В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Драгоценные металлы являются основой финансового мира. Они обладают стабильной ценностью и считаются старейшими деньгами. Если у вас нет ни физического золота, ни серебра, то вашему инвестпортфелю не хватает солидной основы. Драгметаллы нужны для диверсификации инвестиций на долгосрочный период.
Если наличные деньги, облигации, акции и недвижимость предлагают инвесторам финансовую диверсификацию, то драгоценные металлы усиливают эти активы, особенно во времена экономических кризисов. Надёжный инвестпортфель можно представить в виде перевёрнутой пирамиды, на кончике которой находится золото.
Именно такую модель представил Джон Экстер, американский экономист с опытом работы в Центробанке. На его взгляд, именно золото находится на вершине перевёрнутой пирамиды, и далее идут такие активы, как гособлигации, валюты, акции, банковские вклады, ценные бумаги и так далее. Экстер прекрасно понимал, что редкость и надёжность золота делают его основополагающим элементом современной финансовой системы. Актуальность золота особенно сильно возрастает во время роста ничем необеспеченной денежной массы со стороны Центральных банков, что мы сейчас как раз и наблюдаем. Рост долговой нагрузки по всему миру делает жёлтый драгметалл активом, который поддерживает все остальные активы, снижая риск их полного обесценивания.
Золото и время
Все активы переживают периоды роста и падения. Стоимость самых волатильных активов меняется как прилив и отлив на море. Часть из них со временем пропадает навсегда. Физические драгметаллы переживают все нестабильные периоды истории. Они могут противостоять любому хаосу на финансовых рынках, сохраняя при этом свою ценность. Физическое золото никогда не обесценивается. По этой причине очень важно иметь в своём инвестпортфеле золото, серебро и платину. Однако нужно помнить, что не все инвестиции в золото одинаковы. Некоторые из них менее рискованные, а какие-то очень рискованные, особенно те, что базируются на деривативах.
Инвестиции в золото
Торговля производными от золота инструментами - фьючерсами и опционами - на товарных биржах является спекулятивным занятием. Сюда же можно отнести акции стартапов в добывающей отрасли, которые занимаются геологоразведкой новых месторождений золота и серебра.
ETF-фонды дают инвесторам возможность зарабатывать на растущем рынке без необходимости покупать физический драгметалл, что очень удобно, так как не надо заниматься его хранением, а достаточно купить некоторое количество акций. Это очень ликвидный рынок, так как акции торгуются каждый день в большом количестве. Рынок физических драгметаллов в виде «золотых» счетов предлагает большую надёжность и меньше риска, но у них есть риск противоположной стороны, так как управляющие компании могут отдавать драгметалл в лизинг.
Только лишь реальное владение драгметаллами в физическом виде гарантирует сохранность инвестиций. В постоянно меняющемся мире они защищают сбережения от полной потери и обесценивания из-за денежной политики Центробанков. Для хранения небольшого количества золота достаточно иметь домашний сейф. Но при больших объёмах придётся воспользоваться услугами компании, которая специализируется на хранении драгоценных металлов.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
