Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Доллар США пользуется гораздо большим спросом в качестве «тихой гавани», чем испытанное антикризисное золото. Этот факт очевиден сейчас многим инвесторам. В то время как индекс доллара торгуется на самом высоком уровне более чем за 20 лет, цена золота на прошлой неделе упала до самого низкого уровня с конца сентября 2021 года.
Большинство институциональных инвесторов стараются избегать золотых слитков и монет из-за расходов на хранение и более высоких спрэдов на покупку-продажу. Они в основном инвестируют в золотые фьючерсы или акции ETF-фондов из-за более высокой ликвидности. Однако при этом они принимают на себя риск контрагента. Нужно понимать, что на фьючерсных рынках торгуется больше золота, чем оно в действительности доступно в физическом виде.
И даже в случае с акциями «золотых» ETF-фондов, которые обеспечены физическим драгметаллом, покупатель, по сути, рискует и должен верить, что золото будет в наличии в полном объёме и что любое требование о поставке будет действительно выполнено даже в случае кризиса.
Низкий уровень интереса к золоту со стороны институциональных финансовых инвесторов особенно очевиден из публикации последнего отчёта американского надзорного органа CFTC в прошлую пятницу.
В нём говорится о 145.700 фьючерсных контрактах - это самая низкая чистая длинная позиция (оптимистичная по балансу) для крупных спекулянтов (некоммерческих) за более чем три года.
Стоит напомнить, что в начале марта этого года, то есть вскоре после начала военного конфликта между Россией и Украиной, было зафиксировано самое высокое значение за год - 274.400 контрактов.
Масштабные изменения в настроениях инвесторов были также заметны в «золотых» ETF-фондах. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в первом квартале этого года запасы золота в мире увеличились на 272,7 т., что в основном было обусловлено высоким покупательским интересом в Европе (+114,7 т) и Северной Америке (+170,9 т).
Однако во втором квартале картина была совершенно иной. С апреля по июнь количество золота, хранящегося в резервах ETF-фондов, сократилось на 38,8 т. В то время как североамериканские инвесторы продали 42,3 т. из ETF, европейские инвесторы в ETF увеличили свои золотые запасы ещё на 4,5 т.
Хотя инфляционная тенденция должна говорить в пользу покупки золота, но стремительный рост ключевых процентных ставок в США значительно снизил привлекательность этого драгметалла. В этом году ФРС уже осуществила повышение ставки на 150 базисных пунктов, и если инструмент FedWatch оператора фьючерсных бирж CME Group верен, то до конца текущего 2022 года грозит ещё одно повышение ставки как минимум на 150 базисных пунктов.
Вероятность того, что к концу этого года процентные ставки будут изменяться в диапазоне от 175 до 200 базисных пунктов, в настоящее время составляет почти 90%. Однако в связи с этим возникает вопрос: сохранит ли ФРС темпы повышения ставок даже в случае рецессии?
Скорее всего, нет - в крайнем случае, тогда институциональным инвесторам стоит ещё раз вспомнить о преимуществах золота.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
