В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Протест фермеров мобилизует средний класс Германии
20 января 2024
Ничего подобного в Германии ещё никогда не было: десятки тысяч тракторов блокировали подъездные пути к автобанам, транспортные развязки и центры городов! Ни правительство, ни СМИ не ожидали такого размаха протестов со стороны немецких фермеров.
Постоянное экологическое и бюрократическое давление на фермеров Германии внезапно взорвало «котёл терпения». Вместо того чтобы заботиться о своей земле и животных, фермеры теперь вынуждены выполнять почти 40% бюрократических обязанностей, проводить проверки, собирать статистику и отчёты за рабочим столом.
Один из фермеров жалуется: «Я хотел стать фермером. Теперь я треть своего времени являюсь бюрократом, а две трети своей сельскохозяйственной деятельности вынужден следовать правилам внешних бюрократов, что оставляет мне всё меньше личной свободы действий. Я всё меньше чувствую себя независимым фермером и всё больше - служащим эко-бюрократии».
В Магдебурге собралось более 6000 протестующих. Однако только 4000 из них были фермерами со своими тракторами. Ещё 2000 предпринимателей приехали на своих грузовиках или личных автомобилях, потому что им тоже надоела «зелёная» экономическая политика и бюрократия.
К протесту присоединился даже врач: «Я работаю на ограниченный доход, как хомяк на беговой дорожке - пациентов всё больше и больше, но всё больше и больше правил, отчётов и контроля, которые уже отнимают у меня 40% рабочего времени. Чтобы быть справедливым по отношению к своим пациентам, я вынужден жертвовать свободным временем ради бюрократии. Я так больше не могу!».
Один строительный подрядчик также пожаловался: «Новое строительство мертво, потому что затраты ещё больше возросли из-за бюрократических экологических норм, а арендная плата сжимается. Кроме того, растут процентные ставки, заработная плата и стоимость материалов, так что я могу выполнять открытые заказы только с растущими убытками. Никогда бы не поверил, что больше всего мне может навредить не рынок и экономика, а идеологическая политика правительства».
Многие разговоры с предпринимателями, участвовавшими в акции протеста, были похожими. Всего за полтора года берлинская экономическая самодеятельность, очевидно, разозлила своей бесхозяйственностью весь средний класс самозанятых.
Это не сулит ничего хорошего политическим виновникам: на пять миллионов немецких предпринимателей с их столь же многочисленными супругами (итого 10 млн. челокек) работают 25 млн. человек, которые также понимают, что их существование находится под угрозой из-за неправильной идеологической экономической политики. Так что если 35 млн. избирателей (из 61 млн.), занятых в малом и среднем бизнесе, будут возмущены, выборы могут закончиться для правящей коалиции очень плачевно.
Поведение правительства непонятно и с точки зрения электоральной экономики. Неужели оно верит, что немецкие избиратели согласятся с тем, что 0,9 млрд. евро будут сэкономлены на налогах на дизельное топливо для фермеров, но в то же время 8 млрд. евро будут потрачены на войну на территории Украины, которая не грозит Германии?
Цены на энергоносители в Германии выросли втрое, причём не только для экономики, но и для частных потребителей, просто потому, что правительство отказалось от дешёвого российского газа по приказу из США и заменило его американским газом, добываемым методом гидроразрыва пласта, который в три раза дороже.
Всё больше и больше людей, не желающих работать, и мигранты получают всесторонние льготы, в то время как работающие граждане несут всё больше и больше бремени. Работа в Германии больше не имеет смысла, если нетрудовая деятельность оплачивается щедро.
До сих пор правительства ХДС обременяли средний класс, чтобы субсидировать банки и корпорации. А правительства социалистов перераспределяли средства от среднего класса к низшему. Но то, что правительство наносит ущерб всему среднему классу и всем избирателям, чтобы продвинуть свои экологические идеи, - это что-то новое.
Независимый средний класс, словно в шоке, осознал, что он может быть сколь угодно эффективным, но если общественные рамки будут смертельными, то он не сможет выжить. Бунт среднего класса покажет по итогу, выживет ли сам средний класс или текущее правительство Германии.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
