2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Прошлый месяц май оказался для рынка золота непростым, ведь антикризисная валюта золото временами опускалась ниже отметки 1800 долларов за одну тройскую унцию и, соответственно, ниже 200-дневной средней линии.
В последние недели давление продаж исходило из двух важных сегментов рынка - фьючерсных рынков и сектора ETF. Тем временем, однако, похоже, что мы уже можем надеяться на окончание распродаж. Например, на самой важной бирже фьючерсов на золото (Commodity Exchange) завершилась распродажа фьючерсов на золото среди крупных спекулянтов (некоммерческих организаций), продолжавшаяся в течение пяти недель.
Согласно последнему отчёту Commitments of Traders Report американского надзорного органа, за неделю, завершившуюся 24 мая, они увеличили чистую длинную позицию (что указывает на рост) со 175.400 до 183.800 контрактов (+4,8%). Для сравнения: в начале 2022 года сообщалось о 213.150 фьючерсных контрактах.
В крупнейшем в мире «золотом» ETF-фонде - SPDR Gold Shares, который особенно популярен среди институциональных инвесторов, также наблюдалось изменение настроений. В первой половине месяца количество золота, хранящегося в резервах фонда, значительно снизилось, а именно: с 1094,55 до 1049,21 тонны (минус 45,43 тонны). Однако после этого начался заметный покупательский интерес, что привело к восстановлению золотых запасов до 1069,81 тонны (по состоянию на 27 мая).
И фьючерсные рынки, и сектор ETF считаются важными факторами, влияющими на мировую цену золота. Поскольку настроение здесь снова улучшилось, жёлтый драгметалл также перешёл в область значительно более высоких цен.
Ввиду значительного роста инфляции, которая, по всей вероятности, не ослабнет в течение некоторого времени, «умные деньги» (институциональные инвесторы), похоже, всё больше проявляют симпатию к золоту, испытанному годами средству защиты от инфляции.
В прошлом всегда были рыночные фазы, когда золото не могло получить прибыль от волны распродаж на фондовых рынках.
Вот один из примеров прошлых лет: осенью 2008 года цена золота также оказалась под сильным давлением из-за банкротства банка Lehman Brothers, даже несмотря на статус золота в качестве антикризисной валюты. В то время произошла, так сказать, «распродажа всего», когда инвесторам срочно нужны были деньги. В результате панических распродаж стоимость жёлтого драгметалла снизилась на 25% всего за четыре месяца.
Так как институциональные инвесторы очень часто спекулируют на заёмные средства в периоды низких процентных ставок, то им пришлось избавиться от золота, которое было в плюсе, чтобы ограничить потери или компенсировать убыточные позиции.
Многие фьючерсные спекулянты также были вынуждены ликвидироваться, поскольку маржинальные требования (обеспечение) больше не выполнялись. Как известно, обвал цен на золото продолжался недолго.
В ноябре 2008 года одну тройскую унцию золота можно было купить менее чем за 730$ - это очень «выгодная цена», которая больше никогда не была достигнута в последующие годы.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
