Индия обогнала Китай по спросу на золото в 2024 году

4 мая 2025

Пока цены на золото продолжают расти на мировых рынках, всё заметнее становится влияние покупателей и продавцов из Азии - особенно Китая и Индии. На этой неделе индийский внутренний рынок золота буквально «взорвался»: по словам дилеров, в стране золото вновь торгуется с премией - впервые за последние пять месяцев, сообщает агентство Reuters.

Если в начале недели дилеры на втором по величине рынке драгоценных металлов предлагали золото с дисконтом до 24 долларов за унцию ниже официальной внутренней цены, то к пятнице цена уже превышала её на 3 доллара. На прошлой неделе дисконт достигал 80 долларов за унцию.

«Спрос со стороны розничных покупателей начал расти благодаря празднику Акшая Тритья, а дополнительный импульс ему придало снижение цен», - отметил представитель одного из банков-импортёров золота в Мумбаи. Акшая Тритья - второй по значимости праздник покупки золота в Индии после Дхантереса, и в этом году он пришёлся на среду.

Резкое снижение цены золота с рекордного максимума в 3500 долларов за унцию на прошлой неделе также подстегнуло спрос на индийском субконтиненте. «Многие потенциальные покупатели наблюдали со стороны, ожидая коррекции на фоне волатильности. Теперь, если цены стабилизируются, они, скорее всего, начнут покупки в ближайшие недели», - рассказал дилер из Ченнаи.

Тем более впечатляющей ситуация в Индии выглядит на фоне того, что Китай - крупнейший в мире потребитель золота - закрыл рынки на праздничную неделю с 1 по 5 мая в честь Дня труда, убрав тем самым важнейшую составляющую устойчивого спроса с глобального рынка.

По словам Оле Хансена, главы отдела стратегий по сырьевым товарам в Saxo Bank, «китайская поддержка» временно исчезла, что усилило давление на цены.

«Теперь главный вопрос - вернутся ли китайские инвесторы на рынок с прежней активностью или же затишье в период праздников приведёт к дальнейшему выходу из длинных позиций», - говорится в аналитической записке Хансена. - «Если коррекция углубится, она может дойти до зоны 2950–3000 долларов за унцию - важного психологического и технического уровня».

Он добавил: «Пока спекулянты сокращают позиции, а китайский спрос поставлен на паузу, краткосрочная динамика цен будет зависеть от возвращения азиатских покупателей после праздников. Если этого не произойдёт с должной уверенностью, нельзя исключать дальнейшее закрытие длинных позиций».

За последний месяц спрос со стороны Китая заметно оживился. Как сообщил Kitco News старший стратег Всемирного совета по золоту Джозеф Каватони, по предварительным данным, инвестиции в биржевые фонды, обеспеченные золотом, на китайских рынках достигли рекордных уровней.

«Азиатские инвесторы снова активизировались», - отметил он. - «В апреле приток инвестиций в золото в Китае превысил приток в США».

Китайские покупатели проявили особую активность накануне праздников: в первой половине недели премии дилеров составляли 34–48 долларов за унцию к международной спотовой цене, тогда как неделей ранее премии доходили до 44–50 долларов.

Однако, несмотря на то что Китай остаётся крупнейшим в мире рынком потребления золота в целом, новые данные, опубликованные на этой неделе, показали: по одному из ключевых показателей - потреблению ювелирных изделий из золота - Индия обогнала Поднебесную.

Согласно отчёту Zerodha Fund House, в 2024 году Индия стала крупнейшим в мире потребителем золотых ювелирных украшений - объём потребления достиг 563 тонн. Общий спрос на золото в Индии в 2024 году превысил 800 тонн, чему способствовали рост интереса к ювелирным изделиям и инвестиции в биржевые фонды, обеспеченные золотом (ETF), говорится в отчёте.

Также индусы активно инвестировали в золотые слитки и монеты: в 2024 году они приобрели 239 тонн золота в такой форме - на 60% больше, чем в 2023 году, что делает Индию вторым крупнейшим инвестором в слитки и монеты в мире.

Кроме того, растёт интерес индийских инвесторов к золотым ETF: за последние пять лет объём активов в таких фондах вырос с 21 до 63 тонн.

Рост индийского сегмента ювелирных изделий происходит на фоне падения спроса в Китае. По данным Всемирного совета по золоту, в материковом Китае спрос на золотые украшения в первом квартале составил 125 тонн - это минимум за последние пять лет и на 19% ниже среднего значения за аналогичный период за последние 10 лет.

Потеря Китаем лидирующих позиций в сегменте ювелирных украшений связана не только с беспрецедентным ростом цен, но и с изменениями в потребительских предпочтениях.

«Всё больше покупателей в Китае выбирают украшения меньшего веса и более доступные по цене», - объяснил Ван Лисинь, региональный директор китайского представительства Всемирного совета по золоту (World Gold Council).

Лю Янь, вице-президент компании Yuyuan Jewelry and Fashion Group, также отметила, что высокие цены на золото заставляют некоторых потребителей либо отложить покупку до снижения цен, либо выбирать более лёгкие изделия.

Дэн Жунхуа, генеральный директор Chow Tai King Jewelry, подтвердил эти наблюдения: «Раньше продажи формировались в основном за счёт крупных украшений, теперь же лучше продаются более лёгкие изделия. Обычно покупатели тратят в среднем от 2000 до 3000 юаней. Кроме того, компании, занимающиеся переработкой золота, сейчас показывают отличные результаты».