23 мая 2022
Стейбл-коины - это криптовалюты, стоимость которых напрямую связана с другой валютой, товаром, например, золотом, или другим финансовым инструментом. На самом деле, эти монеты должны стать альтернативой высокой волатильности самых популярных криптовалют, включая самую старую и самую важную цифровую валюту Bitcoin (BTC).
Эта особенность должна помочь сделать их более подходящими для торговых операций. Привязка к надёжной фиатной валюте должна гарантировать стабильность. Но теперь, как оказалось, стейбл-коин, напрямую привязанный к доллару США, стал ничего не стоить.
TerraUSD (UST), токен Terra Network, блокчейн-проекта южнокорейской компании Terra Labs, в начале апреля всё ещё стоил более 100 евро. С 5 апреля по 13 мая цена стейбл-коина рухнула с пика в 105,80 евро и рыночной капитализации в 37,25 млрд. евро до 0 евро.
Токен Terra был привязан к доллару США с помощью алгоритма. Депозит с использованием долларов США на счёте денежного рынка не планировался. Когда Федеральная резервная система США начала повышать процентные ставки, возникли сомнения в том, удастся ли сохранить привязку токена к американскому доллару.
Если бы доллары США были доступны на счёте денежного рынка (физическое покрытие), то могли бы начисляться проценты. Но откуда алгоритм будет генерировать проценты? На фоне напряжённой для криптовалют обстановки сомнения в покрытии Terra привели к массовым распродажам и приостановке торгов на крупнейших криптобиржах, таких как Binance и Coinbase, после того как все захотели избавиться от Terra.
Помимо прямой потери стоимости из-за падения цены TerraUSD, финансовый ущерб сейчас исчисляется триллионами. Это также связано с потерей доверия, вызванной крахом проекта Terra. Таким образом, акции таких торговых площадок, как Coinbase, также пострадали.
После того как компания объявила, что в случае банкротства депозиты клиентов в криптовалютах могут быть потеряны, цена акций ещё больше упала.
Если всего полгода назад стоимость Coinbase на бирже составляла 90$ млрд., то сейчас она стоит всего 16,5$ млрд., что означает потерю стоимости более чем на 80%. В общей сложности за последние 6 месяцев в ходе крипто-катастрофы было уничтожено 2,1$ трлн. рыночной капитализации.
Крах Terra может иметь как краткосрочные, так и долгосрочные последствия для таких криптовалют, как биткоин и альткоины, такие как Solana, Cardano или Ether. Тем более что законодатели и регулирующие органы могут с большим беспокойством отнестись к этому ущербу и использовать его в качестве предлога для новых правил, вплоть до запретов.
Поскольку в последнее время всё больше институциональных инвесторов также вкладывают средства в криптовалютный рынок, ущерб от нынешнего обвала больше, чем в прошлые «крипто-зимы». Вопрос в том, вернётся ли доверие профессиональных инвесторов или этот класс активов будет считаться «сгоревшим» навсегда и снова наступит «криптоледниковый период»?
Дело в том, что технология блокчейн произвела революцию в сфере платежей. Но также необходимо различать технологию транзакций и характеристики токенов. Точно так же, как международная платёжная система SWIFT не имеет никакого отношения к покупательной способности доллара США.
В любом случае, крах на рынке криптовалют смог ответить на один важный вопрос, а именно: представляют ли криптовалюты реальную альтернативу физическому золоту и защищают ли они от инфляции и рисков в финансовой системе в той же степени.
Правда, золото также потеряло позиции в ходе ужесточения монетарной политики США, но размеры совершенно другие. Более того, в евро драгоценный металл всё ещё растёт с начала 2022 года - в отличие от криптовалют.
В чуть более долгосрочной перспективе соотношение показателей явно смещается в пользу большинства устоявшихся криптовалют, поэтому их относительная привлекательность для инвесторов не должна была полностью утратиться в результате нынешнего обвала.
Однако принципиально изменилась идея о том, что можно отказаться от физического золота в структуре активов в пользу криптовалют. Поведение цены и корреляции с другими активами, инфляцией и монетарной политикой у криптовалют совсем другие, чем у золота.
Более чем 5000-летняя история золота как надёжной защиты от инфляции и кризисов всех видов пока не может быть продемонстрирована всё ещё относительно молодыми криптовалютами.
Кроме того, существует риск неправильного выбора среди более чем 18.000 криптовалют. Этот риск не существует для физического золота в виде обычных инвестиционных монет или слитков - золото есть золото.
Недавний опыт с криптовалютами и уроки, извлечённые из него, могут привести к тому, что в будущем больше частных и институциональных инвесторов снова предпочтут физическое золото криптовалютам в качестве «инвестиций в тихую гавань».
Золото также может выиграть от того, что криптовалюты, помимо всего прочего, могут вызвать неисчислимые риски в финансовой системе из-за масштабов финансового ущерба, вызванного маржин-коллами, дефолтом должников, банкротством брокеров и хедж-фондов и даже эффектом домино а-ля кризис Lehman.
