Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией, считают аналитики HSBC.
«Мы видим широкий диапазон цен на 2026 год - от 5050 до 3950 долларов за унцию, при цене на конец года около 4450$ за унцию», - отметили аналитики в обзоре, опубликованном в четверг.
При этом прогноз на уровне 5050$ оказался выше предыдущей оценки банка в 5000$ за унцию. Одновременно HSBC понизил средний прогноз цены золота на 2026 год с 4600 до 4587 долларов за унцию, указав на вероятность того, что рост котировок может спровоцировать коррекцию во второй половине года.
Аналитики добавили, что снижение может оказаться более глубоким в случае ослабления геополитической напряжённости или если Федеральная резервная система США приостановит цикл снижения процентных ставок. По их оценке, рынок золота в 2026 году будет отличаться высокой волатильностью.
Кроме того, HSBC повысил средний ценовой прогноз на 2027 год до 4625$ с прежних 3950$ за унцию, на 2028 год - до 4700$ с 3630$, а также представил средний прогноз на 2029 год на уровне 4775$ за унцию.
В конце ноября валютный и сырьевой стратег HSBC Родольф Бон заявил, что ожидает сохранения восходящего тренда на рынке золота на фоне устойчивого спроса со стороны Центральных банков и частных инвесторов.
В аналитическом обзоре Think Future 2026, опубликованном HSBC, Бон отметил, что, несмотря на впечатляющие результаты с начала года и недавнюю повышенную волатильность, банк сохраняет позитивный взгляд на перспективы золота в ближайшие месяцы.
«Мы считаем, что инвесторы могут извлечь выгоду из диверсификации вложений в глобальные активы, в частности валютные, за счёт золота, - написал он. - Этот металл демонстрирует устойчивость в периоды серьёзной турбулентности и обладает потенциалом дальнейшего роста».
Бон также подчеркнул, что 2025 год стал для золота одним из самых успешных за всю историю наблюдений. «Этот исключительный рост в первую очередь связан с повышенной глобальной неопределённостью и опасениями по поводу обесценивания доллара США», - пояснил он. - «Несмотря на улучшение общего настроя на мировых рынках и рост фондовых индексов, текущие условия по-прежнему формируют благоприятный фон для цен на золото».
«Мы ожидаем, что золото продолжит получать поддержку благодаря высокому спросу со стороны Центральных банков, сохраняющимся опасениям относительно ослабления доллара США и устойчивому интересу к ETF, обеспеченным золотом, - добавил Бон. - В этих условиях золото остаётся важнейшим инструментом диверсификации портфеля, помогая инвесторам ориентироваться в условиях затяжной глобальной неопределённости».
В то же время Бон признал наличие рисков для позитивного сценария HSBC в случае, «если ФРС неожиданно займёт более жёсткую позицию или если мировая экономическая ситуация улучшится, несмотря на текущую положительную корреляцию».
«В целом, с учётом ожидаемой слабости доллара США и дальнейшего смягчения глобальной денежно-кредитной политики, прежде всего со стороны ФРС, существуют основания для дальнейшего роста цен на золото, хотя и более умеренными темпами по сравнению с ранее наблюдавшимися».
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
