Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Волатильность на рынках не может скрыть тот факт, что темпы развития экономики замедляются. В таких условиях золото служит надёжным убежищем для капитала. Итак, ФРС решила повысить ключевую процентную ставку на 0,75% в то самое время, когда все экономические показатели указывают на глобальную рецессию.
Кроме Китая, который пытается встать на ноги после недавнего «локдауна», во всех странах наблюдается значительное снижение экспорта. В Китае, однако, рынок недвижимости вызывает беспокойство, даже если промышленная активность, похоже, восстанавливается. Строительные компании находятся в кризисе, поскольку остановка строительных программ привела к настоящей забастовке покупателей, впервые купивших жильё, которые теперь отказываются платить взносы по кредитам. В этом напряжённом контексте настроения среди китайских потребителей падают беспрецедентными темпами и даже хуже, чем во время последнего финансового кризиса.
Политическим правителям Китая потребуются масштабные меры, чтобы к концу этого года вновь переломить ситуацию. В Европе потребительское доверие также падает рекордными темпами, а рецессия, вероятно, уже началась, и первые данные о промышленной активности подтверждают экономический спад. Число регистраций автомобилей сократилось по всему континенту и на 15,4% ниже, чем в предыдущем году (-18% в Германии).
Инфляция
Энергетический кризис и инфляция «съедают» маржу прибыли у корпораций, в то время как спрос также значительно снижается. Прогноз снова был пересмотрен в сторону понижения. Причина: усугубляющийся энергетический кризис. Вслед за ценами на газ, цены на электроэнергию в Германии снова приближаются к рекордным уровням.
Энергетический кризис затрагивает и Великобританию, которая также является жертвой проблем с поставками. На прошлой неделе всеобщее отключение электричества было предотвращено благодаря тому, что британское правительство в последнюю минуту выписало чек на 9724,54 фунтов стерлингов за МВт/ч (более чем на 5000% выше обычной цены) для срочного импорта электроэнергии из Бельгии.
Филиал ФРС в Филадельфии объявил в прошлый четверг, что его индикатор деловой активности на местном уровне упал до -12,3 пункта в июле с -3,3 в предыдущем месяце. Эти цифры также указывают на надвигающийся спад. Несмотря на то, что правительство США всё ещё надеется избежать рецессии, несмотря на снижение ВВП в последние два квартала, сигналы из реальной экономики дают мало оснований для уверенности. Последние прогнозы Walmart указывают на грядущее снижение потребления в результате падения покупательной способности американцев.
США
Однако на данный момент спрос в США более стабилен, чем в других странах мира: по данным GasBuddy, спрос на топливо в США вырос на 6,3% по сравнению с предыдущей неделей, а июльские показатели значительно превышают июньские. Доходы корпораций и спрос на кредиты остаются стабильными, о чём свидетельствуют, например, отличные квартальные показатели Visa. С другой стороны, перспективы ухудшаются во всех секторах. Смысл такой: американские потребители пока держатся, но скоро это может закончиться.
ФРС действует слишком поздно для борьбы с инфляцией. Напротив, плохо скоординированное и слишком поздно объявленное повышение ставок рискует ускорить рецессию, которая уже притаилась за ближайшим углом. Эта ошибка в денежно-кредитной политике привела к тому, что сейчас инвесторы делают ставку на ещё более низкие прогнозы роста, чем во время последнего финансового кризиса.
Золото
В таких условиях золото служит надёжным убежищем для капитала. Физический спрос остаётся на рекордном уровне. Опасения рецессии удерживают цену золота на высоком уровне, в то время как ожидаемая дезинфляция, наоборот, должна усилить её нисходящую коррекцию.
После максимума, достигнутого в апреле, инфляционные ожидания снова снизились, что также привело к снижению процентных ставок. Инвесторы ожидают, что темпы инфляции снова быстро снизятся. Пока неясно, оправдаются ли эти ожидания. Эти цифры обычно ассоциируются с ожиданием надвигающейся рецессии.
Фрагментация торговли, энергетический кризис и всё более сложная геополитическая ситуация могут означать, что прилив сил изменится, и рецессия на этот раз не будет сопровождаться значительным снижением инфляции. Это связано с тем, что даже если розничный спрос рухнет, предложение некоторых товаров остаётся очень ограниченным. Эта перспектива возможной стагфляции - тот кошмар, которого ФРС на самом деле хотела избежать!
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
