Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро: прогноз цен и перспективы в 2026 году
15 декабря 2025
Главный вопрос, который волнует всех инвесторов без исключения, - сможет ли сохранить импульс рост цен на золото и серебро в 2026 году. Драгоценные металлы завершают год с беспрецедентно сильной «бычьей» динамикой.
С начала года золото обновляло исторические максимумы почти 50 раз и к концу недели торгуется вблизи отметки 4300 долларов за унцию. С начала 2025 года «жёлтый драгметалл» подорожал более чем на 65%, показав лучший годовой результат с 1979 года.
Однако рост золота меркнет на фоне динамики серебра. Хотя драгметалл отошёл от максимумов выше 64,66 доллара за унцию, за текущую неделю он прибавил более 6% и остаётся у рекордных уровней: с начала года цены на серебро выросли на впечатляющие 115%.
Учитывая столь сильный рост драгоценных металлов в этом году, неудивительно, что некоторые аналитики пытаются охладить энтузиазм рынка. На этой неделе Банк международных расчётов привлёк повышенное внимание, опубликовав доклад, в котором заявил, что и золото, и фондовые рынки находятся в зоне пузыря.
Возможно, в этом есть доля истины. Однако, по мнению одного из аналитиков, даже если рынок золота действительно напоминает пузырь, это вовсе не означает, что он обязательно лопнет уже в следующем году. В секторе драгоценных металлов всё чаще звучит новая идея: золото и серебро могут быть переоценены по цене, но при этом всё ещё недооценены по доле владения в портфелях инвесторов.
Сложно представить сценарий, который мог бы привести к резкому схлопыванию «пузыря» на рынке драгоценных металлов. Вырастут ли процентные ставки в следующем году? Возобновятся ли тенденции глобализации? Удастся ли правительствам взять под контроль государственные расходы?
Многие эксперты ожидают, что Федеральная резервная система США продолжит снижать процентные ставки, даже несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. Это означает, что реальные доходности будут и дальше сокращаться, снижая альтернативные издержки владения золотом как активом, не приносящим процентного дохода.
Одновременно экономическая и геополитическая неопределённость, по прогнозам, будет сдерживать рост ВВП в следующем году. Хотя развитие новой экономики, связанной с искусственным интеллектом, способно поддерживать фондовые рынки как минимум до 2026 года, нарастающие риски в сегменте акций делают золото по-прежнему привлекательным инструментом диверсификации.
Несмотря на беспрецедентный спрос на золото в текущем году, его доля в структуре мировых финансовых активов остаётся сравнительно небольшой, а значит, у инвесторов по-прежнему есть значительный потенциал для диверсификации в этот рынок.
Что всё это означает для драгоценных металлов? Хотя единого мнения пока нет, многие аналитики продолжают рассматривать цену золота на уровне 5000 долларов за унцию как вполне достижимую цель в следующем году. В то же время серебро может подорожать до 75–80 долларов за унцию, а некоторые эксперты не исключают и роста к отметке 100 долларов.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
