Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Deutsche Bank: золото может вырасти до 5000$ в 2026 году
4 декабря 2025
Согласно новому исследовательскому отчёту Deutsche Bank, в 2026 году цена на золото может приблизиться к отметке 5000$ за унцию. Этому будет способствовать активный спрос со стороны официального сектора, ужесточение условий предложения и стабилизация инвестиционных потоков.
В отчёте подчёркивается, что золото нарушает исторические закономерности и продолжает демонстрировать выдающуюся динамику по отношению к доллару США.
В документе отмечено: «Совокупность факторов позволяет повысить наш прогноз на 2026 год до 4450$ за унцию - с предыдущего уровня в 4000$, а ожидаемый годовой диапазон - до 3950–4950 долларов за унцию».
Прогноз стоимости золота на 2026 год был повышён до 4450 долларов за унцию по сравнению с ранней оценкой в 4000 долларов. Важно, что банк ожидает торговый диапазон в пределах от 3950 до 4950 долларов за унцию, причём верхняя граница почти вплотную подбирается к рубежу в 5000 долларов.
При этом в отчёте указывается, что максимальная отметка в 4950 долларов за унцию соответствует премии в 14% к текущим фьючерсам на декабрь 2026 года. Прогноз на 2027 год ещё выше - 5150$ за унцию.
Банк отмечает, что устойчивую динамику золота поддерживают конструктивные рыночные факторы, включая стабилизацию инвестиционных потоков и технические показатели, свидетельствующие о завершении коррекции в позиционировании.
Кроме того, данные по балансу спроса и предложения за третий квартал подтверждают сохраняющийся интерес со стороны Центральных банков: в реальном выражении спрос официального сектора стал третьим по величине за всю историю в третьем квартале 2025 года.
Согласно отчёту, рост «неэластичного спроса» - главным образом со стороны Центробанков и биржевых инвестиционных фондов (ETF) - продолжает оттягивать доступное предложение с ювелирного рынка.
Спрос со стороны Центральных банков остаётся особенно высоким. Его драйверами выступают геополитическая неопределённость и потребность в диверсификации резервов. Официальный сектор, как ожидается, увеличит закупки золота до 1053 тонн в 2026 году по сравнению с 853 тоннами в 2025 году.
На стороне предложения рост добычи остаётся умеренным. Мировое производство золота в 2026 году прогнозируется на уровне 3715 тонн, что указывает лишь на слабую реакцию добывающей отрасли на более высокие цены.
Объём переработанного золота, оцениваемый в 1470 тонн в 2026 году, также остаётся ниже пиковых значений прошлых периодов. В сочетании с устойчивым спросом это формирует благоприятные условия для высоких цен.
Учитывая перечисленные драйверы, Deutsche Bank приходит к выводу, что золото способно продлить текущую восходящую динамику и приблизиться к отметке 5000$ в 2026 году, став ещё одним годом выдающихся результатов для этого драгоценного металла.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
