В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Индия, второй по величине потребитель жёлтого драгметалла в мире после Китая, в прошлом 2021 году потратила на импорт золота рекордные 55,7$ млрд. - это более чем в два раза превышает сумму, потраченную в 2020 году, и превосходит предыдущий максимум в 53,9$ млрд., установленный в 2011 году. Что касается объёма, то в 2021 году эта азиатская страна импортировала около 1050 тонн золота, больше всего за десятилетие.
Как многие из вас знают, золото уже давно является невероятно важным металлом для Индии и её народа, как в культурном, так и в экономическом плане. В стране принято дарить золотые монеты и украшения в качестве подарков на определённые праздники и свадьбы. По некоторым оценкам, на руках у индийских женщин больше золота, чем в американском хранилище Форт-Нокс.
То, что импорт золота в 2021 году был таким высоким, является хорошим знаком для мирового спроса. Во-первых, это говорит о том, что пары, которым пришлось отложить свадьбу из-за коронавирусных ограничений, теперь чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы продолжить реализацию своих планов.
А во-вторых, это показывает, что средний потребительский класс в Индии имеет достаточно наличности, чтобы выдержать рост цен на золото. В 2021 году среднегодовая цена металла приблизилась к отметке 1800$ за унцию, что является самым высоким показателем за всю историю. Если посмотреть на цену золота с 2000 года, то в среднегодовом исчислении она росла 86% времени.
У некоторых «золотых медведей» может сложиться впечатление, что цена драгоценного металла всегда в отрицательной зоне, но это неправда. Если мы вернёмся в 1971 год, когда доллар США был выведен из «Золотого стандарта», то обнаружим, что стоимость драгметалла была положительной гораздо чаще, чем отрицательной. Почти в 20% случаев золото заканчивало год с ростом более чем на 25%. Это второй показатель после категории от -5% до 5%, которая встречалась более четверти случаев. В половине всех лет с 1971 по 2021 годы золото заканчивало год с ростом более чем на 5%.
Инвесторы, ищущие другие причины для пополнения своих позиций в золоте, могут обратить внимание на исторически низкую волатильность и высокую ликвидность этого инвестиционного актива.
Согласно последнему отчёту Всемирного совета по золоту (WGC), золото является третьим наиболее ликвидным активом в мире после S&P 500 и государственных облигаций США. В среднем в мире ежедневно торгуется драгоценного металла на сумму более 100$ млрд., из которых около 60$ млрд. приходится на спортивные контракты, фьючерсы на золото и ETF, обеспеченные физическим металлом.
Кроме того, существует волатильность. По сравнению с другими альтернативными активами, от биткоина до инвестиционных трастов недвижимости (REITs) и сельскохозяйственных угодий, золото имеет самую низкую годовую волатильность среди всех активов, за исключением сырьевых товаров в целом.
Поэтому эти две характеристики могут помочь инвесторам повысить скорректированную на риск доходность своих портфелей. Я всегда рекомендовал иметь в инвестпортфеле 10% золота, из которых 5% - это физическое золото или ювелирные изделия, а 5% - акции золотодобывающих компаний и ETF. И обязательно проводите ребалансировку своего портфеля как минимум раз в год, а то и чаще.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
