В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Драма с ETF на биткоин подошла наконец-то к своему завершению. Биткоину уже 15 лет, и он наконец-то появился в традиционном финансовом мире. Также было подтверждено, что разрешение приведёт к продажам и, следовательно, к падению цен. Что же теперь делать? Стоит ли вам покупать ETF или покупать биткоин напрямую? Когда следует покупать и каковы возможности и риски?
Прежде всего, пробки шампанского лопнули за день до официального утверждения, когда Гэри Генслер, глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), опубликовал твит, в котором объявил об одобрении всех биткоин-ETF. Рынок сразу же впал в эйфорию. Цена биткоина выросла с 46600$ до почти 48000$ менее чем за две минуты. Интернет взорвался радостными возгласами и мемами. Была только одна проблема: твит SEC был обманом.
Биткоин-ETF ещё даже не был одобрен, потому что всего через несколько минут SEC объявила, что аккаунт SEC в Х (бывший Twitter) был взломан и что неавторизованные лица, очевидно, отправили сообщение. Быстро распространились слухи о том, что взлом был просто отговоркой SEC, но через некоторое время соцсеть X подтвердила, что аккаунт действительно был взломан. Как вскоре выяснилось, SEC, вероятно, не использовала дополнительную процедуру безопасности (2FA).
Естественно, было много насмешек и злобы, ведь работа SEC заключается именно в защите инвесторов, а они, видимо, не могут защитить даже себя. Даже Эдвард Сноуден прокомментировал промах Генслера словами «Соберись, Гэри».
Преимущества и недостатки
Впервые покупка биткоина стала возможной для всех желающих без каких-либо проблем, поскольку ETF являются регулируемыми финансовыми продуктами, которые можно удобно покупать и продавать через собственного брокера. Это делает инвестирование намного проще и менее сложным. Более того, вам не нужно беспокоиться о депозитарии. Так сказать, пакет «всё включено».
Одним из главных недостатков, конечно, является отсутствие прямого доступа к собственным монетам. Не зря в биткоин-сообществе существует лозунг «не ваши ключи - не ваши монеты».
Поэтому каждый, кто покупает Bitcoin ETF, должен понимать, что это не имеет абсолютно никакого отношения к реальной идее этой криптовалюты - свободе и самоопределению. Таким образом, ETF доводит идею биткоина до абсурда. Существует также налоговый аспект. Тот, кто держит биткоин дольше года, не должен платить налог на прибыль. С ETF всё может быть иначе, и здесь всё зависит прежде всего от того, есть ли у ETF право на выпуск реальных биткоинов.
Ethereum
Интересно также отметить, что цена Ethereum (второй по величине криптовалюты) резко выросла вскоре после разрешения. Этому есть логическое объяснение, и оно также связано с фантазиями о ETF.
Многие участники рынка предполагают, что теперь акцент будет смещён на утверждение Ethereum ETF. И здесь уже есть первые заявки от управляющих активами. Однако здесь гораздо больше неопределённости, поскольку до сих пор не до конца ясно, является ли Ethereum ценной бумагой или нет.
Возможности и риски
Важность решения SEC ни в коем случае нельзя недооценивать, поскольку крупные институциональные инвесторы теперь впервые получили возможность инвестировать в биткоин, так как ETF являются регулируемыми финансовыми продуктами, в которые крупные пенсионные фонды или институциональные инвесторы могут инвестировать без особых проблем. Даже если крупные фонды вложат в ETF всего 0,5% или 1%, суммы уже будут гигантскими. Кроме того, для многих инвестирование в биткоин станет намного проще. Это должно привлечь дополнительные средства, которые ранее были отброшены техническими препятствиями.
Рыночная капитализация биткоина составляет 900 миллиардов долларов. Только пенсионные фонды имеют в своём распоряжении сотни триллионов долларов. Если хотя бы часть старого финансового мира перейдёт в новый класс активов биткоина через ETF, мы быстро увидим удвоение цены.
Одно можно сказать наверняка: запрет биткоина, как ожидали многие критики, полностью исключён с разрешением ETF. В конце концов, зачем его запрещать, если скоро «на борту» окажутся крупнейшие в мире пенсионные фонды и страховые компании?
Будет интересно посмотреть, как будет развиваться биткоин в ближайшие недели и месяцы. Несмотря на то, что часто проводятся сравнения с золотом, на этот раз следует однозначно сказать, что биткоин - это совершенно другой актив. Как показывают данные Glassnode, около 70% всех биткоинов, находящихся в обращении, не перемещались более года. Этим инвесторам, вероятно, придётся предложить значительно более высокую цену, чтобы они согласились его продать.
Широкое распространение биткоина и тот факт, что более 19 млн. из 21 млн. биткоинов уже добыты, снижает риск того, что финансовый сектор будет доминировать и манипулировать биткоином, как золотом, серебром и другими активами.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
