Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе продолжали корректироваться под влиянием продолжавшегося роста доходностей государственных облигаций США, укрепления курса доллара и позитивных данных по американскому рынку труда. При этом спекулятивные длинные позиции продолжали ликвидироваться, а отток инвесторов из ETF-фондов усилился.
Палата представителей США к среде начнёт рассматривать предложенную Сенатом версию масштабного комплекса мер помощи экономике на $1,9 трлн. После рассмотрения в палате представителей законопроект вновь должен пройти одобрение в Сенате и быть подписан президентом Джо Байденом. Ожидается, что экономическое стимулирование вместе с вакцинационной компанией ускорит восстановление экономики, что оказывает поддержку рисковым активам, но снижает спрос на защитные активы.
Текущая неделя отметится статистикой по ВВП в Европе и Великобритании, ЕЦБ проведёт очередное заседание, а ОПЕК выпустит ежемесячный отчёт по рынку нефти. Однако основную интригу составляет пока продолжающийся рост доходностей по облигациям и поведение ФРС США. Новостей от американского регулятора пока не ожидается, что может усилить падение на рынках драгоценных металлов.
Опубликованная в прошлую среду «Бежевая книга» ФРС США сообщила, что восстановление экономики США продолжалось скромными темпами в течение первых недель этого года, но компании с оптимизмом смотрят на предстоящие месяцы, спрос на жильё «устойчив», хотя ситуация на рынке труда улучшается медленно. Экономическая активность расширялась скромно. Также отчёт показал, что есть некоторые признаки ускорения роста цен в ближайшее время. Очередное заседание ФРС состоится 17 марта.
Глава ФРС Пауэлл подтвердил намерение регулятора сохранять ультрамягкую политику до тех пор, пока рынок труда не восстановится. Пауэлл акцентировал, что даже если цены подскочат этой весной, как и прогнозировалось, «я ожидаю, что мы будем терпеливы» и не будем менять монетарную политику, которая должна оставаться аккомодационной до тех пор, пока экономика не «продвинется значительно в направлении восстановления».
Представители ЕЦБ уже сообщают о необходимости расширения выкупа облигаций или возможного увеличения объёмов выкупа при продолжении роста доходностей облигаций, намекая, что готовы перейти к контролю наклона кривой доходностей.
Минфин Великобритании сообщил, что продлит экстренные меры помощи экономике, а также повысит налоги для многих компаний с 2023 г. Среди новых мер - продление на пять месяцев масштабного плана поддержки рабочих мест и увеличение помощи самозанятым, сохранение увеличенных экстренных социальных выплат, продление срока сокращения НДС для гостиничного сектора. Срок действия налоговой льготы для покупателей жилья также продлён до конца июня. Корпоративный налог в 2023 г. будет повышен до 25% с текущих 19%.
Рынок золота продолжает двигаться в падающем тренде. После снижения до уровня $1676/унц, цены на золото откорректировались к уровню $1704/унц под влиянием некоторого снижения доходностей по государственным облигациям США. Цены на серебро в Чикаго опускались до $24,96/унц, после чего восстановились до $25,84/унц в корреляции с рынком золота. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 66,21 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 45,15 (среднее значение за 5 лет - 57).
По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото и серебро, за прошедшую неделю снизились на 1,5% и 1,7% соответственно. Данные австралийского монетного двора (The Perth Mint) показали значительный рост продаж золотых и серебряных монет в феврале 2021 г. Продажи золотых монет выросли на 63% м/м до 124,1 тыс. унций. Продажи серебряных монет выросли на 57,5% м/м до 1,830 млн. унций. Падение цен на металл в совокупности с ростом инфляционных ожиданий способствовало росту спроса.
На рынке платины установилась очень высокая волатильность. После падения цен до сильного уровня поддержки $1115/унц, цены восстановились к уровню $1169/унц. Спред между золотом и платиной сузился до $546/унц, между палладием и платиной составляет $1180/унц. Долгосрочная привлекательность инвестиций в металл сохраняется, но рост предложения может ограничить потенциал роста цены. Компания Impala Platinum планирует увеличить на 15% рост собственной добычи, а также планирует расширить дополнительные мощности на проектах в Южной Африке и Зимбабве.
Рынок палладия в прошедший период продолжал медленно сползать вниз в корреляции с прочими драгоценными металлами, но скорость снижения ограничена наблюдающимся дефицитом металла на рынке. Нижняя граница диапазона консолидации была пройдена вниз, цены достигли уровня $2283/унц. Развитие падающей тенденции может быть поддержано падением цен на прочие драгоценные металлы и ростом предложения. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину и палладий, за прошедшую неделю не изменились.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
