Обзор рынка драгметаллов: 15-24 февраля 2021

26 февраля 2021

Обзор рынка драгметаллов: 15-24 февраля 2021

Цены на драгоценные металлы на прошедшей неделе снижались, исключение составил лишь рынок серебра, показавший небольшую положительную динамику. Воодушевленные активным началом вакцинационной компании в США инвесторы уделяют всё меньшее внимание защите от возможного экономического спада.

Заметный рост доходности долгосрочных казначейских облигаций с начала года подчёркивает уверенность инвесторов в будущем восстановлении экономики. При этом инфляция пока остаётся на низких уровнях, что ограничивает спрос на драгоценные металлы как защиту от девальвации. Курс доллара США демонстрирует устойчивость. Некоторую поддержку рынку драгоценных металлов оказало выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла перед Банковским комитетом Сената, в котором сообщалось, что денежно-кредитная политика должна оставаться адаптивной, поскольку восстановление экономики идёт неравномерно и далеко от завершения.

Текущая неделя отметится выступлениями представителей крупнейших Центральных банков, что может повысить волатильность цен. Протокол последнего заседания ФРС США, опубликованный 26-27 января, показал, что американская экономика всё ещё нуждается в поддержке для достижения восстановления. Регулятор готов сохранять мягкую денежно-кредитную политику ради улучшения ситуации на рынке труда. При этом отдельные представители ФРС отвергают предположения о том, что высокие государственные расходы и слишком низкие процентные ставки могут привести к быстрому перегреву экономики и высокой инфляции. Глава ФРС в выступлении перед Конгрессом США отметил, что риски неплатёжеспособности компаний в определённых отраслях «остаются значительными», несмотря на ослабление влияния пандемии.

Опубликованный протокол январского заседания ЕЦБ показал, что инфляция в Еврозоне всё ещё далека от целевого показателя Европейского Центробанка, а укрепление евро представляет дополнительную угрозу для экспортеров. Экономическая статистика указывает на ещё более слабое начало года, чем ожидалось ранее, так как вакцинация продвигается медленными темпами, а некоторые страны продлевают локдауны. Чиновники банка не видят угрозы в росте доходности гособлигаций, отметив её близость к историческим минимумам с поправкой на инфляцию.

По состоянию на 1 февраля 2021 г. объём золота в золотовалютных резервах ЦБ РФ сократился на 0,1% м/м и составил 2295,4 т, но по-прежнему составляет 23,3% от общего объёма золотовалютных резервов.

В Индии золото торговалось с премией в $7/унц, спрос со стороны дилеров начал расти, т.к. продолжались закупки металла перед весенним сезоном фестивалей. Розничный спрос также значительно вырос на фоне снижения цен, а продажи монет, слитков и ювелирных изделий оставались устойчивыми. Импорт серебра в Индию в январе 2021 г. составил всего 11 т.

Экспорт золота из Швейцарии в январе 2021 г. вырос на 7,2% м/м до 82,03 т, показали данные таможенной статистики. Экспорт в Индию достиг максимального значения с мая 2019 г., также вырос экспорт металла в США и Великобританию. Поставки золота в Гонконг и Китай фактически отсутствовали.

После снижения до уровня $1760/унц на прошедшей неделе, цены на золото пока безуспешно пытаются закрепиться выше уровня $1800/унц. Рынок выглядит хрупким, а участники рынка по-прежнему ожидают принятия программы дополнительного экономического стимулирования в США, что пока ограничивает как рост, так и значительное падение рынка. В то же время технические индикаторы указывают, что дальнейшее развитие коррекции может привести рынок к уровням $1750-1700/унц.

Рынок серебра выглядит сильнее рынка золота в связи с более высоким спросом на физический металл. Цены на серебро в Чикаго на прошедшей неделе опускались до $26,66/унц, после чего восстановились до $28,34/унц. В настоящее время происходит неглубокая коррекция вниз к уровню $27,75/унц. Соотношение цен на золото и серебро составляет 65,11 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 45,22 (среднее значение за 5 лет - 57).

По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF-фонды, инвестирующие в золото и серебро, за неделю снизились на 1,4% и 0,3% соответственно. Рост производства электромобилей и наделение автомобилей всё более сложными электронными системами требует всё большего количества полупроводниковых чипов. Особенно большое количество чипов требует перевод автомобилей на автономное вождение. Это приводит к массовому росту спроса на микропроцессоры и силовые устройства в автомобильной промышленности в последние годы.

