Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Инвесторы, стремящиеся застраховаться от глобальной экономической нестабильности, продолжают активно скупать золото, что привело к росту цен до 3400 долларов за унцию. По мнению одного из рыночных стратегов, привлекательность золота будет только расти на фоне усиливающихся опасений рецессии.
Майк МакГлоун, старший стратег по сырьевым товарам в Bloomberg Intelligence, отметил в аналитической записке во вторник, что растущий разрыв между ценами на нефть и золото является сильным сигналом того, что экономическая ситуация может продолжить ухудшаться до беспрецедентных уровней.
«За последние 100 лет, с 1925 по 2025 годы, снижение цен на нефть с начала года почти на 21% на фоне роста цен на золото на 26% привело к расхождению почти в 50% - это четвёртое по величине отличие в динамике цен за столетие», - отметил он.
Золото уверенно начало новую торговую неделю после того, как на прошлой неделе протестировало уровень поддержки вблизи 3200$ за унцию. Последняя котировка спотовой цены на золото составила 3411,90$ за унцию, что более чем на 2% выше по сравнению с предыдущим днём. В понедельник котировки подскочили почти на 3%. В то же время цены на нефть в понедельник опустились ниже отметки в 56$ за баррель. Хотя с тех пор они частично восстановились, котировки остаются ниже важного уровня сопротивления. Последняя цена июньских фьючерсов на нефть марки WTI составила 59,17$ за баррель.
МакГлоун отметил, что рост цен на золото на 30% до исторического максимума в 3500$ за унцию в прошлом месяце соответствует динамике, наблюдавшейся в 2007 и 1935 годах. В сочетании с падением цен на нефть, по его словам, эти два сигнала указывают на неблагоприятные перспективы для экономики.
Он добавил, что, хотя неопределённость, связанная с торговыми пошлинами, и меры бюджетной экономии со стороны правительства США усилили волатильность на рынках, текущий тренд сформировался ещё до победы Дональда Трампа на прошлогодних выборах. Несмотря на то что золото может выглядеть перекупленным, а нефть - перепроданной, МакГлоун полагает, что текущая экономическая конъюнктура продолжит поддерживать существующие ценовые тенденции для обоих сырьевых активов.
«Мы видим, что для нефти предел снижения находится около 40$ за баррель, а следующее значимое сопротивление для золота - примерно на уровне 4000$ за унцию. Снижение фондового рынка США может стать ключевым фактором, который подтолкнёт цены в этом направлении», - подчеркнул он.
МакГлоун вновь подтвердил свою точку зрения, согласно которой цены на золото могут достичь паритета с индексом S&P 500 на фоне усиления рецессионных настроений, приближающих фондовый рынок к уровню 4000 пунктов.
«Столетний график соотношения S&P 500 к золоту показывает склонность возвращаться к уровню 1 к 1, но не останавливаться на нём. Возможно, уроки истории на этот раз будут иными, но расчёт справедливой стоимости индекса S&P 500 в 4032 пункта в случае рецессии, по версии Bloomberg Intelligence, может служить ориентиром для цен на золото - в качестве точки их возможного “встречного курса”», - пояснил он. «В последний раз золото достигло устойчивого пика в 2011 году на уровне около 1900$, и тогда соотношение стоимости унции золота к индексу S&P 500 составляло примерно 1,5. Сейчас оно - всего около 0,64».
Говоря о возможной коррекции, МакГлоун отметил, что золото, судя по всему, формирует уверенный уровень поддержки в районе 3000$ за унцию.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
