Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Прошлый месяц май оказался для рынка золота непростым, ведь антикризисная валюта золото временами опускалась ниже отметки 1800 долларов за одну тройскую унцию и, соответственно, ниже 200-дневной средней линии.
В последние недели давление продаж исходило из двух важных сегментов рынка - фьючерсных рынков и сектора ETF. Тем временем, однако, похоже, что мы уже можем надеяться на окончание распродаж. Например, на самой важной бирже фьючерсов на золото (Commodity Exchange) завершилась распродажа фьючерсов на золото среди крупных спекулянтов (некоммерческих организаций), продолжавшаяся в течение пяти недель.
Согласно последнему отчёту Commitments of Traders Report американского надзорного органа, за неделю, завершившуюся 24 мая, они увеличили чистую длинную позицию (что указывает на рост) со 175.400 до 183.800 контрактов (+4,8%). Для сравнения: в начале 2022 года сообщалось о 213.150 фьючерсных контрактах.
В крупнейшем в мире «золотом» ETF-фонде - SPDR Gold Shares, который особенно популярен среди институциональных инвесторов, также наблюдалось изменение настроений. В первой половине месяца количество золота, хранящегося в резервах фонда, значительно снизилось, а именно: с 1094,55 до 1049,21 тонны (минус 45,43 тонны). Однако после этого начался заметный покупательский интерес, что привело к восстановлению золотых запасов до 1069,81 тонны (по состоянию на 27 мая).
И фьючерсные рынки, и сектор ETF считаются важными факторами, влияющими на мировую цену золота. Поскольку настроение здесь снова улучшилось, жёлтый драгметалл также перешёл в область значительно более высоких цен.
Ввиду значительного роста инфляции, которая, по всей вероятности, не ослабнет в течение некоторого времени, «умные деньги» (институциональные инвесторы), похоже, всё больше проявляют симпатию к золоту, испытанному годами средству защиты от инфляции.
В прошлом всегда были рыночные фазы, когда золото не могло получить прибыль от волны распродаж на фондовых рынках.
Вот один из примеров прошлых лет: осенью 2008 года цена золота также оказалась под сильным давлением из-за банкротства банка Lehman Brothers, даже несмотря на статус золота в качестве антикризисной валюты. В то время произошла, так сказать, «распродажа всего», когда инвесторам срочно нужны были деньги. В результате панических распродаж стоимость жёлтого драгметалла снизилась на 25% всего за четыре месяца.
Так как институциональные инвесторы очень часто спекулируют на заёмные средства в периоды низких процентных ставок, то им пришлось избавиться от золота, которое было в плюсе, чтобы ограничить потери или компенсировать убыточные позиции.
Многие фьючерсные спекулянты также были вынуждены ликвидироваться, поскольку маржинальные требования (обеспечение) больше не выполнялись. Как известно, обвал цен на золото продолжался недолго.
В ноябре 2008 года одну тройскую унцию золота можно было купить менее чем за 730$ - это очень «выгодная цена», которая больше никогда не была достигнута в последующие годы.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
