Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Прогноз: драгметаллы выиграют от «зелёной» революции
8 февраля 2021
Драгоценные металлы показали в целом очень хорошие результаты по итогам 2020 года. Скорее всего, они сохранят свою динамику ценообразования и в 2021 году благодаря усилиям США и других стран по переходу от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии.
Золото выросло за прошлый 2020 год более, чем на 25%, что стало лучшим результатом с 2010 года. Рост денежной массы благодаря финансовой помощи из-за пандемии способствовал росту цен на жёлтый драгметалл. Денежная масса M1 в экономике США выросла на 66% в годовом исчислении. Прошлый год стал пятым положительным годом подряд для стоимости драгметалла. За последние 15 лет золото росло в 80% случаев - потрясающий результат для инвестиционного актива.
Серебро стало лидером среди драгоценных металлов в 2020 году. Его цена по итогам года выросла почти на 48%. Палладий и платина также показали заметный рост на 26% и 11% соответственно. Самым большим сдерживающим фактором в четвёртом квартале 2020 года стали положительные новости о вакцинах. Например, в ноябре золото пережило самый резкий спад за семь лет после того, как компания Pfizer объявила о разработке эффективной вакцины против COVID-19. В тот день стоимость драгметалла упала на 5%, завершив месяц ниже отметки 1800$ за унцию.
Серебро в 2021
Согласно прогнозу, серебро будет одним из главных бенефициаров будущих промышленных применений этого драгметалла. Речь идёт об источниках возобновляемой энергии, особенно солнечной энергии, которая постепенно распространяется по всему миру в ответ на законы о выбросах и быстрое снижение стоимости «зелёной» электроэнергии.
Президент Джо Байден сделал приоритетным решение проблемы изменения климата и хочет ускорить переход к чистым технологиям, что будет оказывать благоприятное влияние не только на серебро, но и на другие металлы.
Согласно отчёту CRU Consulting, к 2021 году производство солнечной энергии увеличится до 1053 тераватт-часов, что почти вдвое больше, чем было произведено в 2019 году. Только Amazon работает над пятью крупными солнечными проектами в мире, включая свой первый проект в Китае. Гигант розничной торговли стремится к 2024 году использовать возобновляемые источники энергии на 80% и на 100% к 2030 году. После пуска в эксплуатацию эти пять проектов будут генерировать 1,2 миллиона мегаватт-часов энергии ежегодно. Этого будет достаточно, чтобы обеспечить энергией 113.000 средних американских домохозяйств.
Подобные проекты будут поддерживающим фактором для серебра, которое используется для производства фотоэлектрических элементов в солнечных батареях. Ожидается, что с 2021 по 2030 годы производители этих элементов купят 888 млн. унций серебра. Это на 51,5 млн. унций больше, чем общий объём добычи серебра в мире по итогам 2019 года. Но на горизонте есть и другие технологии, которые потребуют большого количества серебра.
Глобальное внедрение технологии 5G, которая всё ещё находится в зачаточном состоянии, увеличит производство таких продуктов, как полупроводниковые чипы, кабели и микроэлектромеханические системы (МЭМС), для которых требуется серебро. В 2019 году объём использованного серебра для этих целей составил 7,5 млн. унций, или 0,75% от годового производства. По оценкам Precious Metals Commodity Management, этот объём может вырасти до 16 млн. унций к 2025 году и до 23 млн. унций к 2030 году.
Золото и биткоин
Золото может продолжить свой рост в 2021 году из-за низких процентных ставок и более высокой инфляции. Многие по-прежнему настроены оптимистично в отношении ралли драгоценных металлов даже после волатильного завершения 2020 года. Майк МакГлоун из Bloomberg Intelligence говорит, что золото будет здесь наиболее удачным активом, и прогнозирует, что оно превзойдёт акции. Причина этого - более сильное количественное смягчение и растущее соотношение долга к ВВП.
Растущий интерес к биткоину и криптовалютам в целом стал препятствием для золота и традиционных активов-убежищ в 4 квартале 2020 года. Но некоторые эксперты считают, что оба актива могут и дальше расти вместе. Например, Майк Новограц, генеральный директор Galaxy Investment Partners, говорит, что золото может «довольно легко» вырасти на 30% в 2021 году, хотя JPMorgan ожидает, что биткойн вырастет почти до 150.000$.
Капитал перетекает в биткойн с рынка золота. JPMorgan ожидает, что эта тенденция сохранится, поскольку всё больше институциональных инвесторов занимает позиции в криптовалюте. По данным JPMorgan, с октября 2020 года в Grayscale Bitcoin Trust поступило около 2$ млрд. по сравнению с оттоком 7$ млрд. из ETF-фондов. Многие инвесторы рассматривают биткоин и другие криптовалюты как альтернативу золоту в качестве хеджирования своего портфеля от акций и других фиатных валют.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
