Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
В ЕЦБ по-прежнему царит атмосфера противоречий по поводу запуска полноценной эмиссионной программы. Представитель ЦБ Германии (Бундесбанка) считает, что денежно-кредитная политика ЕЦБ не может разрешить долговой кризис Еврозоны и представляет риски для долгосрочной финансовой стабильности. При этом уточняется, что евросистема не отложит необходимое повышение процентных ставок.
В связи с существующими разногласиями между ЕЦБ и ФРС США можно предположить, что ФРС может продолжить программу QE или придумать что-либо подобное для продолжения эмиссии. В своём недавнем выступлении Джанет Йеллен подтвердила приверженность ФРС США к стимулирующей политике до достижения целевых показателей по безработице и инфляции. Первые признаки разгона инфляции по мнению ФРС недостаточны для того, чтобы ФРС приближала повышение ключевых ставок, которого рынок ожидает в середине следующего года. При этом сообщалось, что ФРС в любой момент может принять очередную программу QE, если это потребуется.
В мире продолжается борьба за контроль на мировом рынке золота. По данным агентства Xinhua, Китай был крупнейшим в мире оператором на спотовом рынке в последние семь лет. Объём торговли физическим золотом в Китае в 2013 г. составил 11600 тонн. К концу 2013 г. в Китае было открыто 6,030 млн. индивидуальных торговых счетов для золота. Объём фьючерсной торговли составил 40 тыс. тонн, объём торговли золотом коммерческих банков составил 4501 тонн.
Однако Запад не стремится уступить пальму первенства Востоку. По сообщению LBMA, CME Group и Thomson Reuters будут обеспечивать механизм серебряного фиксинга после 14 августа 2014 г. Процедура, по всей видимости, будет носить формат электронного аукциона и будет прозрачной. Количество участников возрастёт. CME Group обеспечит ценовую платформу и методологию, а Thomson Reuters предоставит администрацию и
управление. LBMA разработает процесс аккредитации участников. Механизм планируется подготовить до 14 августа.
Официальный спрос на золото продолжает расти. По данным МВФ за июнь 2014 г., Центробанк России закупил 16,8 тонн золота, доведя золотые резервы страны до 1094,8 тонн. Банк Турции закупил 9,9 тонн золота, повысив резервы до 512,9 тонн.
По данным ассоциации индийских ювелиров GJEPC, при сохранении текущего режима импорта золота экспорт золотых ювелирных изделий в текущем финансовом году может продолжить снижаться. В 2013-14 финансовом году экспорт золотых ювелирных изделий из Индии снизился на 40% в денежном выражении к прошлому финансовому году. Основной страной-получателем золотых ювелирных изделий из Индии являются США.
По заявлению министра финансов Индии в данный период правительство не намерено снижать пошлину на импорт золота, а также отменять правило 80-20. Кроме того, Банк Индии заявил, что может быть проведена операция по продаже золота из государственных резервов для коммерческих банков с целью смягчения дефицита золота на физическом рынке внутри страны.
По данным Всемирного совета по золоту (WGC), потребление золота в Китае к 2017 г. вырастет на 25% до 1350 тонн в связи с быстрым ростом среднего класса. Однако в 2014 г., по оценкам Совета, потребление золота несколько снизится.
По данным China Gold Association, потребление золота в Китае за 1-е полугодие 2014 г. снизилось на 19% к 1 полугодию 2013 г. до 569,45 тонн. Спрос на слитки упал на 62% до 105,58 тонн, спрос на золотые ювелирные изделия снизился на 11% до 426,17 тонн, промышленный спрос снизился на 11% до 26,75 тонн, спрос на золотые монеты упал на 44% до 10,95 тонн.
Снижение спроса на золото в Китае подтверждается статистикой по импорту из Гонконга, который снизился до 17-ти месячного минимума. В июне 2014 г. чистый импорт золота из Гонконга в Китай составил 40,543 тонн против 52,606 тонн в мае 2014 г. и 104,567 тонн в июне 2013 г. Считается, что ослабление юаня сдерживает покупки золота.
Китай готовится к запуску свободного обмена золота в Шанхайской зоне свободной торговли, и некоторые банки уже начали импорт золота непосредственно в Шанхай, что могло негативно отразиться на импорте из Гонконга. С запуском нового проекта импорт из Гонконга может стать нерепрезентативным. Данные по прямому импорту золота в Шанхай пока не предоставляются.
Кроме того, негативное влияние на импорт золота в Китае оказывают трудности с финансированием поставок, особенно после недавнего скандала по финансированию импорта меди. В текущем правительство страны ужесточает финансовый контроль, и это может привести к падению импорта золота в страну до 400 тонн.
По данным таможенной статистики Швейцарии ,экспорт золота из страны в июне 2014 г. вырос на 5% к маю 2014 г. до 101,5 тонн. При этом импорт золота в Швейцарию составил 156,6 тонн, что на 22% выше, чем в мае 2014 г. Это создало наибольший чистый приток золота в страну в этом году.
Поставки золота из Швейцарии в Китай и Гонконг в июне оставались стабильными и составили в целом всего 6 тонн по сравнению со 135,4 тоннами в феврале 2014 г. Падение связывают с сезонным спадом на физическом рынке золота в Китае и снижением активности на Шанхайской бирже золота. При этом экспорт золота в Индию из Швейцарии вырос в июне 2014 г. на 36% до 44,2 тонны, что связано с ростом общего импорта золота в страну.
Спекулятивный спрос в драгоценных металлах сокращается, однако, наблюдается общее сокращение позиций в драгоценных металлах. Похоже, что длительная консолидация рынка и неопределённые перспективы приводят к потере интереса инвесторов. Физический спрос пока ещё сезонно слаб, что сопровождается сокращением импорта золота в Китай и ростом импорта золота в Индию.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
