В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Директор инвестиционной корпорации Franco Nevada Пьер Лассонде заявил в своём недавнем подкасте на портале Mineweb, что он настроен на дальнейший рост золота в последующие 10 лет, но при этом не исключает возможности сильных коррекций в течение этого «бычьего» рынка.
Экономическая ситуация в Европе становится только хуже, и Еврозоне нужно будет найти дополнительно 2$ триллиона, чтобы стабилизировать свою валюту. Лассонде также сказал, что он не видит в регионе экономически здоровых стран. Например, Германия и Франция позволяют кризису ухудшаться и в конце концов им всё равно придётся найти ресурсы для решения проблем, что приведёт к значительной монетизации долга.
По мнению Лассонде, экономическая ситуация в США гораздо лучше, чем в Европе, хотя и там продолжается монетизация долга, что приведёт к росту инфляции в США.
Все эти негативные события в Европе и США будут способствовать росту золота, как и растущая инфляция в Китае. Но не только экономические проблемы в Европе и США, а также инфляция в Китае будут способствовать росту цен на золото. Роль золота в качестве финансового актива продолжает усиливаться.
Например, рассказывает Лассонде, посмотрим на ситуацию в Европе: «Италия имеет достаточно средств, чтобы самой решить свои финансовые проблемы. Италия имеет почти 2500 тонны золота, на котором она могла бы заработать, если бы выпустила обеспеченные золотом облигации с премией 35%. Они легко смогли бы получить 150$ миллиардов, а то и больше. Если сложить всё золото в европейских центральных банках, то получится около 8000 тонн золота. С таким количеством золота они смогли бы легко получить 2$ триллиона и решить свои проблемы».
Европейское золото можно было бы продать Китаю, который имеет недостаточную доходность своих валютных резервов в размере 3$ триллиона. Лассонде уверен, «что рано или поздно европейцы всё равно придут к идее использования своего золота, и на его взгляд, это положительно скажется на рынок золота».
Лассонде, который помогал создавать первый золотой ETF-фонд в 2004 году вместе со Всемирным советом по золоту, считает, что создание ETF-фонда стало началом утверждения золота в качестве финансового актива. И с тех пор роль золота в качестве финансового актива только растёт, о чём свидетельствует тот факт, что крупные клиринговые дома Европы начинают принимать золото в качестве гарантийного обеспечения для банков.
«50% всего золота, которое было продано в прошлом году, ушло в финансовый сектор, и в 2011-2012 гг. это количество может увеличиться, так как всё больше людей решают вложить свои средства в золото, а не в доллар США или евро»,- сказал Лассонде, добавив, что только 1% мирового богатства инвестировано в золото, что соответствует 30.000 тоннам золота.
«Я полагаю, что через 10 лет доля мировых инвестиций в золото может легко удвоиться, что приведёт к росту спроса ещё на 30.000 тонн золота. Посмотрите на центральные банки в Азии, они только начали покупать золото несколько лет назад. За первые шесть месяцев этого года они уже купили 200 тонн золота, а за весь 2011 год покупки могут составить 400 тонн золота. Если вспомнить, то ровно пять лет назад европейцы продали 400 тонн золота. Как мы видим, золото неумолимо перемещается в Азию».
Учитывая все эти факторы и тенденции, Пьер Лассонде настроен очень позитивно на рост золота в долгосрочной перспективе.
Однако, уточняет Лассонде, в течение «бычьего» рынка золота можно будет легко наблюдать коррекции цен в пределах от 15% до 30%, и это нужно всегда помнить и быть к этому готовым, особенно, если Китай, который сейчас поглощает до 60% всего коммерческого золота, вдруг изменит свою долгосрочную политику по покупкам золота.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
