Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Клинт Зигнер: металлы под ударом, но альтернатива хуже
5 октября 2023
Третий квартал 2023 года завершился снижением цен на золото и серебро. В начале четвёртого квартала драгоценные металлы вернулись в середину диапазона, в котором они находятся уже более трёх лет.
Фундаментальные факторы, от которых ожидался прорыв - высокая ценовая инфляция и многочисленные геополитические потрясения, - похоже, не имеют значения для трейдеров фьючерсных рынков. Энтузиастам золота это чрезвычайно неприятно наблюдать. Некоторые сомневаются в своём решении покупать драгоценные металлы. Но объяснить, что золото и серебро не оправдали ожиданий, - это одно.
Другое дело - найти инвестиции, которые, скорее всего, окажутся лучше. Полезно подумать об альтернативах. Может быть, лучше продать металл и держать наличные деньги? За последние три года покупательная способность доллара США упала больше, чем за долгое время. Худшее, возможно, ещё впереди. Федеральная резервная система пока придерживается курса на ужесточение денежно-кредитной политики, это правда. Но есть и другие вещи, которые тоже являются правдой. Экономическая расплата за это ужесточение ещё впереди. Опережающие экономические индикаторы, обратные кривые доходности и многие другие данные подтверждают, что рецессия приближается.
Тем временем Конгресс в очередной раз продемонстрировал свою неспособность ограничить расходы после того, как в выходные принял временный законопроект, чтобы предотвратить остановку работы правительства. Фискальные консерваторы настаивали на определённом ограничении расходов, но спикер Палаты представителей Кевин Маккарти предал их и пошёл на сделку с Джо Байденом и демократами. В настоящее время дефицит федерального бюджета составляет несколько триллионов долларов в год и будет только увеличиваться по мере снижения налоговых поступлений в результате экономического спада. Кто-то должен будет купить все эти государственные облигации. Проблема в том, что одного взгляда на таблицу доходности достаточно, чтобы понять, что аппетиты сокращаются, а не растут.
Это лишь вопрос времени, когда ФРС вновь станет покупателем федерального долга в последней инстанции. Если рецессия окажется достаточно серьёзной, то безрассудный Конгресс, скорее всего, возобновит стимулирование, разрушающее доллар. Таким образом, держать наличные деньги не так уж безопасно. Это также похоже на проблемы на фондовых рынках. Падение индекса S&P 500 практически зеркально отразилось на снижении цены золота за последние 30 дней. Разница заключается в том, что акции исторически переоценены, в то время как золото удручающе дёшево. Отношение цены к доходам S&P 500 в настоящее время составляет 24,5, что выше любого пика за весь 20-й век, за исключением «пузыря доткомов» 1999 года. Между тем, перспективы доходов не радуют.
А что же с облигациями? Цены упали, доходность выросла, но это не означает, что пришло время покупать. Корпоративные облигации, скорее всего, ещё не отражают истинного риска для капитала, поскольку количество банкротств растёт, а перспективы прибыли не радуют.
Возможно, государственные облигации получат импульс к росту, когда ФРС возобновит монетизацию государственного долга. Проблема такой ставки заключается в предположении, что прецеденты прошлого будут превалировать. Использование доллара США в качестве оружия серьёзно подорвало его статус резервной валюты. Доверие падает. Следующий раунд монетизации только ускорит это падение. Держать долларовые долговые обязательства с фиксированной ставкой в то время, когда банкнота ФРС движется к обрыву, не очень разумно.
А что же с недвижимостью? Цены на коммерческую недвижимость упали на некоторых престижных рынках, например в Сан-Франциско, но худшее, похоже, ещё впереди. Спрос на торговые площади снижается, поскольку американцы всё чаще совершают покупки через Интернет. Аналогичным образом, предприятия сокращают офисные площади, поскольку люди всё чаще работают дома. Учитывая перспективы рецессии и повышения процентных ставок, не похоже, что сейчас самое время делать ставку на коммерческую недвижимость. В жилой недвижимости также не так много выгодных предложений. Согласно национальному индексу Case-Shiller, цены на жильё всё ещё находятся вблизи своего исторического максимума.
Повышение процентных ставок привело к снижению спроса на ипотечные кредиты, но, похоже, оно также сдерживает и предложение. Домовладельцы не желают продавать свои дома, когда существующая ставка по ипотеке вдвое ниже той, которую им пришлось бы платить при переезде. Эта патовая ситуация не будет длиться вечно. Если она будет нарушена, велики шансы, что цены на жильё упадут. Доступность домов и квартир находится на рекордно низком уровне, и это рано или поздно даст о себе знать. Большинство обычных активов выглядят переоцененными, в то время как золото и серебро относительно дёшевы. Возможно, стоит держаться на плаву, пока капитуляция в одном или нескольких других секторах не приведёт следующую волну покупателей на рынок драгметаллов.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
