Золото находится в ожидании сезонных драйверов

24 октября 2011

Золото находится в ожидании сезонных драйверов

Рынки драгоценных металлов пережили непростую неделю, но закрылись нейтрально в диапазоне ±1.5% в зависимости от металла. Консенсус-прогноз немного снизился в золоте с $1842 до $1835 и серебре – с $39.2 до $39, тогда как по платине и палладию ожидания не изменились.  

По характеру наблюдаемого снижения в золоте (–1.5% за неделю) говорить о возросших рисках продолжения глубокой коррекции с конца сентября, на наш взгляд, преждевременно. Продажи на рынке преимущественно происходили в утренние часы в период торговли азиатского рынка, когда рынок характеризуется пониженной ликвидностью, в то время как во время торгов в европейскую и американскую сессии рынок демонстрировал восстановление. 

Относительно уверенная динамика цен на золото в периоды торгов в Европе и США может говорить о приближающемся сезонном усилении спроса на золото в канун рождественских праздников. В это время спрос на металл возрастает со стороны ювелиров для производства рождественских украшений в развитых странах. Из опыта прошлых лет известно, что небольшое ускорение цен обычно происходит по окончании октября. Глубина уже случившейся в золоте коррекции, которая с конца августа превысила 10%, находится возле нижней границы диапазона происходивших в прошлые годы сезонных  изменений. В принципе это также может говорить об ограниченном потенциале для дальнейшего снижения цен в период до конца года. 

Другим интересным наблюдением является разворот корреляции рынков золота и акций наверх. В середине сентября 6-месячная корреляция составляла –35.7%, и к текущему моменту она поднялась до –23%, что говорит о возрастании прямой зависимости между золотом и фондовым рынком. В 5-ти из 6-ти случаев усиления корреляции на горизонте с 2005 года цены на золото становились выше, поднимаясь вслед за фондовым рынком, и в 1-м случае (в 2007 году) они оставались на месте. Таким образом, в текущей фазе повышенной неопределённости на фондовых рынках маловероятно увидеть продолжительное давление на рынок драгоценных металлов. 

Инвестиционный спрос и взгляд на рынок 

Мы сохраняем позитивный взгляд на рынок драгоценных металлов. Инвестиционный спрос оставался стабильным во всех металлах, несмотря на снижение цен. Сохранение высокого уровня физических запасов большинства драгметаллов в ETF-фондах на текущий момент в большей мере соответствуют консенсусу, который находится намного выше текущих цен. Средний дисконт к ожиданиям на год вперёд составляет 18%, что продолжит удерживать инвесторов от активных распродаж.
 

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Спрос на физическое золото поражает членов LBMA

Спрос на физическое золото поражает членов LBMA

За три недели цена золота упала на 19%

За три недели цена золота упала на 19%

Падение драгметаллов в сентябре будет недолгим

Падение драгметаллов в сентябре будет недолгим

Коррекция в сентябре - возможность купить золото

Коррекция в сентябре - возможность купить золото

Золото уже вряд ли достигнет 2000$ в 2011 году

Золото уже вряд ли достигнет 2000$ в 2011 году

Сентябрьская коррекция цены золота завершилась

Сентябрьская коррекция цены золота завершилась

Рынок драгметаллов стабилизировался после падения

Рынок драгметаллов стабилизировался после падения

Золото: использовать коррекцию для покупок

Золото: использовать коррекцию для покупок

Morgan Stanley: ценовые рекорды золота в 2012 году

Morgan Stanley: ценовые рекорды золота в 2012 году

Пьер Лассонде: денежная роль золота будет расти

Пьер Лассонде: денежная роль золота будет расти

В перспективе рынок золота снова восстановится

В перспективе рынок золота снова восстановится

Золото подешевело из-за страха перед еврокризиcoм

Золото подешевело из-за страха перед еврокризиcoм

В 2012 году золото может показать новые рекорды цен

В 2012 году золото может показать новые рекорды цен

Почему «бычий» рынок золота только начинается?

Почему «бычий» рынок золота только начинается?

Всегда ли золото может защитить во время кризиса?

Всегда ли золото может защитить во время кризиса?

Золото за 1950$ реально до конца 2011 года

Золото за 1950$ реально до конца 2011 года

Золото тестирует точку сопротивления 1800$ за унцию

Золото тестирует точку сопротивления 1800$ за унцию

Золото снова дорожает после четырёх дней падения

Золото снова дорожает после четырёх дней падения

Блестящий результат золота в 3-м квартале 2011 года

Блестящий результат золота в 3-м квартале 2011 года

Катар инвестирует в золотодобычу Греции

Катар инвестирует в золотодобычу Греции

Goldman Sachs: золото имеет все шансы для роста

Goldman Sachs: золото имеет все шансы для роста

Прогноз цен на золото и серебро от «Альфа-Банка»

Прогноз цен на золото и серебро от «Альфа-Банка»

Рынок золота в октябре посылает смешанные сигналы

Рынок золота в октябре посылает смешанные сигналы