Золото: использовать коррекцию для покупок

6 октября 2011

Золото: использовать коррекцию для покупок

Инвестиционная компания «Арбат Капитал» дала свои рекомендации по инвестированию в золото в среднесрочной перспективе, учитывая сентябрьское падение цен на золото.

Обвальное падение последних недель поменяло статус золота в глазах инвесторов, превратив его из защитного инструмента в спекулятивный актив. За последние четыре недели золото обвалилось почти на 15% со своих максимумов (6 сентября - 1921$ за унцию).

Столь существенная просадка, на наш взгляд, не может не повлиять на отношение инвесторов к этому активу, который в последние два года рассматривался в качестве защитного инструмента при нестабильном поведении валют.

Последние события показали, что в кризисной ситуации инвесторы по-прежнему предпочитают доллар любым другим инструментам, а уровень волатильности в золоте практически такой же, как в акциях. И хотя мы по-прежнему видим немало факторов для дальнейшего роста котировок золота, спекулятивная составляющая в данном инструменте, по всей видимости, возрастёт, а волатильность – повысится.

Рост цен на золото продолжится на фоне низких процентных ставок и нестабильности валют. Несмотря на возросшие риски инвестиций в золото, основные факторы, толкавшие его котировки вверх, остаются неизменными. В качестве ключевых причин, способствующих высокому уровню спроса, можно выделить сохранение низких процентных ставок в США до 2013 г., рост вероятности суверенных дефолтов проблемных государств Еврозоны и вероятное понижение ставок со стороны ЕЦБ, а также опасения относительно стабильности финансовой системы в целом. На наш взгляд, текущий провал цен будет способствовать повышению покупательской активности как со стороны инвестиционного сегмента спроса (золотые ETF, хедж-фонды, слитки и монеты), так и со стороны промышленного (ювелирные украшения, электроника), что позволит котировкам золота вернуться на траекторию роста.

Разрешение "греческого вопроса" в ближайшие недели может привести к новой волне роста. Хотя именно обострение ситуации вокруг Греции не раз становилось поводом для продолжения покупок драгметаллов в качестве защитного инструмента, увеличение вероятности дефолта Греции и связанный с этим повышенный спрос на ликвидность в настоящий момент являются ключевым негативом для рынка. Таким образом, появление определённости в "греческом вопросе" устранит этот фактор, тогда как последствия текущих проблем в Европе, равно как и общее замедление в экономике, могут подтолкнуть ЕЦБ к реализации мер монетарного стимулирования, что сделает покупки золота ещё более оправданными.

Основным риском остаётся опасность обострения проблемы ликвидности у участников рынка. Несмотря на усиление основных страхов, которые обычно поддерживали цену драгметаллов (надвигающийся дефолт Греции и опасения второй волны рецессии), рынку не удалось избежать обвала. Из этого можно сделать вывод, что потребность в ликвидности может оказаться гораздо более значимым фактором, способным спровоцировать продолжение сильного падения и лавинообразного сокращения позиций в инвестиционном сегменте спроса (эффект "снежного кома").

Учитывая возросшие риски инвестирования в золото, мы рекомендуем фиксировать убытки в случае развития неблагоприятного сценария, установив защитный stop-loss на уровне 1525$ за унцию.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Цена золота 2000$ за унцию будет через 45 дней

Цена золота 2000$ за унцию будет через 45 дней

Золото и серебро под давлением распродаж

Золото и серебро под давлением распродаж

Хедж-фонды продали золото для покрытия убытков

Хедж-фонды продали золото для покрытия убытков

Планы ФРС негативно повлияли на фьючерсы золота

Планы ФРС негативно повлияли на фьючерсы золота

Борьба быков и медведей за цену золота 1800$

Борьба быков и медведей за цену золота 1800$

Драгметаллы под давлением панических распродаж

Драгметаллы под давлением панических распродаж

Спрос на физическое золото поражает членов LBMA

Спрос на физическое золото поражает членов LBMA

За три недели цена золота упала на 19%

За три недели цена золота упала на 19%

Падение драгметаллов в сентябре будет недолгим

Падение драгметаллов в сентябре будет недолгим

Коррекция в сентябре - возможность купить золото

Коррекция в сентябре - возможность купить золото

Золото уже вряд ли достигнет 2000$ в 2011 году

Золото уже вряд ли достигнет 2000$ в 2011 году

Сентябрьская коррекция цены золота завершилась

Сентябрьская коррекция цены золота завершилась

Рынок драгметаллов стабилизировался после падения

Рынок драгметаллов стабилизировался после падения

Morgan Stanley: ценовые рекорды золота в 2012 году

Morgan Stanley: ценовые рекорды золота в 2012 году

Пьер Лассонде: денежная роль золота будет расти

Пьер Лассонде: денежная роль золота будет расти

В перспективе рынок золота снова восстановится

В перспективе рынок золота снова восстановится

Золото подешевело из-за страха перед еврокризиcoм

Золото подешевело из-за страха перед еврокризиcoм

В 2012 году золото может показать новые рекорды цен

В 2012 году золото может показать новые рекорды цен

Золото находится в ожидании сезонных драйверов

Золото находится в ожидании сезонных драйверов

Почему «бычий» рынок золота только начинается?

Почему «бычий» рынок золота только начинается?

Всегда ли золото может защитить во время кризиса?

Всегда ли золото может защитить во время кризиса?

Марк Фабер: цена золота не стала «пузырём»

Марк Фабер: цена золота не стала «пузырём»

После падения золото снова на коне

После падения золото снова на коне