Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Инфляция и госдолг США: итоги политики Байдена-Харрис
18 ноября 2024
Безрассудная неокейнсианская политика администрации Байдена-Харрис привела к продолжающейся инфляции в США и рекордному уровню задолженности, имея две цели: раздувание валового внутреннего продукта (ВВП) и числа рабочих мест за счёт государственных расходов и создания новых госструктур.
Стремительная инфляция в США вызвана исключительно неконтролируемыми расходами и эмиссией денег. Компании, войны или сбои в цепочках поставок не могут ни вызвать рост общих цен, ни поддерживать его, даже если темпы роста замедляются. Они могут влиять лишь на отдельные цены, однако единственный фактор, который год за годом увеличивает общий уровень цен, - это обесценивание доллара США.
Совокупная инфляция за последние четыре года превысила 20,5%. Государственные расходы с дефицитом, несмотря на рекордные налоговые поступления и растущую экономику, достигли почти 2 трлн. долларов в год. Государственный долг приблизился к 36 трлн. долларов, а ежемесячное создание новых рабочих мест включает невероятные 43.000 государственных позиций. В 2023 году почти 25% всех новых рабочих мест приходилось на госструктуры, а всё увеличение рабочей силы за последние четыре года обеспечивалось иностранными работниками. Последние данные о занятости настолько слабы, что попытки объяснить их ураганами и забастовками выглядят неубедительно, поскольку экономисты и прогнозисты наверняка учитывали эти факторы в своих расчётах.
Более того, единственная категория, которая продолжает неуклонно расти, - это рабочие места в государственном секторе: их число увеличилось на 40.000 за месяц, а общее количество составило всего 12.000 новых позиций. Неудивительно, что уровень участия в рабочей силе и соотношение занятости к численности населения остаются ниже уровня 2019 года. При этом на долю государственных расходов в последнем отчёте по ВВП пришлось 30% годового роста, в то время как инвестиции практически стагнировали. За последние девять кварталов государственные расходы были одним из ключевых драйверов роста ВВП, а их вклад в третьем квартале 2024 года стал самым большим за год.
Мы наблюдаем экономику, которая развивается иррационально. Слабость частных инвестиций, повышение налогов для производственного сектора и рост госрасходов и долгов - это путь, который никогда не приводит к положительным результатам. Администрация Харрис-Байдена вступила в должность в январе 2021 года, когда экономика демонстрировала уверенный подъём. Вместо того чтобы дать частному сектору возможность развиваться, они выбрали стратегию неконтролируемых расходов и повышения налогов с двумя целями: увеличить долю государства в экономике настолько, чтобы следующая администрация не смогла её существенно сократить за четыре года.
Второй целью было раздувание роста и занятости до такой степени, чтобы следующая администрация столкнулась с рецессией, если попытается сократить государственные расходы. Возможно, вы спросите, зачем это нужно, если Камала Харрис хочет победить на выборах. Если бы Харрис победила, то она продолжила бы расширять влияние государства, увеличивать инфляцию за счёт расходов и перекладывать ответственность за это на бизнес.
Администрация Байдена-Харрис оставляет Трампу или Офису правительственной эффективности Илона Маска масштабную «бомбу замедленного действия», когда они придут к власти. Будет практически невозможно избежать рецессии, если сократить дискреционные расходы и ликвидировать избыточные государственные рабочие места. К слову, аналогичная стратегия применялась социалистами в Греции, Испании и Франции. Однако такая политика может обернуться против них. Граждане всё больше не одобряют политику Байдена и текущее состояние экономики: согласно данным RCP, уровень одобрения экономической политики составляет лишь 39,8%. Американцы не чувствуют, что их положение улучшилось по сравнению с январём 2021 года. Инфляция, иммиграция и рост налогов ослабили малый бизнес и семьи.
Между тем стратегия с упором на стимулирование роста и снижение налогов может оживить инвестиции, создать рабочие места в частном секторе и помочь малым предприятиям выйти на новый уровень. В Аргентине Хавьер Милей предложил необходимые меры, предупредив граждан о неизбежности сокращения раздутого госаппарата. Социалисты эпохи Киршнер оставили гораздо большую «бомбу замедленного действия», чем то, что может унаследовать Трамп. Реакция на его действия оказалась крайне положительной: инфляция снизилась, налоги сократились, бюджет впервые за восемь месяцев вышел в профицит, а государственные финансы улучшились.
Наибольший риск для экономики США и доллара как мировой резервной валюты представляют неконтролируемые государственные расходы и постоянная эмиссия денег в сочетании с повышением налогов. Сокращение госрасходов и ликвидация избыточных рабочих мест в правительстве могут временно снизить ВВП, но рост экспорта, инвестиций и рабочих мест в частном секторе, вероятно, компенсирует эти эффекты. В итоге это приведёт к укреплению доллара и улучшению благосостояния граждан. Рост государственного аппарата всегда означает ухудшение положения граждан. Потенциал частного сектора американской экономики значительно превышает краткосрочные негативные последствия внедрения мер по повышению эффективности и контроля бюджета.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
