Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Первая неделя Нового года выдалась довольно бурной для рынков драгоценных металлов. Новости носили разнонаправленный характер, инвесторы наблюдали резкий рост цен к середине прошлой недели и значительное падение к её завершению. Политические беспорядки в США, заключение сделки Brexit, укрепление курса доллара и рост доходностей казначейских облигаций были в числе основных факторов, оказавших влияние на рынки.
Усиление властных позиций демократической партии США повышает ожидания расширения программ стимулирования, но одновременно с этим вызывает опасения о более быстрых действиях ФРС по повышению процентных ставок в случае успешного восстановления американской экономики.
Текущая неделя ожидается активной: выйдет важная статистика по ВВП, ценам и промышленному производству, выступят представители ведущих Центральных банков, опубликуют «Бежевую книгу» ФРС. Волатильность на рынке должна остаться высокой. Законопроект о фискальном стимулировании в США пока не был подписан в варианте, предусматривающем выплаты гражданам США в размере $2000, и, скорее всего, не будет обсуждаться в ближайшем будущем в свете произошедших перемен на американской политической арене. При этом контроль Демократической партии над Конгрессом США может означать более агрессивные стимулирующие меры, которые могут обсуждаться и быть одобрены в ближайшем будущем после инаугурации нового президента страны Джо Байдена. Это значительно повышает инфляционные ожидания и опасения по поводу девальвации доллара.
Одновременно рост инфляционных ожиданий может вызвать более быстрый ответ со стороны ФРС США в плане ужесточения денежно-кредитной политики, особенно при активном восстановлении экономики, которое мы уже наблюдаем в последние месяцы.
По данным МВФ, в ноябре 2020 г. Центральные банки вновь стали нетто-продавцами золота. Мировые официальные золотовалютные резервы за ноябрь снизились на 6,5 т. Покупки в ноябре составили 16 т. Основными покупателями стали: Банк Узбекистана (купил 8,4 т золота), Банк Катара (купил 3,1 т), Банк Индии (купил 2,8 т), Банк Казахстана (купил 1,7 т). Продажи со стороны Центральных банков в ноябре составили 23,5 т золота. Основные продажи осуществил Банк Турции, продав местным коммерческим банкам 20,9 т золота, а также Банк Монголии, продавший 2,4 т металла.
Прошлый год выдался удачным для рынков драгоценных металлов. Среднегодовая стоимость золота в Лондоне в 2020 г. составила $1771/унц, серебра - $20,53/унц, что на 27% выше уровня среднегодовых цен в 2019 г.
Цены на золото на прошедшей неделе вырастали до сильного уровня сопротивления в $1960/унц, после чего понизились к уровню $1820/унц. под влиянием укрепления курса доллара США и роста доходностей казначейских облигаций. Ухудшение эпидемиологической обстановки в Китае может поддержать цены на золото на мировом рынке в ближайшем будущем.
По данным австралийского монетного двора (The Perth Mint) продажи золотых монет в декабре 2020 г. составили 76,80 тыс. унций против 84,16 тыс. унций в ноябре 2020 г. Продажи серебряных монет в декабре составили 942 тыс. унций против 1119 тыс. унций в ноябре 2020 г. Несмотря на снижение месячных продаж в декабре среднемесячный уровень продаж монет в 2020 г. выше уровня 2019 г. на 100% для золотых монет и на 42% для серебряных монет. Спрос со стороны инвесторов оставался высоким на протяжении всего прошлого года, а растущие инфляционные ожидания и низкие процентные ставки оставляют перспективы для 2021 г. радужными.
Цены на серебро в Чикаго на прошлой неделе вырастали до $27,92/унц. в корреляции с рынком золота, но в настоящее время рынок скорректировался вниз до $25,17/унц. Соотношение цен на золото и серебро повысилось до 73,73 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро выросло до 40,73 (среднее значение за 5 лет - 57).
По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото и серебро, на прошедшей неделе подросли на 0,7% и 0,4% соответственно. Прошлый год выдался очень удачным для палладия, среднегодовая стоимость которого выросла на 43% к уровню 2019 г., составив $2195/унц. Среднегодовая стоимость платины в 2020 г. подросла на 2% к 2019 г. до $882/унц.
При этом начало текущего года пока указывает на бОльший потенциал рынка платины: на прошедшей неделе цены протестировали уровень сопротивления $1138/унц. в корреляции с рынком золота, от которого произошло снижение до $1038,5/унц. Спред между золотом и платиной сузился до $784/унц, между палладием и платиной – до $1305/унц.
Основными поддерживающими цены на платину факторами остаются ожидаемый рост промышленного спроса в автомобильной промышленности и со стороны «зелёной» энергетики, возможная замена более дорогого палладия более дешёвой платиной, вероятный дефицит металла на рынке в связи с производственными проблемами в ЮАР.
Высокая волатильность на рынке палладия сохраняется – в начале прошлой недели цены резко вырастали до $2514/унц. после чего упали до $2360/унц. При этом цены на палладий примерно с сентября 2020 г. консолидируются в диапазоне $2200 – 2500/унц. По данным Reuters, за прошедшую неделю вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину, выросли на 0,2%, а в инвестирующие в палладий, не изменились.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
