Трамп пригрозил странам BRICS 100%-ми тарифами за попытки уйти от использования доллара и создать собственную резервную валюту, что вызвало обсуждения о возможных последствиях для мировой экономики, доллара и цен на золото.
Инвесторам, надеющимся на ралли Санта-Клауса в золоте, следует проявлять осторожность, поскольку недавняя волатильность может сигнализировать о пике цен, по крайней мере, в этом году, считает один из рыночных аналитиков.
Закупив 100 тонн золота в 2024 году, Центробанк Польши стал суверенным покупателем жёлтого драгметалла номер один. Но эта страна не одинока в своих действиях. Другие страны Восточной Европы тоже закупают золото для резервов.
Цены на серебро удерживают ключевую поддержку выше 30$ за унцию и в настоящее время торгуются выше 31$. Однако один из аналитиков рынка отмечает, что этот драгметалл продолжает уступать золоту, по крайней мере, пока.
Снижение процентных ставок и стабильный спрос со стороны Центральных банков могут поддержать рост цен на золото в 2025 году, считает Лина Томас, стратег по сырьевым товарам в инвестиционном банке Goldman Sachs.
Ноябрь стал выдающимся месяцем для биткоина, в то время как золото и нефть понесли значительные потери, считает Мохамед Эль-Эриан, бывший генеральный директор PIMCO и нынешний президент Квинс-колледжа в Кембридже.
Цены на серебро в 2025 году могут получить поддержку благодаря снижению ставок ФРС, росту промышленного спроса в Китае и инвестиционному интересу в Индии, несмотря на потенциальное влияние тарифов и колебания доллара.
Аналитики банка CIBC ожидают, что политика Дональда Трампа, включая инфляционные давления, тарифы и геополитическую неопределённость, продолжит поддерживать рост цен на золото и серебро в новом 2025 году.
Питер Шифф прогнозирует, что цены на золото больше не опустятся ниже 2000$ за унцию, ожидая их дальнейший рост. В то же время он раскритиковал предложение сенатора Луммис перевести часть золотых резервов США в биткоин.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Поскольку экономика Китая оказывает непропорционально большое влияние на сырьевые товары, резкое замедление роста, вероятно, полностью нарушит глобальный рынок, отмечает Игорь Исаев, глава аналитического отдела Mind Money.
Цена золота в долларовом выражении находится значительно ниже своих исторических максимумов. Однако в других валютах мира жёлтый драгметалл стоит дороже, чем когда-либо, или торгуется значительно ближе к рекордным ценам. По сравнению с конкурирующими активами, цена золота также относительно стабильна.
Как известно, на международных финансовых рынках цена золота торгуется в долларах США. Монетные дворы также покупают золотое сырьё в долларах и чеканят из него монеты, а также слитки небольших весовых единиц (чаще всего до 100 грамм). Инвесторы в Еврозоне покупают и продают инвестиционные продукты из драгоценных металлов в стационарных торговых точках или онлайн в евро.
Для инвесторов из Еврозоны также имеет смысл постоянно оценивать стоимость своих золотых запасов в евро, как они это делают, например, с недвижимостью, акциями и облигациями.
В портфелях ценных бумаг банков и брокеров в Еврозоне международные акции, например, из США, обычно также показываются и оцениваются в евро. В Германии никому не придёт в голову конвертировать свои акции Adidas, Siemens или Allianz в доллары США.
Оценка цены золота в евро также является законной для немецких инвесторов, поскольку они оплачивают большинство своих счетов в евро. Поэтому имеет смысл рассчитывать свои доходы, а также активы в евро. Если посмотреть на показатели жёлтого драгметалла в балансе активов в единой европейской валюте, то они явно более позитивны, чем в долларах США. Цены всё ещё находятся на расстоянии вытянутой руки от исторического максимума.
В евро это расстояние в настоящее время составляет 145 евро или 7,7%. С другой стороны, в долларах США цена золота уже снизилась на 250 долларов или 12,1% от своего рекордного максимума.