Между тем вялый автомобильный рынок и неопределённость в отношении будущего на фоне пандемии подтолкнули большинство автопроизводителей к снижению запасов чипов в 2020 г. По мере восстановления автомобильной промышленности возникла нехватка полупроводников. Обострило проблему дефицита чипов землетрясение в Японии и неблагоприятная погода в Техасе. Дефицит чипов вынуждает автопроизводителей по всему миру сокращать производство и временно останавливать заводы. Согласно последним отчётам IHS Markit, в первом квартале 2021 г. из-за нехватки полупроводников под угрозой находится до миллиона единиц производства легковых автомобилей. Это может в конечном итоге повлиять на спрос на драгоценные металлы в автомобильном секторе. Больше всего могут пострадать платиноиды, но спрос на золото и серебро также может быть затронут.

Metals Focus пока сохраняет позитивный прогноз по потреблению драгоценных металлов в автомобильной промышленности, считая, что ситуация с дефицитом полупроводников улучшится во втором полугодии 2021 г. Рынок платины на прошедшей неделе слегка успокоился и отошёл от достигнутых недавно локальных максимумов. Цены колебались в широком диапазоне $1240 – 1300/унц. Спред между золотом и платиной составляет $568/унц, между палладием и платиной сузился до $1113/унц. Рынок палладия в прошедший период оставался в диапазоне $2300 – 2430/унц. Рынок платины вышел в растущий тренд на фоне вероятного роста потребления металла и ограниченного предложения. В дальнейшем цены могут стремиться к уровням $1486-1677/унц.

По оценке Bank of America, рынок платины может войти в дефицитное состояние в 2023 г., а спрос на платину в автомобилях на топливных элементах может вырасти до 2-4 млн унций в год к 2030 г. Аналитики Citi ожидают, что к концу 2022 г. автопроизводители заменят около 800 тыс. унций палладия платиной, сократив общий спрос на палладий на 8% и увеличив общий спрос на платину на 10%.

Внедрение в Китае с января 2021 г. экологического стандарта фазы 6 как для бензиновых, так и для дизельных автомобилей может повысить потребность страны в платиноидах на 50%, ожидают аналитики ANZ. По сообщению Норникеля, запасы в Глобальном палладиевом фонде компании к концу 2021 г. составили 100 тыс. унций. Компания надеется продать накопленный металл в течение 2021 г. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину и палладий, за прошедшую неделю не изменились.

Источник: банк «Открытие»

Золотая монета "Георгий Победоносец" - КУПИТЬ

Читайте также:
Обзор рынка драгметаллов: 24-28 февраля 2021

Обзор рынка драгметаллов: 24-28 февраля 2021

Обзор рынка драгметаллов: 9-14 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 9-14 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: c 18.01 по 14.02.2021

Обзор рынка драгметаллов: c 18.01 по 14.02.2021

Дэвид Морган: «пузырь всего» достиг своих границ

Дэвид Морган: «пузырь всего» достиг своих границ

Рост производства серебра на 8,1% в 2021 году

Рост производства серебра на 8,1% в 2021 году

Обзор рынка драгметаллов: 1-8 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 1-8 марта 2021

Филип Хопф: продать драгметаллы и купить биткоин?

Филип Хопф: продать драгметаллы и купить биткоин?

Швейцария: экспорт-импорт золота в январе 2021

Швейцария: экспорт-импорт золота в январе 2021

Призрак братьев Хант на рынке серебра

Призрак братьев Хант на рынке серебра

Tesla купила биткоин. На очереди золото?

Tesla купила биткоин. На очереди золото?

Какие золотые монеты подходят для инвестирования?

Какие золотые монеты подходят для инвестирования?

Джим Роджерс: я куплю ещё больше золота и серебра

Джим Роджерс: я куплю ещё больше золота и серебра

Билл Барух: серебро и платина обгонят золото

Билл Барух: серебро и платина обгонят золото

Курс золота зависит от Поднебесной

Курс золота зависит от Поднебесной

Геральд Селенте: фиатные валюты обесценятся

Геральд Селенте: фиатные валюты обесценятся

BlackRock продала «золотые» акции и купила «серебряные»

BlackRock продала «золотые» акции и купила «серебряные»

Ценовое ралли на рынке платины с начала 2021

Ценовое ралли на рынке платины с начала 2021

«Пузырь» на рынке акций и покупка золота

«Пузырь» на рынке акций и покупка золота

Goldman Sachs: серебро - это заряженная версия золота

Goldman Sachs: серебро - это заряженная версия золота

Прогноз: драгметаллы выиграют от «зелёной» революции

Прогноз: драгметаллы выиграют от «зелёной» революции

Невероятный спрос на инвестмонеты в начале 2021

Невероятный спрос на инвестмонеты в начале 2021

Фрэнк Холмс: 10% золота в инвестпортфеле

Фрэнк Холмс: 10% золота в инвестпортфеле

ЦБ Польши купит 100 тонн золота для резервов

ЦБ Польши купит 100 тонн золота для резервов

Спрос на серебро: производители на пределе возможностей

Спрос на серебро: производители на пределе возможностей

Newton Investment делает ставку на золото

Newton Investment делает ставку на золото