Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото набирает обороты: спрос на защитные активы доминирует на рынке, поднимая цены до рекордных уровней; аналитики следят за отметкой в 3000 долларов за унцию.
Хотя цены на золото выглядят несколько перегретыми, некоторые аналитики считают, что инвесторы не могут игнорировать «бычий» импульс на рынке. После удержания ключевого уровня поддержки в 2800$ за унцию в понедельник рынок в течение недели неоднократно обновлял исторические максимумы.
В пятницу разочаровывающие экономические данные, показавшие значительное снижение потребительского оптимизма и рост опасений по поводу инфляции, на короткое время подняли цены на золото выше 2900$ за унцию. Несмотря на откат от внутридневных максимумов, золото завершило прошлую неделю с уверенным ростом - апрельские фьючерсы на золото торговались на уровне 2884,70$ за унцию, что почти на 2% выше показателей предыдущей недели.
Алекс Купцикевич, главный рыночный аналитик FxPro, заявил, что ралли золота только начинается, и движение к 3000$ - это лишь начало.
«С технической точки зрения, золото формирует паттерн расширения Фибоначчи. Глобальное ралли началось в октябре 2023 года после первых сигналов от ФРС о смягчении денежно-кредитной политики и последующем замедлении темпов повышения ставок. Между октябрём и ноябрём 2024 года золото подорожало на 55%, достигнув уровня 2790$, после чего последовала значительная фиксация прибыли, приведшая к откату до 2550$, что соответствует 76,4% от первоначального роста. Затем последовали несколько недель напряжённой борьбы между «быками» и «медведями»», - отметил он в пятничном обзоре рынка.
«К концу декабря на рынок золота вернулся устойчивый импульс покупок. Прорыв выше 2800$ в конце января спровоцировал обсуждения о возможном начале новой глобальной волны роста. Если эта тенденция продолжится, то цена золота может достичь уровня 3400$ за тройскую унцию в период с августа по октябрь текущего 2025 года».
В комментарии для Kitco News независимый аналитик по драгоценным металлам и основатель BubbleBubble Report Джесси Коломбо отметил, что недавний рост демонстрирует огромный потенциал золота.
«На бычьем рынке активы часто остаются перекупленными в течение длительного времени - именно тогда происходят самые сильные движения. Если уж на то пошло, это скорее признак силы, чем слабости. В данный момент риски в основном направлены вверх», - сказал он. «Мне хотелось бы увидеть уверенное закрытие выше 2900$ по фьючерсам на COMEX для подтверждения ралли, а затем - выше 3000$. Если золото пока не сможет закрыться выше 2900$, в худшем случае я ожидаю консолидацию в диапазоне 2800–2900 долларов ещё неделю или около того, после чего последует очередной рывок вверх».
Оле Хансен, руководитель отдела стратегии на товарных рынках Saxo Bank, также отмечает устойчивый импульс в золоте.
«Кажется, что все дороги ведут в Рим (3000$) в данный момент, и это, конечно, немного тревожно - вдруг я что-то упустил», - сказал он. «Но пока импульс и общий уровень неопределённости, вероятно, продолжат поддерживать цены».
Хотя геополитическая и экономическая неопределённость в мире укрепляет позиции золота как защитного актива, некоторые аналитики предупреждают инвесторов о возможной волатильности, поскольку цены торгуются на рекордных уровнях. Даже несмотря на ожидания, что ФРС сохранит текущие процентные ставки минимум до середины года.
Опубликованные в пятницу данные по занятости показали, что экономика США создала 143.000 рабочих мест за последний месяц. Хотя этот показатель не оправдал ожиданий, он также продемонстрировал рост зарплат выше прогнозов и снижение уровня безработицы до 4%.
Одновременно предварительные данные Университета Мичигана показали резкое снижение потребительских настроений, а инфляционные ожидания на ближайший год подскочили на целый процентный пункт - до 4,3%.
На первом в этом году заседании ФРС, состоявшемся в прошлом месяце, регулятор заявил, что не спешит снижать процентные ставки, поскольку инфляционные риски остаются повышенными, а рынок труда демонстрирует стабильность.
Наим Аслам, главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets, ожидает, что золото продолжит рост, поскольку инфляционные опасения усиливаются.
«Факт в том, что рост зарплат показывает: война ФРС с инфляцией ещё не окончена, а жёлтый драгметалл является идеальным инструментом хеджирования от инфляции. Этот фактор оказывает мощную поддержку ценам на драгметалл», - отметил он. «Кроме того, тарифные угрозы Трампа остаются в силе, и многие полагают, что одного месяца недостаточно, чтобы найти решение. Таким образом, импульс сейчас очень сильный и, вероятно, продолжит подталкивать цены вверх».
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