Аналитическая компания Stansberry Research побеседовала недавно с аналитиком Лобо Тиггре. Во время разговора они обсудили текущую ситуацию с инфляцией, а также развитие цен на золото и серебро.
Портал The Investing News Network взял недавно интервью у Фрэнка Холмса, во время которого они обсудили динамику цен на золото. По словам эксперта, недавнее падение цены представляет собой возможность для покупки.
Аналитическая компания Stansberry Research взяла недавно интервью у знаменитого аналитика и инвестора Тодда Хорвица, во время которого они обсудили последние события на финансовых рынках.
Аналитики американского банка Goldman Sachs сейчас прогнозируют, что рецессия приведёт к тому, что цена золота достигнет 2500$ за унцию - это на 32% больше, чем в настоящее время. Но стоит ли доверять этому прогнозу?
Портал Kitco News взял интервью у Роберта МакИвена, во время которого они обсудили текущие события на финансовых рынках, а также денежно-кредитную политику ФРС США. Золото сохранит капитал во время кризиса.
Золото является долгосрочным средством хеджирования инфляции и надёжным активом-убежищем во время кризисного периода. Золото также является хеджем от волатильности фондового рынка.
Информационный портал Kitco News, который освещает рынок драгметаллов, побеседовал на этой неделе с Альфонсо Пеккатьелло. Во время разговора они обсудили текущую ситуацию на рынке инвестиций.
Волна инвесторов, покупающих физическое золото и серебро в течение последних двух лет, несомненно, оказала влияние на рынок драгметаллов. Розничный спрос на монеты и слитки сейчас во много раз выше, чем до вспышки COVID.
Информационный портал Kitco News взял недавно интервью у доктора Марка Скоузена, во время которого они обсудили текущую экономическую и финансовую ситуацию в США и мире. Он ожидает мягкую рецессию в Штатах.
Краткосрочное ослабление мировой цены золота сопровождалось значительным оттоком капитала из крупнейшего в мире ETF-фонда SPDR Gold Shares (GLD). В среду вечером ФРС США задала темп на рынках.
Аналитическая компания Stansberry Research взяла недавно интервью у Питера Грандича, во время которого они обсудили галопирующую инфляцию, отставание зарплат от роста цен и политику Федрезерва США.
Информационный портал USAWatchdog взял недавно интервью у Питера Шиффа, во время которого они обсудили вопросы фискальной политики, а именно: инфляцию и повышение ставок Федеральной резервной системой США.
Информационный портал Kitco News взял интервью у Рика Рула, во время которого они обсудили тему манипуляций ценами на золото, а также инфляцию и возможную рецессию в США. Он не видит проблемы с манипуляциями.
Майкл Бьюрри недавно выразил в Твиттере свои опасения по поводу того, что потребительское благосостояние в США, выросшее благодаря большому количеству дешёвых денег во время пандемии, может пошатнуться.
Информационный портал Kitco News взял недавно интервью у профессора экономики Лоуренса Уайта, во время которого они обсудили возможность принятия «Золотого стандарта», так как для этого есть все возможности.
Этим летом энергосистемы по всему миру не будут производить достаточного количества электроэнергии для удовлетворения растущего спроса. Более миллиарда человек во всём мире окажутся под угрозой отключения электричества.
Российские банки начали массово вводить комиссии за ведение валютных счетов, которые достигают 12% годовых. Теперь инвесторы будут переводить валюту в золото, как альтернативную валютную ценность.
Инвесторы, покупающие физическое золото на текущем ценовом уровне, страхуют себя от риска ошибок монетарной политики ФРС США. Инфляция, которую многие экономисты считали временной, ускоряется.
Два фактора влияют на цену золота в рублях в России: цена золота в валюте и курс рубля Банка России, который ежедневно определяется по итогам торгов на Московской бирже. Оба эти фактора плохо прогнозируемы.
Золото в нынешних условиях должно представлять собой идеальный актив, но почему до сих пор не было большего скачка цен? Компания Fidelity International пришла к выводу, что драгметаллу просто нужно больше времени.
МВФ пересмотрел в прошлом месяце свой первоначальный прогноз роста мировой экономики с 4,4% до 3,6% в год. Коронавирусные ограничения в Китае и военный конфликт между Россией и Украиной теперь увеличивают риск стагфляции.
Торстен Полляйт из компании Degussa редко меняет свою оценку по развитию цен на рынке драгметаллов. Но многие факторы изменились, а события ускорились, что говорит в пользу дальнейшего роста цен на золото и серебро.
Компания Quant Insight считает текущий уровень цен на золото «дешёвым» с математической точки зрения, сообщает Kitco News. Золото стало достаточно привлекательным активом для покупки после недавнего падения цен.
Информационное агентство Kitco News взяло недавно интервью у Гэри Вагнера, автора TheGoldForecast, во время Ванкуверской конференции по инвестициям в ресурсы. Они обсудили политику ФРС и рост инфляции в США.
Центральные банкиры и бюрократы используют недавние потрясения на криптовалютных рынках для агрессивного продвижения цифровых валют Центральных банков (CBDC). Об этом они недавно рассказали в Давосе на встрече ВЭФ.