Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Покупки золота Центральными банками и инвестиционный спрос стали двумя ключевыми факторами, которые в этом году подняли цены на золото до рекордных уровней. Однако одна инвестиционная компания обращает внимание на другой сегмент рынка драгметаллов, который начинает привлекать существенный интерес.
В течение многих лет аналитики ожидали, что токенизированное золото станет следующим этапом эволюции в сфере драгоценных металлов, и, похоже, его время действительно наступило: Tether Limited, лидер рынка криптовалютных стейблкоинов, превращается в крупного игрока этого сектора.
Фахад Тарик и Эндрю Мосс, аналитики по акциям в Jefferies, недавно опубликовали отчёт о растущем влиянии Tether на рынок золота и о том, какое преобразующее воздействие этот спрос может оказать на золото и добывающую отрасль.
«Мы считаем, что Tether может надолго остаться значительным покупателем золота, поддерживая котировки в дальнейшем», - отмечают они.
Подчёркивая растущий интерес Tether к рынку драгоценных металлов, аналитики обратили внимание на то, что представители эмитента стейблкоина посетили в этом году конференцию Mining Forum Americas в Денвере, штат Колорадо.
«Инвесторы сообщили нам, что в 2025 году Tether намерена приобрести около 100 тонн физического золота, а также инвестировать в компании, занимающиеся роялти и стримингом золота, и в цепочку поставок металла», - говорится в отчёте Jefferies.
Хотя криптовалютная компания закупает золото для обеспечения своего токена Tether Gold (XAU₮), в Jefferies подчёркивают, что её спрос выходит далеко за рамки одного инвестиционного продукта. Со ссылкой на корпоративную отчётность аналитики отмечают, что по итогам третьего квартала Tether владеет примерно 116 тоннами золота стоимостью 14$ млрд., из которых лишь 12 тонн обеспечивают токены XAU₮.
Золото сейчас составляет около 7% активов, обеспечивающих стейблкоин USD₮.
«Это означает, что Tether является крупнейшим держателем золота вне Центральных банков, и её запасы сопоставимы с резервами небольших Центробанков - таких как Южная Корея, Венгрия и Греция», - отмечают Тарик и Мосс.
Аналитики добавляют, что опубликованные данные о резервах отражают лишь минимальный объём золота, которым владеет компания, поскольку неясно, какие объёмы Tether держит на собственном балансе сверх заявленных.
Несмотря на впечатляющие резервы, в Jefferies считают, что потенциал роста у компании остаётся существенным.
«Учитывая прибыльность Tether (около 15$ млрд., по оценке на 2025 год), потенциальный рост объёма USDT и XAU₮, а также позитивные заявления руководства о золоте как о “натуральном биткоине”, мы полагаем, что компания продолжит активно закупать золото, поддерживая цены», - говорится в отчёте. - «Если бы Tether направляла 50% годовой прибыли на покупку золота, она гипотетически могла бы приобретать около 15 тонн в квартал, или примерно 58 тонн в год по текущим ценам. Это ориентировочная оценка, призванная показать масштаб дополнительного спроса, которого раньше не существовало. Кроме того, если USDT продолжит расти, то увеличатся и процентные доходы, и доступный для инвестиций в золото капитал. Иными словами, наша оценка может оказаться консервативной».
Помимо прямых закупок золота, Jefferies отмечает, что компания уже инвестировала около 300$ млн. в несколько стриминговых компаний, работающих с драгоценными металлами. Tether владеет долями в Elemental Altus Royalties, Gold Royalty Corp, Metalla Royalty & Streaming и Versamet Royalties.
Некоторые аналитики отмечают, что цифровое золото потенциально способно преобразить рынок драгоценных металлов, так как инвесторы получают возможность покупать доли физического золота.
«В отличие от ETF, фьючерсов и физического металла, токенизированное золото обеспечивает прямую привязку к золоту, круглосуточные расчёты в режиме реального времени, отсутствие комиссий за управление и отсутствующие расходы на хранение и страхование», - подчеркивают в Jefferies. - «Низкий порог входа повышает доступность, а дробление активов делает возможной передачу прав собственности и стоимости физического золота в тех форматах, которые ранее были недоступны. Токенизация золота может повысить ликвидность и упростить оперативную ребалансировку портфелей».
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