Причиной такого расхождения является простое укрепление доллара США по отношению к евро. Таким образом, разница в доходности в пользу евро-золота по сравнению с долларовым золотом связана исключительно с валютой, но это ничего не меняет в результате. Тем более что темпы инфляции, то есть развития покупательной способности евро и доллара США, довольно близки друг к другу. В Еврозоне уровень инфляции в 7,4% даже несколько ниже, чем в США с 8,3%. Поэтому с точки зрения покупательной способности евро даже несколько более стабилен, чем доллар.
Укрепление курса американского доллара является причиной относительной слабости цены золота в долларах США. Во время кризиса мировая резервная валюта по-прежнему считается «валютой-убежищем». Более того, ФРС США проводит более жёсткую монетарную политику, чем, например, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Японии (БЯ) или Швейцарский национальный банк (ШНБ).
В результате недавнего повышения процентных ставок в США, которое всё ещё продолжается, доллар США выглядит более привлекательным в глазах многих частных и институциональных инвесторов и дорожает по отношению к валютам с более мягкой монетарной политикой.
Если посмотреть на динамику цен в различных валютах, то сразу становится очевидным, что цена золота в долларах США имеет наихудшие показатели. В других валютах, таких как японская иена или британский фунт стерлингов, цена золота явно выросла за год на двузначную величину, в то время как в долларах США она в настоящее время даже немного снизилась.
Высокая инфляция в Турции, в последнее время составляющая 69,97% в годовом исчислении, вызывает сильную эрозию внешней стоимости лиры. Турецкие инвесторы могли компенсировать эту потерю внешней стоимости и покупательной способности своей национальной валюты с помощью золота. Конечно, они могли бы просто купить доллар США.
Но золото также защищает от рисков в финансовой системе и замедления экономического роста в США. Поэтому имеет смысл предпочесть золото в качестве валютного металла для защиты от внутренней инфляции и девальвации собственной валюты по отношению к доллару США, поскольку в то же время можно хеджировать и другие риски, влияющие на США и, следовательно, на долларовую зону.
В конце концов, большинство экономических и геополитических рисков сегодня - это международные явления, такие как нарушенные цепочки поставок, рекордные уровни задолженности и нарастающие санкции между Западом и Востоком (в первую очередь между США, Россией, Китаем и наоборот).
Инвесторы должны обязательно учитывать валютный эффект при разработке структуры активов (диверсификации). В немецких портфелях, оцениваемых в евро, золото продолжает вносить положительный вклад в доходность в этом году. По сравнению с акциями и облигациями с более длительным сроком погашения (10-30 лет), преимущество золота в доходности значительно. В американских портфелях разница в доходности значительно меньше, но, тем не менее, с начала года золото держалось лучше, чем акции, долгосрочные облигации и криптовалюты, даже в долларах США.
Вывод
Конечно, почти все классы активов, кроме недвижимости (за исключением Китая), сейчас страдают от ужесточения монетарной политики ФРС, которая в июне снова повысит процентные ставки и даже выведет чистую ликвидность с рынков с 1 июня вместо того, чтобы наводнить ею рынок.
В этих условиях цена золота держалась лучше, чем другие биржевые активы, такие как акции и облигации, а также криптовалюты и REITs (инвестиционные трасты недвижимости).
Чем слабее национальная валюта по отношению к доллару США, тем лучше показатели золота в портфеле инвестора.
Для немецких инвесторов в золото преимущество в доходности уже является значительным в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Поскольку у ЕЦБ гораздо меньше возможностей для ужесточения монетарной политики, курс евро, вероятно, продолжит снижаться по отношению к доллару США. В настоящее время единая валюта торгуется на уровне 1,04 евро за доллар США, чуть выше паритета. Если евро опустится ниже этого уровня, это может привести к настоящему обвалу евро.
Это окажет положительное влияние на цену золота в евро. Золото также является страховкой против отчаянной монетарной политики ЕЦБ, который отказался от своего основного мандата денежной стабильности (борьба с инфляцией) в пользу поддержания долговой устойчивости в странах Южной Европы и Франции с чрезмерной задолженностью (по отношению к общему долгу) и за счёт внешней стоимости евро.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
