В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Прошедшая неделя для рынков драгоценных металлов выдалась спокойной в связи с празднованием Рождества в католическом мире. Цены на все металлы, за исключением серебра, показали небольшое снижение, в то время как серебро слегка подросло в цене.
Позитивом для рынков стало подписание президентом США Дональдом Трампом законопроекта о помощи экономике и бюджете на 2021 год, что повышает инфляционные ожидания. Однако, расходы пока будут ограничены в абсолютных величинах, что удерживает курс доллара от резкого ослабления.
К Рождеству также были достигнуты соглашения об условиях торговых отношений ЕС и Великобритании после Brexit, что устранило риски Brexit без торгового соглашения и потенциально может снизить спрос на золото в Европе, как на защитный актив.
Текущая неделя праздничная – во многих государствах продолжаются выходные дни в связи с празднованием Рождества и Нового года. Важной статистики и выступлений не ожидается, и рынки останутся спокойными. Конгресс США одобрил программу стимулирования на сумму $892 млрд. для поддержки экономики. Общая сумма расходов бюджета составляет около $2,3 трлн. и включает расходы на федеральные программы до конца финансового года в октябре 2021. План предусматривает прямые выплаты в размере $600 для большинства американцев и увеличение выплат по безработице. Он также включает продление программы кредитования малого бизнеса примерно на $284 млрд. и средства для школ, авиакомпаний и распространения вакцин против короновируса. Президент США Трамп подписал вышеуказанный законопроект.
Великобритания и ЕС достигли соглашения об условиях торговых отношений после Brexit, избежав выхода без торговой сделки. Сделка о Brexit сохранит доступ Британии к единому рынку блока с нулевыми тарифами и квотами, но не распространяется на финансовый сектор страны. Брюссель пока не принял решения о предоставлении Британии доступа к финансовому рынку блока. Многие другие аспекты будущих отношений между двумя сторонами также пока остаются неопределёнными.
Спрос на золото в азиатских хабах на прошедшей неделе слегка подрос, т.к. покупатели спешили воспользоваться небольшим снижением цен и осуществляли покупки. В Китае дисконты на покупку золота сузились до $15-20/унц, спрос оживился перед праздниками.
Цены на золото на прошедшей неделе вновь пытались преодолеть сильный локальный уровень сопротивления в $1900/унц, но пока безуспешно. Взять уровень не удалось, и цены вернулись к уровню $1883/унц.
Цены на серебро в Чикаго на прошлой неделе вырастали до $26,88/унц в корреляции с рынком золота, но в настоящее время рынок скорректировался вниз до $26,69/унц. Соотношение цен на золото и серебро понизилось до 70,99 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составило 39,05 (среднее за 5 лет - 57).
По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото и серебро, на прошедшей неделе понизились на 0,1% и 0,3% соответственно. Рынок платины на прошедшей неделе подтверждал движение в рамках растущего тренда. Цены на платину протестировали уровень $1050/унц, а в настоящее время пытаются закрепиться чуть выше. Спред между золотом и платиной расширился до $852/унц, между палладием и платиной – до $1326/унц.
Рынок палладия сохраняет высокую волатильность – цены резко выросли до $2414/унц после пребывания в диапазоне $2020 – 2050/унц в течение недели. По данным Reuters, за прошедшую неделю вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину и палладий, не изменились.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
