14 июля 2022
Большинство институциональных инвесторов стараются избегать золотых слитков и монет из-за расходов на хранение и более высоких спрэдов на покупку-продажу. Они в основном инвестируют в золотые фьючерсы или акции ETF-фондов из-за более высокой ликвидности. Однако при этом они принимают на себя риск контрагента. Нужно понимать, что на фьючерсных рынках торгуется больше золота, чем оно в действительности доступно в физическом виде.
И даже в случае с акциями «золотых» ETF-фондов, которые обеспечены физическим драгметаллом, покупатель, по сути, рискует и должен верить, что золото будет в наличии в полном объёме и что любое требование о поставке будет действительно выполнено даже в случае кризиса.
Низкий уровень интереса к золоту со стороны институциональных финансовых инвесторов особенно очевиден из публикации последнего отчёта американского надзорного органа CFTC в прошлую пятницу.
В нём говорится о 145.700 фьючерсных контрактах - это самая низкая чистая длинная позиция (оптимистичная по балансу) для крупных спекулянтов (некоммерческих) за более чем три года.
Стоит напомнить, что в начале марта этого года, то есть вскоре после начала военного конфликта между Россией и Украиной, было зафиксировано самое высокое значение за год - 274.400 контрактов.
Масштабные изменения в настроениях инвесторов были также заметны в «золотых» ETF-фондах. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в первом квартале этого года запасы золота в мире увеличились на 272,7 т., что в основном было обусловлено высоким покупательским интересом в Европе (+114,7 т) и Северной Америке (+170,9 т).
Однако во втором квартале картина была совершенно иной. С апреля по июнь количество золота, хранящегося в резервах ETF-фондов, сократилось на 38,8 т. В то время как североамериканские инвесторы продали 42,3 т. из ETF, европейские инвесторы в ETF увеличили свои золотые запасы ещё на 4,5 т.
Хотя инфляционная тенденция должна говорить в пользу покупки золота, но стремительный рост ключевых процентных ставок в США значительно снизил привлекательность этого драгметалла. В этом году ФРС уже осуществила повышение ставки на 150 базисных пунктов, и если инструмент FedWatch оператора фьючерсных бирж CME Group верен, то до конца текущего 2022 года грозит ещё одно повышение ставки как минимум на 150 базисных пунктов.
Вероятность того, что к концу этого года процентные ставки будут изменяться в диапазоне от 175 до 200 базисных пунктов, в настоящее время составляет почти 90%. Однако в связи с этим возникает вопрос: сохранит ли ФРС темпы повышения ставок даже в случае рецессии?
Скорее всего, нет - в крайнем случае, тогда институциональным инвесторам стоит ещё раз вспомнить о преимуществах золота.
Политика ФРС США дорого обходится инвесторам в золото. По итогам торгов в июне стоимость золота упала более чем на 8% во втором квартале 2022 года, что стало худшим трёхмесячным показателем с первого квартала 2021 года.
Уганда не входит в число крупнейших мировых производителей золота. Наиболее важные районы добычи жёлтого драгметалла находятся в Китае, России, Западной Африке, Северной Америке, Австралии и Южной Африке.
Джефф Кларк рассказал в интервью Stansberry Research о том, что негатив и неопределённость на рынках сдерживают инвесторов от инвестиций. Многие люди будут продавать свои активы вместо покупок.
Федеральное таможенное управление Швейцарии сообщило недавно о том, что в мае текущего 2022 года в страну было импортировано около 297 т. золота, серебра и монет на сумму 6,5 млрд. швейцарских франков.
Германия не входит в число основных золотодобывающих стран мира, но месторождения жёлтого драгметалла можно найти и в этой европейской стране. При этом добыча золота здесь практически не развита.
Инвестор и миллиардер Сет Кларман, глава компании Baupost Group, видит ценность в золоте, поскольку на финансовом рынке продолжает доминировать неопределённость. Он назвал криптовалюты бессмысленными.
Тед Окли из Oxbow Advisors в недавнем интервью Sprott Insights расспросил Джона Хэтэуэя о рынках золота и акций и объяснил, почему инвесторам стоит задуматься об инвестициях в золото в настоящее время.
Спираль западных санкций против России продолжает раскручиваться и теперь включает в себя торговлю российским золотом между странами G7, а также импорт в эти страны. Однако возможности для обхода многообразны.
Золото - отличный актив для бегства капитала в случае затяжной стагфляции в Европе, особенно учитывая сокращение физического предложения этого драгметалла. Бойкот золота из России усилит дефицит золота.
Сравнение доходности различных классов активов показывает, что в первой половине 2022 года золото ещё раз доказало свою ценность в качестве защиты от кризиса и инфляции. Инвесторы заинтересованы в золоте.
Продажи популярной золотой инвестиционной монеты «Американский Орёл» значительно снизились в июне текущего 2022 года по сравнению с маем. По сравнению с сильным июнем 2021 года также произошло резкое снижение.
Дэвид Морган дал недавно интервью Грегу Хантеру с новостного портала USAWatchdog, во время которого они обсудили текущие события в мире. Эксперт сказал, что золото может стать хорошим средством для защиты капитала.
Президентство Байдена находится в свободном падении в глазах американских избирателей, а экономика США находится на грани такого же краха. Администрация Байдена уникальна тем, что почти всё делает неправильно.
Учитывая галопирующую инфляцию и опасную геополитическую ситуацию, некоторые аналитики рынка драгметаллов назвали цены на золото в этом году «разочаровывающими». Но у драгметалла есть важное преимущество.
Трейдеры крупного американского банка JP Morgan в последние годы регулярно манипулировали ценами на золото и серебро. Ключевой свидетель по этому делу раскрыл недавно новые подробности в суде.
Аналитик Крейг Хемке дал недавно интервью порталу USAWatchdog, во время которого они обсудили развитие финансового рынка в этом году и на оставшуюся часть 2022 года. Он советует покупать золото и серебро на перспективу.
Центральный банк Ирландии увеличил золотой запас страны за год в два раза. Таким образом, золотые резервы этой европейской страны выросли с шести тонн в конце июня 2021 года до 12 тонн на конец июня 2022 года.
Крупнейшей страной-поставщиком золота в Швейцарию в июне были США. Альпийская республика импортировала оттуда 40,1 т. жёлтого драгметалла. Также высокий объём импорта был зафиксирован из Перу и Аргентины.
Цена золота на спотовом рынке котировалась вчера на уровне 1716 долларов за унцию, что соответствует 1673 евро. Таким образом, цена золота в европейской валюте оказалась на 2,8% ниже, чем на предыдущей неделе.
Объединённые Арабские Эмираты введут новые правила на импорт золота в соответствии с международными правилами, чтобы предотвратить отмывание денег и финансирование терроризма и незаконных организаций.