупнейших мировых производителей золота. Наиболее важные районы добычи жёлтого драгметалла находятся в Китае, России, Западной Африке, Северной Америке, Австралии и Южной Африке.
Недавние заявления Соломона Муиты из Министерства по добыче сырья и энергетики Уганды о том, что в «различных регионах» страны были обнаружены месторождения золота общим объёмом около 31 млн. тонн, вызывали у экспертов большое удивление и сомнение.
Эта новость действительно могла бы стать сенсацией. Однако, по данным Геологической службы США (USGS), не добытые запасы золота в мире составляют около 54.000 тонн.
Один крупный немецкий интернет-портал сообщил недавно о том, что в Уганде было найдено 31 млн. тонн золота, что могло бы сделать Уганду крупнейшим в мире производителем золота.
Для неспециалиста это звучит так, как будто скоро будет изобилие золота, учитывая, что за весь 2020 год добыча драгметалла в мире на рудниках составила всего 3300 тонн. С момента зарождения человечества до конца 2021 года было добыто в общей сложности всего 205.238 тонн (данные: Refinitiv GFMS, Metals Focus).
Но какими бы эффектными ни казались такие заголовки, привлекающие читателей, дьявол, как всегда, кроется в деталях: ведь золото встречается в природе в различных формах: в твёрдом виде или связанным в рудной породе. В Уганде именно так и происходит, и в этом кроется подвох сенсационных новостей, которые не всегда правильно воспроизводятся в СМИ.
Поскольку речь идёт не о 31 млн. тонн золота, а о золотой руде, у экспертов есть очень серьёзные сомнения по поводу указанного количества золота.
Для информации: из рудной породы можно извлечь около 1 грамма золота на тонну добытой руды (0,001% содержания золота на тонну). Таким образом, 31 млн. тонн руды с таким содержанием золота будет иметь максимальное содержание золота в 310 тонн. Поэтому Уганда сможет добыть в реальности меньше золота, чем об этом сообщили некоторые СМИ в погоне за сенсацией.
Цена золота
Таким образом, Уганда была и остаётся карликом среди государств с крупнейшими месторождениями золота, и цене золота не грозит обвал из-за нового месторождения в Уганде. Напротив, из-за высокой инфляции, отчаянной монетарной политики ЕЦБ и геополитической неопределённости можно предположить, что положительная тенденция цен на золото сохранится в средне- и долгосрочной перспективе.
Можно даже предположить, что привлекательная доходность золота (в настоящее время она уже превышает 10% в евро в этом году) вызовет ещё больший интерес к инвестициям в золото.
Вывод
Инвесторам в золото не стоит расстраиваться из-за сенсационных сообщений о перенасыщении рынка золотом. Количество драгоценного металла, которое может быть экономически выгодно добыто при нынешних ценах, остаётся крайне ограниченным.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
