Аналитика: когда золото будет по цене 3000$ за унцию

9 августа 2024

Основные фондовые индексы недавно показали умеренный отскок после значительного падения в результате глобальной распродажи акций. Это падение произошло на фоне опасений рецессии в США, а уровень безработицы вырос до 4,3%, что является самым высоким показателем со времён пандемии.

Майк МакГлоун, старший стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence, провёл жуткие параллели с финансовым кризисом 2008 года, предупредив в недавнем интервью порталу Kitco News, что нынешняя ситуация может быть ещё хуже. «Я думаю, что всё будет ещё хуже, судя по моим ощущениям», - заявил МакГлоун.

Глобальная рецессия

МакГлоун выразил серьёзную озабоченность по поводу возможной глобальной рецессии, особо отметив критическую ситуацию в Китае. «Китай движется к довольно серьёзной рецессии, возможно, к депрессии. Только посмотрите на доходность их облигаций: доходность 10-летних облигаций сегодня утром составляет 2,15%, что намного ниже доходности казначейских облигаций США, составляющей 3,78%». Он отметил, что нынешний сценарий отличается от кризиса 2008 года, который был вызван США, заявив: «Сейчас я думаю, что это глобальный макроэкономический кризис». Такая глобальная перспектива подчёркивает масштабные экономические проблемы, с которыми сталкиваются многие крупные экономики, способствуя усилению турбулентности на рынках.

Эти опасения отражаются и на более широких товарных рынках. Например, цены на сырую нефть были нестабильны и зависели как от динамики спроса, так и от предложения. Недавно фьючерсы на нефть марки WTI упали ниже 70$ за баррель, что отражает опасения по поводу мирового спроса на фоне замедления экономического роста в таких крупных странах, как Китай и Германия. Индекс Bloomberg Commodity Index также продемонстрировал значительное снижение, что свидетельствует о дефляционном давлении на различные сырьевые классы. «Сырьевые товары демонстрируют явную дефляцию», - отметил МакГлоун, указав на значительную коррекцию в промышленных металлах и зерновых.

Перспективы на будущее

В этой неспокойной обстановке МакГлоун подчеркнул важность смещения инвестиционных стратегий в сторону активов, не подверженных риску. «В текущих условиях разумно уменьшить рисковые активы и увеличить активы, которые не подвержены риску, например, золото и длинные казначейские облигации США», - посоветовал он. Золото, в частности, выделяется как устойчивый актив. «Я думаю, что это лишь вопрос времени, когда золото достигнет отметки 3000$ за одну унцию», - прогнозирует эксперт. Он объяснил, что исторические показатели золота в периоды экономической нестабильности в сочетании с его ролью «хеджа» от обесценивания валюты делают его сильным активом в будущем.

Казначейские облигации США также являются надёжным «убежищем» в условиях рыночной неопределённости. Несмотря на опасения по поводу дефицита бюджета, МакГлоун утверждает, что казначейские облигации остаются важной частью защитной инвестиционной стратегии. «Казначейские облигации США - это всё ещё то, что нужно, несмотря на разговоры о дефицитных расходах», - сказал он. Это настроение подтверждается сохраняющейся высокой доходностью казначейских облигаций США по сравнению с другими крупными экономиками мира, что отражает их относительную стабильность. По состоянию на 6 августа 2024 года текущая доходность 10-летних казначейских облигаций составляет около 3,78%, что является важным показателем настроений инвесторов в пользу более безопасных активов в условиях экономической неопределённости.