Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Рынок золота посылает сейчас смешанные сигналы, что не позволяет сделать точного вывода, как будет развиваться ситуация дальше. С одной стороны, управляющие хедж-фондов и другие инвесторы значительно сократили свои позиции по золоту и уже не рассчитывают на получение больших прибылей от золота по фьючерсам и опционам, с другой стороны, наблюдатели рынка сообщают о возможных рекордных продажах золота во время предстоящего сезона свадеб в Индии.
Многие индусы используют коррекцию цен на золото как возможность для наращивания своих запасов золота по низким ценам, так как фестиваль огней Дивали будет началом сезона фестивалей в Индии. Сам фестиваль огней Дивали начнётся в этом году 26 октября. Многие местные ювелиры рассчитывают на то, что их продажи вырастут до 30% по сравнению с прошлым годом.
Как показывают данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами, опубликованные в прошлую пятницу, трейдеры избавились от большого количества длинных позиций на бирже Comex, что означает восьмой спад цен за последние девять недель. Особенно активно избавлялись от фьючерсов по золоту хедж-фонды. Эксперты предупреждают, что это может быть знаком ликвидации коротких позиций на финансовых рынках. Спекулятивные инвесторы продали свои сырьевые активы, чтобы пополнить запасы наличности. Особенно сильно от этого пострадали серебро и медь.
Банковский кризис Европы достиг сейчас своей критической точки, после того как Бельгия, Франция и Люксембург заявили в начале недели о том, что проблемный франко-бельгийский банк Dexia будет национализирован. Если бы этого не произошло, то банк Dexia уже бы давно обанкротился. Среди инвесторов растёт страх того, что следующий банковский кризис приведёт не только к большой турбулентности на кредитных рынках, но и может вызвать дефляционный шок.
Центральные банки по всему миру принимают значительные меры, чтобы остановить дефляцию с момента начала финансового кризиса в 2007 году. Хотя Банк Англии 11 октября и заявил, что увеличит программу выкупа долговых облигаций на сумму £75 миллиардов, доходность правительственных облигаций Англии пока ещё упала незначительно. Это, возможно, является знаком того, что всё больше участников рынка рассчитывают на возможность принятия дальнейших финансовых мер по количественному стимулированию и готовятся воздержаться от продажи облигаций центральным банкам, пока цена на них не будет ещё больше.
Между тем спрос на ETF-фонды остаётся большим. Инвесторы всё ещё покупают их акции, так как центральные банки многих стран мира продолжают покупать золото с целью увеличения своих резервов. Особенно активно в последние месяцы покупали золото центральные банки развивающихся стран — Китай, Россия, Южная Корея, Мексика и Бразилия.
Центральный банк Индии тоже постепенно наращивает свои запасы золота, в то время как местные ювелиры и дилеры находятся в ожидании наступающего фестиваля огней Дивали и затем сезона свадеб. В связи с этим, а также благодаря сильной коррекции в сентябре, местные дилеры ожидают рост спроса на серебро во время сезона фестивалей на 30%.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
