Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Информационное агентство Kitco News взяло недавно интервью у Гэри Вагнера, автора TheGoldForecast, во время Ванкуверской конференции по инвестициям в ресурсы. Во время интервью они обсудили намерение Федеральной резервной системы повысить процентные ставки.
«По сути, рынок сомневается в том, действительно ли ФРС сделает то, что намеревается сделать». По его словам, Федеральная резервная система стоит перед трудным решением. Если она повысит процентные ставки, это может спровоцировать рецессию.
Это, в свою очередь, может повлиять на цену золота. «Сейчас существует очень большая разница между тем, что мы видели в середине 2011 года, когда золото достигло максимума в 1920$ за унцию, а затем начало падать», - сказал Вагнер. «В течение примерно трёх лет золото колебалось взад и вперед между 1820 и 1537 долларами США. Это произошло в результате «количественного смягчения» в первом, втором и третьем кварталах. И когда они полностью прекратили «количественное смягчение», мы прорвались ниже 1500$ за унцию. Если мы посмотрим на относительную цену сегодня, 1800$, то она не сильно снизилась, учитывая то, что мы видели в прошлый раз, когда закончилось «количественное смягчение».
Вагнер по-прежнему скептически относится к успехам правительства США и Федеральной резервной системы в борьбе с инфляцией. Более того, по его словам, сегодняшняя инфляция вызвана дефицитом предложения некоторых товаров, а с ним невозможно бороться с помощью монетарной политики.
Что касается золота и его фактической роли в качестве хеджа против инфляции и волатильности акций, он сказал следующее: «Я думаю, что сейчас разыгрывается другой сценарий. Есть новая переменная, и это реальная доходность казначейских облигаций и облигаций США. Рынок всегда смотрит вперёд, предвидя, какой будет процентная ставка через шесть месяцев. И поэтому мы видели 30-летние облигации и 10-летние облигации. Мы видели, как они агрессивно растут и фактически предлагают реальную доходность 2%, 2,5%. Но золото не приносит процентного дохода. И этот факт немножко омрачает перспективы жёлтого драгметалла в качестве защитного актива».
Инфляция в мире
После двухлетнего перерыва, связанного с пандемией, политическая и экономическая элита мира вновь собралась на Всемирный экономический форум (ВЭФ) в Давосе (Швейцария). В этом году в ходе переговоров, которые пройдут с 22 по 26 мая, среди прочих тем будут рассмотрены военный конфликт между Россией и Украиной, нехватка продовольствия, изменение климата и инфляция.
Согласно данным Глобального опроса потребителей, последний вопрос занимает первое место в списке проблем, волнующих жителей нескольких стран мира.
В последнее время инфляция становится всё более распространённой причиной для беспокойства в Великобритании. 52% респондентов заявили, что это будет одной из самых больших проблем их страны в 2021/22 годах, по сравнению с 35% в 2020/21 годах. Эта тенденция отражает рост стоимости жизни в стране. Последние данные по инфляции показали рост цен на 9% - это самый высокий показатель за последние 40 лет.
Однако британцы не одиноки в своих опасениях, так как другие европейские страны также демонстрируют признаки растущей озабоченности по поводу истощения своих кошельков после более чем двух лет пандемического и энергетического кризисов, включая Германию (рост с 33% до 44%), Испанию (рост с 41% до 51%) и Италию (рост с 29% до 37%).
Согласно полученным данным, россиян больше всего беспокоит инфляция, что неудивительно, учитывая тяжёлые санкции, обрушившиеся на страну после начала конфликта на Украине. За ней следует Аргентина, где инфляция к концу 2022 года достигнет не менее 60%, а уровень бедности с начала года вырос более чем на 43%. Хотя результаты опроса показывают, что доля людей, испытывающих беспокойство в Аргентине, несколько снизилась по сравнению с предыдущим годом, но на момент проведения опроса она всё ещё составляла высокие 67% опрошенных.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
