Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото опередит доллар и облигации США в 2026 году
16 декабря 2025
Золото, по прогнозам, будет опережать по доходности американские государственные облигации и доллар США как минимум в 2026 года. Именно поэтому один из крупнейших банков мира сохраняет максимальную долю этого драгметалла в своих портфелях и рекомендует инвесторам покупать золото на коррекциях.
В преддверии нового года аналитики Societe Generale сообщили, что продолжают придерживаться 10-процентной доли золота в своём мультиактивном инвестиционном портфеле. Французский банк оставляет вложения в золото без изменений на фоне полного выхода из американских облигаций, защищённых от инфляции, а также сокращения доли корпоративных облигаций вдвое - до 5%.
«В год, когда рынок облигаций испытывал давление, а ослабление доллара США негативно сказалось на доходности долларовых активов в пересчёте на единую валюту, стратегия SGMAP продемонстрировала уверенные результаты благодаря сбалансированному распределению активов. Наша идея расширения спектра активов с устойчивой ценовой динамикой находит отражение в результатах различных фондовых рынков и таких инструментов, как золото», - отметили аналитики в своём последнем отчёте. По их словам, в дальнейшем они ожидают сохранения этой тенденции на фоне снижения процентных ставок в США.
Аналитики также подтвердили свой прогноз о росте цен на золото до 5000 долларов за тройскую унцию к концу следующего 2026 года.
«Частные инвесторы продолжают диверсифицировать свои вложения и активно наращивают позиции в золоте - через слитки, монеты и биржевые фонды (ETF). Мы рекомендуем использовать периоды снижения цен для покупок, поскольку Центральные банки стран, не ориентированных на доллар, будут и дальше сокращать долю долларовых активов, а золото обеспечивает эффективную защиту от целого ряда рисков, включая возможный более мягкий курс ФРС после смены руководства», - заявили эксперты.
Бычий взгляд на рынок золота в Societe Generale сохраняют и в связи с ожиданиями более активного смягчения денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы США. В банке считают, что инфляционное давление в следующем году ослабнет, однако при этом указывают на нарастающие риски на американском рынке труда.
«Несмотря на недавнее снижение ставки федеральных фондов с 5,5% до 4%, её реальный уровень с учётом инфляции остаётся повышенным. Это означает, что денежно-кредитные условия по-прежнему носят относительно жёсткий характер. Наши экономисты ожидают дополнительного снижения ставок на 50 базисных пунктов к апрелю следующего года, что в целом соответствует текущим рыночным ожиданиям. В случае реализации такого сценария политика приблизится к нейтральной, что будет способствовать постепенному смягчению финансовых условий», - говорится в отчёте.
«В конечном итоге двойной мандат ФРС - обеспечение ценовой стабильности и максимальной занятости - в сочетании с политической необходимостью сдерживать рост цен на продовольствие в преддверии выборов должен стать прочным якорем для процентных ставок вплоть до 2026 года. Эти факторы усиливают аргументы в пользу осторожного подхода к ужесточению политики и повышают вероятность дальнейшего смягчения в случае усиления негативных факторов для экономического роста».
Помимо потенциального роста капитала, в Societe Generale отмечают высокую ценность золота как инструмента диверсификации инвестпортфеля, поскольку корреляция между американским фондовым рынком и рынком облигаций по-прежнему превышает свои исторические средние значения.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
