Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Рынки драгоценных металлов в прошедший период показали резко негативную динамику, реагируя на возможное более быстрое начало ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США в ответ на усиление инфляционных процессов.
Результаты прошедшего июньского заседания ФРС немного удивили рынок, уже привыкший к «голубиной» риторике и действиям регулятора. В результате доходности казначейских облигаций понизились, а курс доллара США укрепился, что оказало давление на цены драгоценных металлов.
Инфляция пока остаётся высокой, что оказывает поддержку рынкам в краткосрочном периоде. Локально интерес инвесторов к рынкам драгоценных металлов после снижения цен вырос. Но сигнал о том, что регулятор видит более активные инфляционные процессы и не намерен выпустить инфляцию из-под контроля снижает долгосрочную привлекательность класса активов. Текущая неделя отметится множеством выступлений представителей регуляторов, которые по ожиданиям попробуют успокоить рынки. Банк Англии проведёт очередное заседание.
Итоги заседания Комитета по открытому рынку ФРС США 16 июня обнаружили заметное изменение позиций американского регулятора. Несмотря на сохранение неизменным коридора процентных ставок на уровне 0-0,25% и объёма выкупа активов с рынка, было принято решение повысить ставку обратного РЕПО на 0,05 п.п. до 0,05% и ставку по обязательным и избыточным резервам до 0,15%. Это откорректирует ставки на денежном рынке США ближе к целевым значениям ФРС, а также приведёт к сокращению избыточной ликвидности в финансовой системе.
Кроме того, прогнозы ФРС в части ожиданий по ставке также изменились, предполагая два повышения ставки, как минимум, на 0,25 п.п. в 2023 г., хотя ранее не предполагалось повышений до конца 2023 г. Более того, некоторые голосующие представители регулятора полагают возможным повышение ставки даже до конца 2022 г. Также был повышен прогноз по ожидаемой инфляции в 2021 г. до 7% г/г, в 2023 г. – до 2,4%, но по 2022 г. оценка осталась неизменной на уровне 3,3%. Федрезерв США по-прежнему полагает, что инфляционный всплеск будет носить временный характер. Однако глава ФРС Джером Пауэлл в пресс-конференции отметил возможность того, что инфляция может оказаться более высокой и устойчивой, чем ожидалось.
Данные ЦБ РФ показали, что запасы золота в золотовалютных резервах по состоянию на 1 июня не изменились и составили 2292,3 т или 23% от общего объёма золотовалютных резервов Банка России.
Итоги июньского заседания ФРС США оказали на рынок золота сильное влияние. Цены на золото за последние две недели понизились от $1900/унц до $1785/унц, подойдя вплотную к уровню поддержки в $1750/унц. В настоящее время волатильность цен понизилась, но негативные тенденции остаются превалирующими, т.к. фактическое ужесточение денежно-кредитной политики началось. Высокий уровень инфляции может поддерживать интерес инвесторов к защитным активам, но дальнейшая динамика в ближайшие месяцы будет определяться риторикой и действиями ФРС США, а также сезонно низким спросом на металл. Значимыми событиями могут стать итоги июльского заседания ФРС США и встреча Центральных банков в Джексон Хоул (США) в конце августа.
Агентство Metals Focus в ходе вебинара представило видение рынка золота в 2020 и 2021 годах. Предложение металла по оценке в 2020 г. сократилось на 2,4% г/г до 4757 т. Спрос на золото в 2020 г. упал на 27,5% г/г до 2837 т. Сильнее всего сократились ювелирный спрос и покупки Центральных банков. Прогноз на 2021 г. показывает восстановление предложения золота на 3,5% г/г до 4922 т. Добыча золота восстановится на 6% г/г до 3693 т, но вторичное предложение металла снизится. Мировое потребление золота в 2021 г. может восстановиться на 31% г/г до 3725 т, но всё ещё останется на 5% ниже, чем в 2019 г. Ювелирное потребление по прогнозу восстановится на 31% г/г, но останется на 15% ниже уровня 2019 г. Metals Focus не ожидает значительного изменения цен на золото в течение 2021 г. До конца текущего года цены могут оставаться вблизи уровней $1800 – 1750/унц.
Всемирный золотой совет (WGC) провёл опрос представителей Центральных банков. По итогам опроса выяснилось, что Центральные банки по-прежнему положительно относятся к золоту, а 21% опрошенных намерены увеличить количество золота в золотовалютных резервах в течение следующих 12 месяцев. Продолжение экспансивной денежно-кредитной и налогово бюджетной политики в сочетании с перспективой роста инфляции, вероятно, будет в центре внимания Центральных банков в обозримом будущем. WGC считает, что Центральные банки останутся нетто-покупателями золота в предстоящем году, хотя в несколько меньших объёмах, чем в предыдущем десятилетии.
Цены на серебро в рассматриваемый период понизились от $28,30/унц до $25,70/унц в корреляции с рынком золота, но в настоящее время наблюдается небольшое возвратное движение цен вверх до уровня $26/унц. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 68,66 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 42,20 (среднее значение за 5 лет - 57). По данным Refinitive, объёмы средств под управлением крупнейших ETF, инвестирующих в золото и серебро за прошедшую неделю снизились на 0,1% и 0,2% соответственно.
Рынок платины в прошедший период также показал значительное снижение: цены понизились от $1165/унц до сильного уровня поддержки $1050/унц. Спред между золотом и платиной составил $729/унц, между палладием и платиной сузился до $1431/унц. Данные статистического бюро ЮАР показали, что производство платиноидов в апреле 2021 г. выросло на 276,1% г/г против роста на 67,6% в марте 2021 г. Столь сильный рост наблюдается в связи с низкой базой прошлого года. Агентство Metals Focus сообщило, что продажи новых автомобилей в Великобритании в мае выросли более, чем в шесть раз по сравнению с прошлым годом из-за эффекта низкой базы, хотя общий объём был на 15% ниже продаж в мае 2019 г.
Цены на палладий в прошедший период провалились от уровня $2838/унц до $2452/унц под волной спекулятивных продаж, после чего произошёл рост до $2565/унц. В связи с избытком спекулятивного капитала на рынке палладия наблюдается сильное сжатие спекулятивной премии в цене металла. Фундаментальные данные по-прежнему остаются сильными. По данным Refinitive, за прошедший период вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину не изменились, а инвестирующие в палладий, снизились на 0,3%.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
