Обзор мирового рынка золота во 2 квартале 2024 года
6 августа 2024
Во втором квартале 2024 года спрос на золото был высок как никогда. Самыми активными покупателями стали состоятельные частные инвесторы - рост на 53% и Центральные банки - рост на 6% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Спрос на золото достиг рекордного объёма в 1258,2 тонны во втором квартале 2024 года благодаря нескольким ключевым факторам, что соответствует росту на 4% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Средняя цена на золото составила 2338,20$ за тройскую унцию, что на 18% выше, чем во втором квартале 2023 года. Решающую роль в этом сыграли два сектора (закупки Центральных банков и физические частные закупки золотых слитков в более крупных весовых единицах; внебиржевые закупки).
Масштабное стимулирование спроса в сочетании со слабым ростом предложения, составившим всего 4% в годовом исчислении, позволило цене на золото достичь новых рекордных показателей в наиболее важных валютах мира.
Факторы спроса на золото
Сохраняющаяся геополитическая напряжённость, особенно на Украине, между Китаем и Тайванем, а также на Ближнем Востоке, и связанная с этим экономическая неопределённость (нападения хути на торговые суда в Красном море, санкции) побудили частных и институциональных инвесторов искать золото в качестве «безопасного актива-убежища».
Центральные банки продолжали скупать золото быстрыми темпами, внося существенный вклад в общий спрос. Только в первом квартале они купили 289,7 тонны. Эта тенденция сохранилась и во втором квартале, хотя Народный банк Китая несколько замедлил темпы закупок. Такие страны, как Вьетнам, Турция и Индия, заменили Поднебесную в качестве крупнейших покупателей золота. Прежде всего, опасения по поводу конфискации или даже экспроприации валютных резервов в виде западных государственных облигаций подтолкнули многих монетарных политиков из блока БРИКС к покупке золота.
Западные состоятельные инвесторы увеличили свои запасы золота через внебиржевые сделки в ожидании возможного снижения процентных ставок ФРС США, а восточные инвесторы, особенно в Китае и Индии, также значительно увеличили свои покупки в связи с местными экономическими условиями и девальвацией валют. В целом рост спроса здесь составил 53% в годовом исчислении.
Также значительно вырос спрос на золото в технологическом секторе, что было обусловлено развитием и инвестициями в искусственный интеллект (ИИ) и электронику.
В совокупности эти факторы подняли спрос на жёлтый драгметалл на беспрецедентный уровень и подчеркнули роль золота как важнейшего актива для управления рисками и сохранения богатства в условиях неопределённости.
Благодаря росту цен и спроса до рекордных уровней за последние два с половиной десятилетия золото вновь пользуется гораздо большим признанием как класс активов, чем в конце XX века, в том числе среди институциональных инвесторов (частных инвестфондов, страховых компаний, фондов, Центробанков, суверенных фондов и т. д.).
Прогноз по золоту
Зависимость цены золота от высокого спроса со стороны Центральных банков по-прежнему очень выражена. Однако ситуация может измениться, как это было в годы мирового финансового кризиса (2008 года), когда частные и институциональные инвесторы массово скупали золото, а Центробанки лишь только сейчас и при этом очень медленно начали заново открывать для себя такой «архаичный» актив, как золото.
Следует также учитывать, что тенденция к дедолларизации во всём мире только начинается, и многие страны, такие как Саудовская Аравия, Китай и, прежде всего, Япония, по-прежнему держат триллионы ценных бумаг или иностранной валюты, деноминированных в долларах США.
Кроме того, вопрос долга всё чаще становится фактором, влияющим на принятие долгосрочных инвестиционных решений. Предполагать, что общий мировой долг, достигший рекордных исторических уровней, можно погасить обычными средствами, - иллюзия.
Золото, которое не может обанкротиться, предлагает здесь реальную альтернативу.
В условиях тревожной геополитической напряжённости и даже военных конфликтов приятно осознавать, что золото - это «безопасная гавань». Этот факт, вероятно, останется ключевым фактором спроса на драгоценный металл во второй половине 2024 года.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
