Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Золото опередит доллар и облигации США в 2026 году
16 декабря 2025
Золото, по прогнозам, будет опережать по доходности американские государственные облигации и доллар США как минимум в 2026 года. Именно поэтому один из крупнейших банков мира сохраняет максимальную долю этого драгметалла в своих портфелях и рекомендует инвесторам покупать золото на коррекциях.
В преддверии нового года аналитики Societe Generale сообщили, что продолжают придерживаться 10-процентной доли золота в своём мультиактивном инвестиционном портфеле. Французский банк оставляет вложения в золото без изменений на фоне полного выхода из американских облигаций, защищённых от инфляции, а также сокращения доли корпоративных облигаций вдвое - до 5%.
«В год, когда рынок облигаций испытывал давление, а ослабление доллара США негативно сказалось на доходности долларовых активов в пересчёте на единую валюту, стратегия SGMAP продемонстрировала уверенные результаты благодаря сбалансированному распределению активов. Наша идея расширения спектра активов с устойчивой ценовой динамикой находит отражение в результатах различных фондовых рынков и таких инструментов, как золото», - отметили аналитики в своём последнем отчёте. По их словам, в дальнейшем они ожидают сохранения этой тенденции на фоне снижения процентных ставок в США.
Аналитики также подтвердили свой прогноз о росте цен на золото до 5000 долларов за тройскую унцию к концу следующего 2026 года.
«Частные инвесторы продолжают диверсифицировать свои вложения и активно наращивают позиции в золоте - через слитки, монеты и биржевые фонды (ETF). Мы рекомендуем использовать периоды снижения цен для покупок, поскольку Центральные банки стран, не ориентированных на доллар, будут и дальше сокращать долю долларовых активов, а золото обеспечивает эффективную защиту от целого ряда рисков, включая возможный более мягкий курс ФРС после смены руководства», - заявили эксперты.
Бычий взгляд на рынок золота в Societe Generale сохраняют и в связи с ожиданиями более активного смягчения денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы США. В банке считают, что инфляционное давление в следующем году ослабнет, однако при этом указывают на нарастающие риски на американском рынке труда.
«Несмотря на недавнее снижение ставки федеральных фондов с 5,5% до 4%, её реальный уровень с учётом инфляции остаётся повышенным. Это означает, что денежно-кредитные условия по-прежнему носят относительно жёсткий характер. Наши экономисты ожидают дополнительного снижения ставок на 50 базисных пунктов к апрелю следующего года, что в целом соответствует текущим рыночным ожиданиям. В случае реализации такого сценария политика приблизится к нейтральной, что будет способствовать постепенному смягчению финансовых условий», - говорится в отчёте.
«В конечном итоге двойной мандат ФРС - обеспечение ценовой стабильности и максимальной занятости - в сочетании с политической необходимостью сдерживать рост цен на продовольствие в преддверии выборов должен стать прочным якорем для процентных ставок вплоть до 2026 года. Эти факторы усиливают аргументы в пользу осторожного подхода к ужесточению политики и повышают вероятность дальнейшего смягчения в случае усиления негативных факторов для экономического роста».
Помимо потенциального роста капитала, в Societe Generale отмечают высокую ценность золота как инструмента диверсификации инвестпортфеля, поскольку корреляция между американским фондовым рынком и рынком облигаций по-прежнему превышает свои исторические средние значения.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
