12 января 2024
История ускоряется с беспрецедентной скоростью. Геополитические конфликты перемежаются с инновациями всех видов. Это был год, полный опасностей (продолжение войны на Украине, вторжение в Нагорный Карабах, конфликт между Израилем и Палестиной, перевороты в Африке, сохраняющаяся напряжённость на Тайване, кибератаки и так далее), но и прогресса, самым значительным из которых остаётся стремительное развитие ИИ.
Перед лицом этих многочисленных вызовов самой большой угрозой остаётся рост авторитаризма, который, как мы помним, идёт рука об руку с окончанием текущего финансового цикла. Поскольку в 2024 году грядут различные выборы, экономические и финансовые перспективы могут измениться как в лучшую, так и в худшую сторону.
Хотя Центральные банки ещё не снизили свои ключевые процентные ставки, как показывают последние заявления, это уже вопрос нескольких недель. Однако стоит также следить за развитием ситуации с количеством денег в обращении. Благодаря программе помощи ФРС после банковского кризиса в марте 2023 года, новая волна кредитования американских банков компенсировала сокращение баланса Центробанка США. В результате количество денег в обращении внутри страны остаётся неизменным уже почти 10 месяцев.
В конце 2023 года как никогда ярко проявился парадокс: разрыв между финансовыми рынками и реальной экономикой. Рынки выиграли от снижения инфляции и двусмысленности действий Центральных банков и завершили год на рекордных уровнях. Однако эта ситуация временная.
В реальности всё больше компаний обнаруживают, что их резервы ликвидности истощаются и им грозит неплатёжеспособность в результате роста стоимости кредитов и экономического спада. Логично, что наиболее уязвимыми оказываются те компании, которые воспользовались кризисом в сфере здравоохранения и низкими процентными ставками, чтобы взять на себя чрезмерный долг, а также те, которые уже отнесены к категории компаний-зомби (т. е. чьи доходы недостаточны для покрытия процентных платежей).
Эта неустойчивость наблюдается во всех промышленно развитых странах (США, Дания, Франция, Швеция, Германия...), во всех секторах экономики (текстиль, жильё, транспорт, недвижимость...) и во всех типах компаний. В США количество банкротств увеличилось на 30% по сравнению с 2022 годом, а в Европейском союзе - на 13%. В некоторых странах в настоящее время на банкротство подаёт больше компаний, чем во время финансового кризиса 2007-2008 годов.
Какого развития событий можно ожидать в 2024 году с учётом этого баланса?
Для того чтобы делать прогнозы и предсказания, всегда полезно смотреть на долгосрочные тенденции. Стоит напомнить, что текущий период можно отнести к концу финансового цикла из-за множества рисков по всему миру, уровня долга крупнейших держав по отношению к накопленному ими богатству и роста их военных расходов. С 2008 года финансовый капитализм, господствовавший на протяжении полувека и отделившийся от реального мира с помощью своей денежной системы, вступил в свою заключительную фазу. Его конец откладывается из-за растущего долга и двухлетней инфляции.
Всё указывает на то, что в 2024 году ситуация будет развиваться следующим образом:
Экономическая ситуация продолжит ухудшаться (увеличится число корпоративных банкротств, резко вырастет безработица - особенно в Европе - и многие страны снова скатятся в рецессию, особенно те, где процентные ставки сейчас выше темпов роста).
Возникает масштабный финансовый кризис. Вопреки ожиданиям, пока ФРС и ЕЦБ готовятся к новому снижению ставок (весной и летом), банковских крахов будет всё больше, сначала постепенно, а затем очень внезапно, потому что рынки потеряют доверие к Центробанкам. Последние окажутся в тупике и будут вынуждены выбирать между инфляцией и финансовым кризисом. Поскольку реальные процентные ставки остаются положительными уже несколько месяцев, они решают бороться с ростом цен. Таким образом, революция процентных ставок началась. Следовательно, назревает крупный экономический и финансовый кризис.
Золото достигнет новых исторических максимумов. На спрос по-прежнему будут оказывать сильное влияние покупки Центрабанков (особенно стран «глобального Юга»), для которых актив, не привязанный к какому-либо органу власти и играющий роль страхового полиса в условиях неопределённого будущего, является очень привлекательным.
В то же время в этом году во всём мире пройдут решающие выборы. На долю соответствующих стран приходится почти 60% мирового ВВП. Наиболее важными являются президентские выборы на Тайване и в США, которые состоятся 13 января и 5 ноября соответственно, а также парламентские выборы в Европе и Индии, которые пройдут 9 июня и 1 апреля 2024 года.
Их исход будет зависеть от экономических, финансовых и геополитических событий в мире и, в частности, от позиции правительства США под руководством Байдена, которое управляет страной, остающейся ведущей мировой державой, несмотря на свои слабости.
Поскольку в США приближается год выборов, сокращение государственных расходов или повышение налогов маловероятно. А когда срок действия мер поддержки ФРС истечёт в конце марта 2024 года, можно будет легко принять новую, аналогичную программу. С другой стороны, экономическая и финансовая нестабильность будет иметь серьёзные последствия как в США, так и во всём мире. Это тем более верно, что инфляция будет продолжаться, поскольку её уровень, скорее всего, будет поддерживаться на уровне выше 2%, чтобы максимально снизить стоимость госдолга.
