Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Недавно Всемирный золотой совет (World Gold Council) опубликовал данные по рынку золота по итогам второго квартала текущего 2019 года. Рассмотрим главные положения этого отчёта.
1. Спрос на биржевые продукты
Инвесторы по всему миру приобрели 67,2 тонны в паях золотых биржевых фондов, подняв их совокупный объём до шестилетнего максимума в 2548 тонн. Большой объём приобретений в июне (+126,7 тонны) компенсировал отток, произошедший в апреле (-57,2 тонны). В стоимостном выражении активы под управлением в этом секторе оцениваются в 115,4 млрд. долларов США, что является самым высоким показателем с апреля 2013 г.
2. Спрос на слитки и монеты
Рынок розничных инвестиций в золото сократился во втором квартале 2019 года. Спрос на эти продукты уже третий квартал подряд снижается, упав за указанный период на 12% в годовом исчислении, и составив 218,6 тонны (особенно пострадал рынок Китая). Мировой спрос на золотые слитки и монеты в первом полугодии составил 476,9 тонны, что является самым низким уровнем с 2009 года. Причина этого заключается в стремительном росте цен на золото. Некоторые инвесторы продали часть своих инвестиций, чтобы зафиксировать прибыль (всё-таки доходность драгметалла подскочила до 17% в этом году!), в то время как другие решили занять выжидательную позицию, полагая, что ралли будет недолгим, и можно будет войти на рынок в условиях более низкой цены.
3. Покупка золота со стороны Центробанков
Объём спроса на золото со стороны Центральных банков во втором квартале составил 224,4 тонны, что на +47% больше, чем в предыдущем 2018 г. Совокупный объём покупок за первые шесть месяцев 2019 года вырос до 374,1 тонны, что превышает аналогичный показатель прошлого года на +57%, являясь самым высоким уровнем спроса за отчётный период с тех пор, как Центральные банки стали чистыми покупателями золота (в годовом исчислении) в 2010 г. Таким образом, повторяется история рекордного в этом отношении 2018 года.
4. Спрос на ювелирные изделия
Объём потребления золотых ювелирных изделий во втором квартале 2019 года составил 531,7 тонны, что на +2% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупный спрос за первое полугодие был равен 1061,9 тонны, что на 1% выше прошлогоднего показателя – 1048,2 тонны. На долю Индии пришлась большая часть покупок ювелирных изделий. Показатели немного улучшились в США, а также в нескольких странах Ближнего Востока, но ралли курса золота в июне снова привело к сокращению спроса на ювелирные изделия в большинстве рынков.
5. Спрос со стороны технологического сектора
Совокупный объём золота, используемого в технологическом секторе, снизился до 81,1 тонны в течение второго квартала, что на -3% ниже, чем в предыдущем году. Спрос падает уже третий квартал подряд из-за проблем в секторе электроники, вызванных продолжающейся торговой войной между США и Китаем. Вряд ли стоит ожидать улучшения ситуации в этом секторе во втором полугодии.
6. Добыча
Объём мировой добычи золота вырос на +2% в течение второго квартала по сравнению с аналогичным прошлым годом, достигнув 882,6 тонны. Это рекордный показатель, повторивший историю первого квартала с показателем в 847,5 тонны. Совокупный объём добычи за первое полугодие составил 1730,2 тонны, что на +1,1% выше, чем в первом полугодии 2018 г. Очевидно, что золотодобытчики извлекли пользу из ралли жёлтого драгметалла.
Итоги
Второй квартал 2019 года оказался для рынка золота, в общем и целом, положительным. Спрос увеличился со стороны институциональных инвесторов, Центральных банков и населения. Несмотря на уменьшение покупок слитков и инвестиционных монет, следует отметить, что учитывая перспективы повышения курса золота до 2000 долларов за унцию в ближайшие 1-2 года, инвесторам, возможно, стоит задуматься о приобретении розничного инвестиционного золота, пока ещё оно не стало совсем недоступным. Желтый драгметалл является крайне полезным и доходным активом в условиях геополитической нестабильности и перспектив мирового экономического кризиса.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
