Золото возвращается к своей стабильной денежной стоимости в напряжённом геополитическом контексте. При этом цена золота в европейской валюте демонстрирует параболический рост.
Показатели инфляции в Еврозоне, как и ожидалось, продолжают расти. Рост индекса цен производителей в феврале этого года уже задал направление дальнейшего движения. Сейчас подтверждается прогноз аналитиков, сделанный зимой: «Последствия этого шока не оставят индексы потребительских цен невредимыми и вызовут рост инфляции, воспринимаемой потребителями».
В Германии инфляция сегодня даже превышает рекорды 1970-х годов: при инфляции в 7,9% и ключевых процентных ставках на уровне 0, ЕЦБ идёт на огромный риск ввергнуть континент в беспрецедентный социальный кризис. Никогда ещё расхождение между процентной ставкой ЕЦБ и инфляцией не было таким сильным. Инфляция в Германии достигает самого высокого уровня за последние 60 лет!
Поскольку индекс цен производителей продолжает расти и, кроме того, существует значительное отставание цен производителей от потребительских цен, с сожалением приходится констатировать, что в краткосрочной перспективе показатели инфляции в Германии не сдвинутся в сторону снижения. Согласно последним данным, индекс цен производителей фактически вырос на 33,5% по сравнению с предыдущим годом! Это самое высокое значение с 1949 года!
В Испании инфляция, как ни странно, снова растёт, после того как в предыдущем месяце было зафиксировано её снижение. В настоящее время она составляет 8,5%, хотя большинство наблюдателей ожидают её дальнейшего снижения. Возобновившийся рост обусловлен в первую очередь чисто структурными компонентами (так называемая базовая инфляция).
Во Франции индекс потребительских цен находится на более низком уровне (+5,2% в годовом исчислении, +4,8% в апреле), но плохой показатель индекса цен производителей (+27,8%) вызывает опасения по поводу роста инфляции летом.
Инфляция в Европе значительно превзойдёт последние пять прогнозов от экономистов ЕЦБ. Неудачные прогнозы европейских Центральных банков запомнятся как серьёзная ошибка в управлении денежными делами континента.
Политика ЕЦБ
Назовите хоть одну компанию, чей совет директоров не сменил бы руководство, полагаясь на такие неточные прогнозы. Только в ЕЦБ такой процент попадания не приводит к тому, что текущая стратегия ставится под сомнение.
Пока Центральный банк бездействует, европейский рынок облигаций просыпается. Доходность 10-летних облигаций южных стран (Италии, Испании, Греции) начинает расти и угрожает вызвать новый эпизод кризиса суверенного долга в Еврозоне.
Защитить ставки по займам южных стран на этот раз можно только ценой более высокой инфляции, но последняя уже достигла уровня, который не является устойчивым в долгосрочной перспективе. У ЕЦБ гораздо меньше возможностей для манёвра, чтобы предотвратить банкротство южных стран Еврозоны. Защитить суверенный долг этих стран можно только ценой значительного ослабления евро, что неприемлемо с социальной точки зрения, поскольку потеря покупательной способности уже сказывается на всём европейском среднем классе.
По сравнению с США, уровень заработной платы в Германии почти не следует за уровнем роста инфляции: снижение реальной заработной платы может даже ускориться в Европе в ближайшие месяцы, а в производственном секторе мы наблюдаем спад, сравнимый с началом 2020 года, когда начался корона-кризис.
Портфель заказов в Еврозоне резко сократился и в настоящее время хуже, чем во время спада 2011 года. Между тем, обменный курс евро отражает бессилие ЕЦБ перед лицом стремительно растущей инфляции.
Золото в Евро
График золота в евро показывает параболический рост. Чувствительная коррекция цены золота в долларах почти не отразилась на графике евро. Чтобы переломить эту тенденцию, необходимо радикально изменить монетарную политику ЕЦБ. Цена золота в евро в настоящее время тестирует максимумы 2020 года, которые сейчас стали поддержкой для консолидации.
Спрос на золото
Такая ситуация заставляет многие Центральные банки увеличивать свои золотые резервы. В самом сердце Европы мы даже наблюдаем настоящий ажиотаж вокруг жёлтого драгметалла.
Алеш Михл, новый президент Чешского ЦБ, объявил, что золотой запас страны будет увеличен с 11 тонн до более чем 100 тонн, как только он вступит в должность. После Польши и Венгрии Чешская Республика стала третьей страной Центральной Европы, решившей увеличить свой золотой запас.
Золото логично возвращается к своей стабильной денежной стоимости в условиях всё более напряжённого геополитического контекста, в то время как существует множество вопросов относительно будущего энергоснабжения континента, и мы имеем самый высокий риск стагфляции со времён Второй мировой войны.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
