Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал недавно данные, из которых следует, что общее количество золота, хранящегося в Центробанках мира, превысило 36.000 тонн по состоянию на сентябрь 2021 года - впервые с 1990 года.
Этот 31-летний рекорд был достигнут благодаря тому, что за последнее десятилетие ЦБ всего мира пополнили свои резервы драгметаллом более чем на 4500 тонн, и это даёт достаточно аргументов в пользу инвестирования в золото.
Об этом новом рекорде почти не сообщалось в основных финансовых СМИ, и он практически не упоминался в официальных заявлениях Центральных банков. Напротив, политики в США, Еврозоне и большинстве других крупных экономик уже более двух лет повторяют те же самые тезисы и убеждения, которые сводят на нет все аргументы в пользу владения золотом.
Например, до недавнего времени инфляция в основном отвергалась и называлась «временной», а руководители ФРС и ЕЦБ неоднократно заверяли инвесторов и общественность в том, что потребительские цены находятся под контролем и что первоначальный рост, который впервые появился в официальных данных в прошлом году, был не более чем незначительным недоразумением.
Когда давление усилилось и стало ясно, что данные по инфляции не соответствуют той версии реальности, которую публично отстаивали центральные банкиры, они, естественно, были вынуждены пойти на попятную, по крайней мере, в теории, если не на практике. Однако самым важным элементом в этом контексте является то, что не было бы никаких мыслимых причин для увеличения золотых запасов, если бы публичные заявления Центральных банков действительно соответствовали их политике и стратегическим прогнозам.
Конечно, это далеко не первый случай, когда мы наблюдаем подобный диссонанс между словами и действиями чиновников и институциональных деятелей всех мастей, а не только центральных банкиров. По этой причине инвесторам необходимо обращать внимание на практические шаги, которые действительно предпринимаются, и в значительной степени игнорировать риторику, которая часто даже скрывает эти шаги.
И хотя большинство консервативных инвесторов в первую очередь думают об инфляционных рисках, в ажиотажной скупке золота прослеживается и гораздо более масштабный, долгосрочный сдвиг, а именно: правление доллара США в качестве мировой резервной валюты медленно, но верно подходит к концу. За последнее десятилетие стоимость доллара по отношению к золоту заметно снизилась, и инвесторы в драгоценные металлы не единственные, кто внимательно следит за этой тенденцией. Опираясь на веские геополитические причины, центральные банкиры России, Китая и других союзных стран уже много лет стремятся свергнуть американский доллар.
Конечно, это была нелегкая битва, и американская валюта, несомненно, по-прежнему доминирует над всеми остальными в международной торговле и иностранных резервах, но эта кампания против доллара США кажется неустанной. На самом деле, важная веха, возможно, была достигнута несколько недель назад: согласно отчёту российского Центробанка, который проанализировал Bloomberg, золотой запас России в прошлом году впервые за всю его историю превысил долларовые резервы, причём на конец июня 2021 года золото составляло 23% от общих резервов, а долларовые резервы упали до 22%.
В то же время многие другие страны также ускорили покупку золота и сократили свои долларовые резервы, и это особенно актуально для развивающихся рынков Восточной Европы и Азии. Только за первые девять месяцев 2021 года Тайланд закупил около 90 тонн, Индия - 70 тонн, а Бразилия - 60 тонн. В недавнем анализе Nikkei Asia говорится: «Присутствие доллара в валютных резервах снижается, в отличие от роста золота. В 2020 году доля доллара в валютных резервах упала до самого низкого уровня за четверть века».
В целом, инвесторам важно внимательно следить за этими изменениями. Как очевидно знают сами центральные банкиры, если фиатные валюты продолжат обесцениваться в ближайшие месяцы и годы, то физическое золото будет единственной надёжной и проверенной защитой от грядущего шторма.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
