Цены на золото замедлят рост, достигнув 3000$ за унцию только к середине 2026 года, а не в 2025 году, как прогнозировалось ранее, из-за более плавного снижения процентных ставок ФРС. Спрос со стороны Центробанков сохранится.
В 2025 году рынок драгоценных металлов продолжит привлекать внимание инвесторов, при этом золото и серебро остаются ключевыми активами благодаря их устойчивости в условиях нестабильности.
Угроза введения тарифов на физические драгоценные металлы в США привела к значительному перемещению физических запасов серебра из Лондона, что создаёт риск истощения крупнейшей системы хранения этого металла в мире.
В 2025 году золото продолжит укреплять свои позиции как ключевой глобальный финансовый актив, благодаря геополитической нестабильности, дедолларизации и экономической неопределённости во всём мире.
Китайский спрос на золото продолжает стимулировать рост цен, с Народным банком Китая, который второй месяц подряд увеличивает свои золотые резервы. Это отражает стратегию диверсификации от доллара США и укрепления юаня.
Золото продолжает удерживать свои позиции на фоне роста доходности облигаций и укрепления доллара США, но оно сталкивается с ещё одной преградой, поскольку инвесторы всё чаще сравнивают этот драгоценный металл с биткоином.
В 2025 году золото сохраняет потенциал роста благодаря экономической неопределённости и высокой инфляции, несмотря на текущие колебания цен. Эксперты также отмечают перспективы горнодобывающего сектора.
В 2025 году доллар США может достичь своего пика, после чего начнётся его ослабление из-за несбалансированной фискальной политики и изменения глобальных капиталовложений. Это открывает возможности для инвестиций в золото и серебро.
Новый 2025 год станет началом значительного перехода резервов Центральных банков от фиатных валют к таким активам, как золото и биткоин, считает Девен Сони, генеральный директор компании Matador Technologies.
Судья Южного округа Нью-Йорка Лоретта Преска обязала Аргентину раскрыть информацию о золотых резервах Центробанка в рамках дела, инициированного хедж-фондом Burford Capital. Суд рассматривает возможность конфискации активов.
Аналитики Heraeus Precious Metals прогнозируют, что несмотря на ожидаемую рецессию в США во втором квартале, которая может повлиять на промышленный спрос на серебро, большинство факторов, поддерживающих цену этого металла, сохранят свою актуальность в следующем году. Кроме того, ожидается, что в 2025 году серебро обгонит золото по темпам роста стоимости.
В своём прогнозе Precious Forecast 2025 специалисты Heraeus заявили, что при благоприятных рыночных условиях серебро вновь превзойдёт золото по росту доходности.
«В этом году цена на серебро показала наибольший процентный прирост среди драгоценных металлов (+26,82% по состоянию на конец ноября)», - отметили аналитики. «Начало нового этапа цикла глобальных процентных ставок в начале года положительно сказалось как на золоте, так и на серебре. При этом стабильный рост спроса на солнечные панели и значительное восстановление импорта серебра в Индию также поддерживали его цену на физическом рынке».
Эксперты подчеркнули, что высокий коэффициент золото/серебро свидетельствует о том, что серебро всё ещё недооценено относительно золота, несмотря на впечатляющий рост этого года. «Серебро, как правило, показывает лучшую динамику в поздние стадии бычьих рынков. Если коэффициент вернётся к среднему значению за последние 27 лет (67), это будет соответствовать цене 40$ за унцию,» - пояснили они.
В то же время Heraeus предупреждают, что нельзя игнорировать риск рецессии и её влияние на спрос. «Ранее в этом году кривая доходности США вышла из инверсии после самого длительного периода инверсии с 1980 года», - сообщили аналитики. «Этот индикатор исторически надёжно сигнализирует о рецессии в США в течение следующих 6–12 месяцев. Хотя некоторые сегменты экономики США, такие как фондовый рынок, демонстрируют относительную устойчивость, согласно кривой доходности, рецессия может начаться уже во втором квартале 2025 года».
«В периоды рецессии серебро, как правило, уступает золоту», - добавили они. «Если промышленная активность снизится, рост спроса на промышленное серебро может быть ограничен, за исключением электротехники, электроники и солнечной энергетики».
Что касается серебряных изделий и украшений, аналитики предупреждают о возможном снижении спроса в Индии в следующем году.
«Индия, крупнейший рынок спроса на серебряные изделия и ювелирные украшения, в этом году зафиксировала резкий рост импорта серебра, так как ювелиры и производители восполнили запасы после спада в 2023 году», - сообщили они. «Снижение пошлин на импорт в середине 2024 года стимулировало потребление, так как стоимость серебра снизилась. Однако историческая цикличность индийского импорта серебра указывает на возможное ослабление спроса в 2025 году. Кроме того, рост цен на серебро выше уровня до снижения пошлин может сдерживать покупки».
Между тем, спрос со стороны солнечной энергетики, как ожидается, продолжит расти в 2025 году.
«Бурный рост спроса на серебро в солнечной энергетике, особенно в Китае, остаётся ключевым фактором роста общего спроса на этот металл в последние годы», - заявили аналитики. «Китай готов повторить рекордные показатели 2023 года по установке солнечных панелей, а избыток производственных мощностей в китайской фотогальванической отрасли исключает ограничение спроса в ближайшем будущем. Спрос на серебро в солнечной энергетике останется высоким не только в Китае. Всё больше стран движутся к гигаваттным масштабам установок. Широкое использование ячеек типа TopCon с повышенной загрузкой серебра на Ватт также поддержит спрос на серебро, который, вероятно, вновь вырастет в 2025 году».
Рециклинг - ещё одна область, где Heraeus ожидают роста. «Исторически объёмы вторичной переработки серебра коррелировали с его ценой», - отметили они. «В этом году объёмы переработки достигнут 12-летнего максимума. С ростом цен большее количество серебра в различных приложениях становится экономически целесообразным для извлечения и переработки. Ожидается, что эта тенденция сохранится в 2025 году, если цена останется выше 28$ за унцию».
Кроме того, несколько новых шахт и перезапусков действующих месторождений начнут работу в следующем году. «Это может добавить около 10 миллионов унций к основному предложению, что соответствует росту на 1,2% по сравнению с прогнозом производства на 2024 год», - добавили аналитики.
«Большая часть добываемого серебра является побочным продуктом на медных, свинцовых и цинковых рудниках», - пояснили они. «Ожидается, что производство всех трёх металлов вырастет в 2025 году, что приведёт к увеличению объёмов добычи серебра».
Heraeus прогнозируют, что спотовая цена на серебро в 2025 году будет колебаться в диапазоне 28-40 долларов за унцию.
«Промышленный спрос продолжит расти в 2025 году благодаря постоянному расширению солнечной энергетики», - подытожили аналитики. «С учётом риска рецессии в США ФРС, вероятно, продолжит снижать процентные ставки, что может ослабить доллар. Это поддержит цену серебра наряду с золотом».
«Будучи более волатильным металлом, серебро, как ожидается, обгонит золото по относительным показателям», - заключили они.
Цены на золото достигли месячного максимума, преодолев отметку 2700$ за унцию, на фоне инфляции, растущего госдолга и экономической неопределённости в США. Аналитики прогнозируют дальнейший рост цен до новых рекордов.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
