Фрэнк Холмс: рынок золота Индии в 2021 году

17 января 2022

Индия, второй по величине потребитель жёлтого драгметалла в мире после Китая, в прошлом 2021 году потратила на импорт золота рекордные 55,7$ млрд. - это более чем в два раза превышает сумму, потраченную в 2020 году, и превосходит предыдущий максимум в 53,9$ млрд., установленный в 2011 году. Что касается объёма, то в 2021 году эта азиатская страна импортировала около 1050 тонн золота, больше всего за десятилетие.

Как многие из вас знают, золото уже давно является невероятно важным металлом для Индии и её народа, как в культурном, так и в экономическом плане. В стране принято дарить золотые монеты и украшения в качестве подарков на определённые праздники и свадьбы. По некоторым оценкам, на руках у индийских женщин больше золота, чем в американском хранилище Форт-Нокс.

То, что импорт золота в 2021 году был таким высоким, является хорошим знаком для мирового спроса. Во-первых, это говорит о том, что пары, которым пришлось отложить свадьбу из-за коронавирусных ограничений, теперь чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы продолжить реализацию своих планов.

А во-вторых, это показывает, что средний потребительский класс в Индии имеет достаточно наличности, чтобы выдержать рост цен на золото. В 2021 году среднегодовая цена металла приблизилась к отметке 1800$ за унцию, что является самым высоким показателем за всю историю. Если посмотреть на цену золота с 2000 года, то в среднегодовом исчислении она росла 86% времени.

У некоторых «золотых медведей» может сложиться впечатление, что цена драгоценного металла всегда в отрицательной зоне, но это неправда. Если мы вернёмся в 1971 год, когда доллар США был выведен из «Золотого стандарта», то обнаружим, что стоимость драгметалла была положительной гораздо чаще, чем отрицательной. Почти в 20% случаев золото заканчивало год с ростом более чем на 25%. Это второй показатель после категории от -5% до 5%, которая встречалась более четверти случаев. В половине всех лет с 1971 по 2021 годы золото заканчивало год с ростом более чем на 5%.

Инвесторы, ищущие другие причины для пополнения своих позиций в золоте, могут обратить внимание на исторически низкую волатильность и высокую ликвидность этого инвестиционного актива.

Согласно последнему отчёту Всемирного совета по золоту (WGC), золото является третьим наиболее ликвидным активом в мире после S&P 500 и государственных облигаций США. В среднем в мире ежедневно торгуется драгоценного металла на сумму более 100$ млрд., из которых около 60$ млрд. приходится на спортивные контракты, фьючерсы на золото и ETF, обеспеченные физическим металлом.

Кроме того, существует волатильность. По сравнению с другими альтернативными активами, от биткоина до инвестиционных трастов недвижимости (REITs) и сельскохозяйственных угодий, золото имеет самую низкую годовую волатильность среди всех активов, за исключением сырьевых товаров в целом.

Поэтому эти две характеристики могут помочь инвесторам повысить скорректированную на риск доходность своих портфелей. Я всегда рекомендовал иметь в инвестпортфеле 10% золота, из которых 5% - это физическое золото или ювелирные изделия, а 5% - акции золотодобывающих компаний и ETF. И обязательно проводите ребалансировку своего портфеля как минимум раз в год, а то и чаще.