Будущее мрачно, а историю не исправить. В этом году, как никогда ранее, потребуется серьёзный поворот, чтобы не допустить худшего. С экономической точки зрения целесообразно пересмотреть монетарную политику, чтобы покончить с проциклическим эффектом долговых денег, поддержать компании и виды деятельности, наиболее продуктивные для реальной экономики (с помощью таких стимулов, как субсидии, выравнивание процентных ставок и т. д.), и, наконец, осуществить комплексные меры по децентрализации, чтобы уменьшить концентрацию в банковском секторе и связанное с этим неравенство.
С социальной точки зрения необходимо устранить всё, что способствует индивидуализму, и вместо этого создать новые доверительные отношения между людьми, не забывая о том, что изменения в первую очередь происходят на личном уровне. С политической точки зрения, необходимо больше демократии. Будем надеяться, что 2024 год принесёт миру равновесие, которого так не хватает.
После катастрофического кризиса COVID в 2020 и 2021 годах и военного конфликта между Россией и Украиной в 2022 году многие надеялись, что 2023 год разрушит это страшное заклятие. Но этого, к сожалению, не произошло.
Цены на золото немного снизились во вторник утром после того, как несколько чиновников ФРС США ослабили ожидания скорого изменения курса американского ЦБ. Ожидается, что золото выиграет от снижения процентных ставок.
Дэвид Роджерс Вебб является автором книги «Великая конфискация», а также бывшим управляющим хедж-фондом и финансовым консультантом. Создание цифровых валют Центральных банков должно быть остановлено.
Цифровые валюты Центральных банков (CBDC) снова в центре внимания, во многом благодаря бывшему президенту США, который недавно поклялся заблокировать создание цифрового доллара, если будет вновь переизбран.
Рич Чеккан, президент и главный операционный директор компании Asset Strategies International, рассказал агентству Kitco News, что ежемесячная разбивка цифр продаж говорит о высоком спросе на золото в прошлом 2023 году.
США удалось избежать рецессии в прошлом 2023 году, но в текущем 2024 году им не повезёт, считает главный экономист хедж-фонда Бреван Ховард. Какие перспективы ожидают американскую экономику в этом году?
Аналитики американского банка J.P. Morgan считают, что в новом 2024 году цена на золото останется выше отметки 2000$ за одну тройскую унцию, и драгоценный металл выиграет от дальнейшего снижения процентных ставок ФРС.
Гарри Дент, основатель компании HS Dent, предупредил в недавнем интервью информационному порталу Kitco News о том, что «пузырь всего» окончательно лопнет в 2024 году. Он предсказывает крах практически всех активов.
Линетт Занг, главный рыночный аналитик компании ITM Trading, считает, что кризис может развиться к весне или лету текущего 2024 года. Она считает, что людям следует покупать больше физического золота и серебра.
Клаус Шваб прославился тем, что основал и возглавил Всемирный экономический форум (ВЭФ). За последние полвека ВЭФ приобрёл влияние и стал одной из ведущих организаций, предлагающих новый мировой порядок.
Финансовый мир всё чаще оглядывается на прошедший год, чтобы подвести итоги, и заглядывает в следующий 2024 год. Всемирный совет по золоту (WGC) заглянул в будущее цен на золото. На что надеяться инвесторам?
Прошедший 2023 год запомнится нам экстремальными событиями в разных уголках мира. На этом фоне цена золота достигла новых максимумов в большинстве мировых валют. Что будет с золотом дальше?
Несколько американских штатов рассматривают закон о переклассификации золота и серебра в деньги, а не в сырьевые товары. Законопроекты были поданы в Оклахоме и Миссури. Об этом недавно рассказал Мартин Армстронг.
Рынок золота продолжает удерживать свои позиции в начале нового 2024 года, поскольку геополитические потрясения на Ближнем Востоке поддерживают спрос на безопасное золото. Но не золото привлекает к себе сейчас внимание.
Поскольку президентские выборы в США должны стать одним из самых значимых событий 2024 года, риск того, что их сорвёт событие «чёрного лебедя», очень высок, предупреждает знаменитый инвестор и предприниматель Грант Кардон.
Драма с ETF на биткоин подошла наконец-то к своему завершению. Биткоину уже 15 лет, и он наконец-то появился в традиционном финансовом мире. Стоит ли вам покупать ETF или покупать биткоин напрямую?
Цены на золото напрямую связаны с глобальными событиями, и эскалация геополитической напряжённости является одним из ключевых факторов, способных поднять драгоценный металл до новых максимумов.
Биткоин по-прежнему может служить формой честных денег, минуя Центробанки и политиков, которые так злоупотребляют фиатной системой. Однако некоторые сторонники по-прежнему рекламируют криптовалюту как «цифровое золото».
Ничего подобного в Германии ещё никогда не было: десятки тысяч тракторов блокировали подъездные пути к автобанам, транспортные развязки и центры городов! Ни правительство, ни СМИ не ожидали такого размаха протестов.
WGC представил на прошлой неделе последние данные о глобальной динамике «золотых» ETF-фондов. В третий раз подряд за год был зафиксирован значительный чистый отток золота из резервов этих биржевых фондов.