Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Анализ потенциала прибыли золота требует понимания этого драгметалла и его фундаментальных характеристик. Проблема в том, что большинство людей не понимают ни само золото, ни его фундаментальных характеристик. Под «людьми» подразумеваются инвесторы, трейдеры, спекулянты, консультанты, аналитики, маркетологи и т.д.
Единственным фундаментальным показателем для драгметалла является то, что золото - это реальные деньги. Точка. Ценность золота заключается в его использовании в качестве денег. В то время как золото является реальными деньгами, доллар США и все бумажные валюты являются заменителями реальных денег, то есть золота. Соответственно, существует только одна причина, по которой стоимость драгметалла в долларах со временем растёт. Более высокая цена золота со временем отражает потерю покупательной способности доллара США, которая уже произошла.
Если бы инвесторы и другие люди, которые думают, что они так много знают о золоте, поняли этот факт, они бы перестали говорить о повышении цен на золото в ожидании потенциального краха доллара. Другими словами, цена золота никогда не превысит совокупного воздействия инфляции. Это означает, что повышение цены на золото будет компенсировано фактической потерей покупательной способности доллара.
Цена и ценность
Цена золота продолжает расти с течением времени, отражая снижение и потерю покупательной способности доллара США. Однако с поправкой на инфляцию цена золота никогда не превышала пика 1980 года и не достигала его ни в 2011, ни в 2020 годах. Более того, каждый последующий пик немного ниже предыдущего:
В январе 1980 года средняя цена закрытия торгов на золото составляла 678$ за унцию. Соответствующая цена в долларах с поправкой на инфляцию сегодня составляет 2505$ за унцию. Поскольку доллар продолжает терять покупательную способность, цены на графике продолжают меняться.
С помощью этой информации мы можем проиллюстрировать разницу между ценой и стоимостью. При цене в 2000$ цена золота в сто раз выше, чем сто лет назад при цене 20$ за унцию. Но унция золота по цене 2000$ сегодня стоит не больше, чем сто лет назад. Это связано с тем, что цена золота в 2000$ отражает совокупную потерю покупательной способности доллара США. Другими словами, то, что одна унция золота может купить за 2000$, сравнимо с тем, что одна унция золота могла купить за 20$ сто лет назад. Цена на золото продолжает расти, но его ценность постоянна и неизменна. Это особенно важно, если мы хотим понять потенциал прибыли золота - или его отсутствие.
Потенциал прибыли
У золота действительно есть потенциал прибыли, но только в ограниченной степени. И существуют пределы этого потенциала прибыли, которые можно определить заранее. Если снова взглянуть на график выше, то можно выделить два десятилетних периода (1970-80 и 2000-11), когда тенденция изменения цен на золото позволила значительно вырасти, и третий, более короткий период (2016-2020), когда стоимость золота почти удвоилась. Когда в январе 1980 года цена золота достигла уровня 850$, казалось, что ничто не сможет остановить рост до 1000$. Но рост был остановлен, и цена начала быстро падать.
Через два с половиной года, в июне 1982 года, цена на золото упала на 65%. При цене 300$ за унцию это было самое подходящее время для покупки драгметалла. И это было так - если вы ориентировались на краткосрочную перспективу. Семь месяцев спустя, в январе 1983 года, цена на золото достигла максимума - 511$ за унцию. Это было оптимальное время для фиксации прибыли. После этого цена золота быстро вернулась к отметке 300$ и достигла дна на уровне 250$ в 1999 году, через семнадцать лет после первоначального падения до 300$.
Что касается потенциала роста, то только в декабре 2005 года - 23 года спустя - цена на золото превысила отметку в 511$. Золото достигло 1000$ только в сентябре 2009 года, почти через 30 лет после пика в 850$ в январе 1980 года. Есть и другие случаи, когда краткосрочные сделки с золотом давали ограниченный потенциал прибыли, если признать их таковыми и не поддаваться нереалистичным ожиданиям.
Пределы роста появляются, когда золото приближается к своей стоимости, скорректированной на инфляцию. Потенциал роста золота в определённый момент времени можно определить, сравнив текущую цену золота с предыдущим пиком с поправкой на инфляцию. Например, если цена золота в настоящее время составляет 1849$, то она находится на расстоянии 330$ от своего предыдущего пика в 2179$ с поправкой на инфляцию.
Любая комбинация снижения цен на золото и кумулятивной непрерывной потери покупательной способности доллара США увеличивает этот разрыв. Именно это и произошло между 1980 и 2000 годами. Разрыв и потенциал для роста были наибольшими в 1999-2000 годах, больше, чем в любое другое время с 1980 года.
Крах доллара
Что если доллар США рухнет, а цена золота поднимется до 10.000$? Не будет ли это выгодно для тех, кто владеет золотом, и может ли это свести на нет или аннулировать вышеприведённый анализ? Нет, конечно, не будет. Для того чтобы золото достигло 10.000$, доллар США должен потерять 80% своей текущей покупательной способности - прежде чем цена на золото отразит это. В этом случае большинство товаров и услуг подорожают в пять раз. Независимо от сбоев в цепи поставок и так далее, вы будете платить за бензин 20$ за галлон. Один гамбургер будет стоить не менее 15$. Любой прирост золота вам понадобится для поддержания текущего образа жизни.
Вывод
Существуют возможности для краткосрочных прибыльных сделок с золотом. Кроме того, золото - это оригинальные деньги и долгосрочное хранилище стоимости, не более того. Золото - это не инвестиция. Его цена определяется исключительно динамикой курса доллара США. Вместо того чтобы искать выгоду в золоте и подвергать себя разочарованию, лучше сосредоточиться на накоплении этого драгметалла. Количество золота, которым вы владеете, важнее, чем его цена или предполагаемый потенциал прибыли.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
