Золото возвращается к своей стабильной денежной стоимости в напряжённом геополитическом контексте. При этом цена золота в европейской валюте демонстрирует параболический рост.
Показатели инфляции в Еврозоне, как и ожидалось, продолжают расти. Рост индекса цен производителей в феврале этого года уже задал направление дальнейшего движения. Сейчас подтверждается прогноз аналитиков, сделанный зимой: «Последствия этого шока не оставят индексы потребительских цен невредимыми и вызовут рост инфляции, воспринимаемой потребителями».
В Германии инфляция сегодня даже превышает рекорды 1970-х годов: при инфляции в 7,9% и ключевых процентных ставках на уровне 0, ЕЦБ идёт на огромный риск ввергнуть континент в беспрецедентный социальный кризис. Никогда ещё расхождение между процентной ставкой ЕЦБ и инфляцией не было таким сильным. Инфляция в Германии достигает самого высокого уровня за последние 60 лет!
Поскольку индекс цен производителей продолжает расти и, кроме того, существует значительное отставание цен производителей от потребительских цен, с сожалением приходится констатировать, что в краткосрочной перспективе показатели инфляции в Германии не сдвинутся в сторону снижения. Согласно последним данным, индекс цен производителей фактически вырос на 33,5% по сравнению с предыдущим годом! Это самое высокое значение с 1949 года!
В Испании инфляция, как ни странно, снова растёт, после того как в предыдущем месяце было зафиксировано её снижение. В настоящее время она составляет 8,5%, хотя большинство наблюдателей ожидают её дальнейшего снижения. Возобновившийся рост обусловлен в первую очередь чисто структурными компонентами (так называемая базовая инфляция).
Во Франции индекс потребительских цен находится на более низком уровне (+5,2% в годовом исчислении, +4,8% в апреле), но плохой показатель индекса цен производителей (+27,8%) вызывает опасения по поводу роста инфляции летом.
Инфляция в Европе значительно превзойдёт последние пять прогнозов от экономистов ЕЦБ. Неудачные прогнозы европейских Центральных банков запомнятся как серьёзная ошибка в управлении денежными делами континента.
Политика ЕЦБ
Назовите хоть одну компанию, чей совет директоров не сменил бы руководство, полагаясь на такие неточные прогнозы. Только в ЕЦБ такой процент попадания не приводит к тому, что текущая стратегия ставится под сомнение.
Пока Центральный банк бездействует, европейский рынок облигаций просыпается. Доходность 10-летних облигаций южных стран (Италии, Испании, Греции) начинает расти и угрожает вызвать новый эпизод кризиса суверенного долга в Еврозоне.
Защитить ставки по займам южных стран на этот раз можно только ценой более высокой инфляции, но последняя уже достигла уровня, который не является устойчивым в долгосрочной перспективе. У ЕЦБ гораздо меньше возможностей для манёвра, чтобы предотвратить банкротство южных стран Еврозоны. Защитить суверенный долг этих стран можно только ценой значительного ослабления евро, что неприемлемо с социальной точки зрения, поскольку потеря покупательной способности уже сказывается на всём европейском среднем классе.
По сравнению с США, уровень заработной платы в Германии почти не следует за уровнем роста инфляции: снижение реальной заработной платы может даже ускориться в Европе в ближайшие месяцы, а в производственном секторе мы наблюдаем спад, сравнимый с началом 2020 года, когда начался корона-кризис.
Портфель заказов в Еврозоне резко сократился и в настоящее время хуже, чем во время спада 2011 года. Между тем, обменный курс евро отражает бессилие ЕЦБ перед лицом стремительно растущей инфляции.
Золото в Евро
График золота в евро показывает параболический рост. Чувствительная коррекция цены золота в долларах почти не отразилась на графике евро. Чтобы переломить эту тенденцию, необходимо радикально изменить монетарную политику ЕЦБ. Цена золота в евро в настоящее время тестирует максимумы 2020 года, которые сейчас стали поддержкой для консолидации.
Спрос на золото
Такая ситуация заставляет многие Центральные банки увеличивать свои золотые резервы. В самом сердце Европы мы даже наблюдаем настоящий ажиотаж вокруг жёлтого драгметалла.
Алеш Михл, новый президент Чешского ЦБ, объявил, что золотой запас страны будет увеличен с 11 тонн до более чем 100 тонн, как только он вступит в должность. После Польши и Венгрии Чешская Республика стала третьей страной Центральной Европы, решившей увеличить свой золотой запас.
Золото логично возвращается к своей стабильной денежной стоимости в условиях всё более напряжённого геополитического контекста, в то время как существует множество вопросов относительно будущего энергоснабжения континента, и мы имеем самый высокий риск стагфляции со времён Второй мировой войны.
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
