Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Информационный портал Kitco News взял интервью у Роберта МакИвена, во время которого они обсудили текущие события на финансовых рынках, а также денежно-кредитную политику ФРС США.
Комментируя последние решения по процентным ставкам, генеральный директор и основной владелец McEwen Mining Corp. говорит, что ФРС США не сможет взять инфляцию в свои руки даже при дальнейшем повышении ставок и «количественном ужесточении», если не будет проводить политику в стиле Волкера.
«Ребенок уже упал в колодец», - сказал МакИвен. «ФРС создала монстра своей монетарной экспансией и низкими процентными ставками. Потребуется немало времени, чтобы приручить его». Соответственно, он не ожидает мягкой посадки: «Мы движемся в направлении более жёсткой посадки.[...] Мы увидим серьёзную коррекцию рынка в течение следующего года или двух».
В разгар экономических потрясений он рассматривает золото как способ сохранения богатства. Инвесторам, задающимся вопросом, когда вырастет цена золота, он ответил бы так: «Людям требуется время, чтобы перейти от веры в то, что всё становится больше и лучше, к мысли: «О, возможно, мне нужно что-то защитить и сохранить. И тогда золото начинает двигаться. [...] Я думаю, что мы должны увидеть больше стресса в Системе, и люди должны понять, что других вариантов не так много».
МакИвен прогнозирует, что в ближайшие два-три года цена золота составит 5000$ за одну унцию. «Посмотрите на Amazon, посмотрите на Shopify, посмотрите на многие технологические акции. Когда рынок внезапно решил войти в игру, их стоимость резко возросла. Почему это не должно происходить с золотом, никелем и другими металлами? Это просто ротация рынка из одного сектора в другой», - говорит финансовый эксперт. «Когда настроения внезапно меняются и становятся менее оптимистичными, вы спрашиваете себя: «Как я могу сохранить то, что у меня есть?». И золото выполняло эту функцию на протяжении тысячелетий».
Инфляция
Адриан Дэй, председатель и генеральный директор Adrian Day Asset Management, сказал в недавнем интервью Kitco News о том, что он не верит в то, что Федеральная резервная система возьмёт инфляцию под контроль. «Вы просто не сможете снизить инфляцию до разумного уровня, не спровоцировав рецессию», - сказал Дэй. «Единственное, что может предотвратить рецессию прямо сейчас, это то, что правительство и Конгресс будут делать больше ничем не покрытых расходов. ФРС пойдёт на это, а значит, мы снова добьёмся роста инфляции».
Дэй не согласен с тем, что инфляция вызвана проблемами с поставками и военным конфликтом на Украине: «Разговоры о России - это полное непонимание того, что такое инфляция. [...] Инфляция вызвана чрезмерным созданием денег. Так что если у вас проблемы с цепочкой поставок или проблемы в России, это означает рост цен на нефть. [...] но это не инфляция. Потому что если у вас стабильная денежная масса, то когда цена на нефть растёт, другие цены снижаются, чтобы компенсировать это».
Эксперт прогнозирует стагфляцию для экономики США, то есть рецессию, сопровождаемую высокой инфляцией. Поэтому инвесторам следует хеджироваться физическим золотом, акциями золотодобывающих компаний, энергоносителями и другими сырьевыми товарами. Однако ETF-фонды не являются инвестициями, которые он мог бы рекомендовать инвесторам: «Мне не нравятся «золотые» ETF-фонды, потому что приходится покупать всего понемногу: хорошие, плохие и худшие акции».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
