Роб МакИвен: ФРС США создала монстра

16 июня 2022

Информационный портал Kitco News взял интервью у Роберта МакИвена, во время которого они обсудили текущие события на финансовых рынках, а также денежно-кредитную политику ФРС США.

Комментируя последние решения по процентным ставкам, генеральный директор и основной владелец McEwen Mining Corp. говорит, что ФРС США не сможет взять инфляцию в свои руки даже при дальнейшем повышении ставок и «количественном ужесточении», если не будет проводить политику в стиле Волкера.

«Ребенок уже упал в колодец», - сказал МакИвен. «ФРС создала монстра своей монетарной экспансией и низкими процентными ставками. Потребуется немало времени, чтобы приручить его». Соответственно, он не ожидает мягкой посадки: «Мы движемся в направлении более жёсткой посадки.[...] Мы увидим серьёзную коррекцию рынка в течение следующего года или двух».

В разгар экономических потрясений он рассматривает золото как способ сохранения богатства. Инвесторам, задающимся вопросом, когда вырастет цена золота, он ответил бы так: «Людям требуется время, чтобы перейти от веры в то, что всё становится больше и лучше, к мысли: «О, возможно, мне нужно что-то защитить и сохранить. И тогда золото начинает двигаться. [...] Я думаю, что мы должны увидеть больше стресса в Системе, и люди должны понять, что других вариантов не так много».

МакИвен прогнозирует, что в ближайшие два-три года цена золота составит 5000$ за одну унцию. «Посмотрите на Amazon, посмотрите на Shopify, посмотрите на многие технологические акции. Когда рынок внезапно решил войти в игру, их стоимость резко возросла. Почему это не должно происходить с золотом, никелем и другими металлами? Это просто ротация рынка из одного сектора в другой», - говорит финансовый эксперт. «Когда настроения внезапно меняются и становятся менее оптимистичными, вы спрашиваете себя: «Как я могу сохранить то, что у меня есть?». И золото выполняло эту функцию на протяжении тысячелетий».

Инфляция

Адриан Дэй, председатель и генеральный директор Adrian Day Asset Management, сказал в недавнем интервью Kitco News о том, что он не верит в то, что Федеральная резервная система возьмёт инфляцию под контроль. «Вы просто не сможете снизить инфляцию до разумного уровня, не спровоцировав рецессию», - сказал Дэй. «Единственное, что может предотвратить рецессию прямо сейчас, это то, что правительство и Конгресс будут делать больше ничем не покрытых расходов. ФРС пойдёт на это, а значит, мы снова добьёмся роста инфляции».

Дэй не согласен с тем, что инфляция вызвана проблемами с поставками и военным конфликтом на Украине: «Разговоры о России - это полное непонимание того, что такое инфляция. [...] Инфляция вызвана чрезмерным созданием денег. Так что если у вас проблемы с цепочкой поставок или проблемы в России, это означает рост цен на нефть. [...] но это не инфляция. Потому что если у вас стабильная денежная масса, то когда цена на нефть растёт, другие цены снижаются, чтобы компенсировать это».

Эксперт прогнозирует стагфляцию для экономики США, то есть рецессию, сопровождаемую высокой инфляцией. Поэтому инвесторам следует хеджироваться физическим золотом, акциями золотодобывающих компаний, энергоносителями и другими сырьевыми товарами. Однако ETF-фонды не являются инвестициями, которые он мог бы рекомендовать инвесторам: «Мне не нравятся «золотые» ETF-фонды, потому что приходится покупать всего понемногу: хорошие, плохие и худшие акции».