Биткоин вырос в цене выше 61.000$ на фоне слабых данных по рынку труда США и притока капитала в криптофонды, но устойчивость роста остаётся под вопросом из-за жёсткой политики ФРС и предстоящего отчёта по инфляции.
Президент США Дональд Трамп провёл насыщенную неделю: он защитил свои финансовые доходы от своего криптопроекта на фоне роста фондового рынка, возглавил праздничные мероприятия к 250-летию независимости США в Вашингтоне.
С 13 по 19 июля золото упало с 4038$ до 3993,22$ за унцию на фоне эскалации конфликта вокруг Ирана и роста ожиданий по ставке ФРС, но к концу недели частично отыграло потери. При этом 79% опрошенных Kitco News аналитиков ожидают дальнейшего снижения.
Покупки золота Центральными банками и инвестиционный спрос стали двумя ключевыми факторами, которые в этом году подняли цены на золото до рекордных уровней. Однако одна инвестиционная компания обращает внимание на другой сегмент рынка драгметаллов, который начинает привлекать существенный интерес.
В течение многих лет аналитики ожидали, что токенизированное золото станет следующим этапом эволюции в сфере драгоценных металлов, и, похоже, его время действительно наступило: Tether Limited, лидер рынка криптовалютных стейблкоинов, превращается в крупного игрока этого сектора.
Фахад Тарик и Эндрю Мосс, аналитики по акциям в Jefferies, недавно опубликовали отчёт о растущем влиянии Tether на рынок золота и о том, какое преобразующее воздействие этот спрос может оказать на золото и добывающую отрасль.
«Мы считаем, что Tether может надолго остаться значительным покупателем золота, поддерживая котировки в дальнейшем», - отмечают они.
Подчёркивая растущий интерес Tether к рынку драгоценных металлов, аналитики обратили внимание на то, что представители эмитента стейблкоина посетили в этом году конференцию Mining Forum Americas в Денвере, штат Колорадо.
«Инвесторы сообщили нам, что в 2025 году Tether намерена приобрести около 100 тонн физического золота, а также инвестировать в компании, занимающиеся роялти и стримингом золота, и в цепочку поставок металла», - говорится в отчёте Jefferies.
Хотя криптовалютная компания закупает золото для обеспечения своего токена Tether Gold (XAU₮), в Jefferies подчёркивают, что её спрос выходит далеко за рамки одного инвестиционного продукта. Со ссылкой на корпоративную отчётность аналитики отмечают, что по итогам третьего квартала Tether владеет примерно 116 тоннами золота стоимостью 14$ млрд., из которых лишь 12 тонн обеспечивают токены XAU₮.
Золото сейчас составляет около 7% активов, обеспечивающих стейблкоин USD₮.
«Это означает, что Tether является крупнейшим держателем золота вне Центральных банков, и её запасы сопоставимы с резервами небольших Центробанков - таких как Южная Корея, Венгрия и Греция», - отмечают Тарик и Мосс.
Аналитики добавляют, что опубликованные данные о резервах отражают лишь минимальный объём золота, которым владеет компания, поскольку неясно, какие объёмы Tether держит на собственном балансе сверх заявленных.
Несмотря на впечатляющие резервы, в Jefferies считают, что потенциал роста у компании остаётся существенным.
«Учитывая прибыльность Tether (около 15$ млрд., по оценке на 2025 год), потенциальный рост объёма USDT и XAU₮, а также позитивные заявления руководства о золоте как о “натуральном биткоине”, мы полагаем, что компания продолжит активно закупать золото, поддерживая цены», - говорится в отчёте. - «Если бы Tether направляла 50% годовой прибыли на покупку золота, она гипотетически могла бы приобретать около 15 тонн в квартал, или примерно 58 тонн в год по текущим ценам. Это ориентировочная оценка, призванная показать масштаб дополнительного спроса, которого раньше не существовало. Кроме того, если USDT продолжит расти, то увеличатся и процентные доходы, и доступный для инвестиций в золото капитал. Иными словами, наша оценка может оказаться консервативной».
Помимо прямых закупок золота, Jefferies отмечает, что компания уже инвестировала около 300$ млн. в несколько стриминговых компаний, работающих с драгоценными металлами. Tether владеет долями в Elemental Altus Royalties, Gold Royalty Corp, Metalla Royalty & Streaming и Versamet Royalties.
Некоторые аналитики отмечают, что цифровое золото потенциально способно преобразить рынок драгоценных металлов, так как инвесторы получают возможность покупать доли физического золота.
«В отличие от ETF, фьючерсов и физического металла, токенизированное золото обеспечивает прямую привязку к золоту, круглосуточные расчёты в режиме реального времени, отсутствие комиссий за управление и отсутствующие расходы на хранение и страхование», - подчеркивают в Jefferies. - «Низкий порог входа повышает доступность, а дробление активов делает возможной передачу прав собственности и стоимости физического золота в тех форматах, которые ранее были недоступны. Токенизация золота может повысить ликвидность и упростить оперативную ребалансировку портфелей».
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
В первом квартале 2026 года мировой рынок золота продемонстрировал рекордный рост благодаря высокому инвестиционному спросу, активным покупкам центральных банков и росту цен на золото. Инвестиции в золото укрепили позиции драгоценного металла.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
