Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Золотая лихорадка Восточной Европы: Польша и риски
2 декабря 2024
Закупив 100 тонн золота в 2024 году, Центральный банк Польши стал суверенным покупателем жёлтого драгметалла номер один. Но эта страна не одинока в своих действиях: военный конфликт между Россией и Украиной заставил чехов, сербов и венгров также увеличить свои золотые резервы.
В то время как большая часть года была сосредоточена на масштабных закупках золота Центральным банком Китая, а затем на его уходе в сторону, когда цены достигли рекордных максимумов, страны Восточной Европы в этом время незаметно стали крупнейшими покупателями жёлтого драгметалла и самым большим фактором поддержи ценового ралли.
«Нам нужно снизить волатильность», - заявил глава Центрального банка Чешской Республики Алеш Михл в интервью агентству Bloomberg в начале ноября после посещения лондонского хранилища, где находиться часть золотого запаса страны. «А для этого нам нужен актив с нулевой корреляцией с акциями, и этот актив - золото».
Задача Михла - удвоить золотой запас страны в 100 метрических тонн в течение следующих трёх лет. С момента вступления в должность в 2022 году он уже увеличил золотой запас Чехии в пять раз.
«Центральные банки по всему миру пополняют свои золотые резервы в качестве защиты от внешних потрясений, таких как потенциальные торговые войны, вызванные вторым президентским сроком Дональда Трампа, и геополитическая напряжённость на Украине и на Ближнем Востоке», - говорится в отчёте Bloomberg. «Но восточноевропейские монетарные власти особенно активно пополняют свои золотые запасы».
Польша стала крупнейшим покупателем золота среди всех Центральных банков во втором квартале этого года. Эта страна граничит с Украиной, является членом НАТО и решительно поддерживает Киев в борьбе с Россией.
Адам Глапинский, глава Центрального банка Польши, заявил, что золотовалютные резервы являются важнейшей защитой для экономики страны. Под его руководством Польша увеличила свои золотые запасы до 420 тонн по состоянию на конец сентября, что равняется примерно половине общих резервов Индии или Японии.
«Мы входим в эксклюзивный клуб крупнейших в мире владельцев золота», - заявил Глапиньский на пресс-конференции в октябре, подтвердив цель довести долю золота в общих резервах до 20%.
Чехи также наращивают закупки золота. «Центральный банк в Праге может похвастаться иностранными резервами на сумму около 150 миллиардов долларов - почти половина валового внутреннего продукта, что является одним из крупнейших показателей в мире», - отмечается в отчёте.
Центральный банк Венгрии увеличил свои золотые запасы более чем на 10% до 110 тонн в 2024 году.
Тем временем президент Сербии Александр Вучич распорядился в 2021 году репатриировать национальное золото назад в страну. В этом году он пообещал покупать слитки на «все излишки денег», которые останутся в государственной казне, «чтобы быть в безопасности в трудные времена».
Глава Центрального банка Сербии Йоргованка Табакович также проводит политику трёхкратного увеличения золотого запаса страны до 48 тонн с момента вступления в должность в 2012 году.
«Золото приобретает ценность и значение во времена глобальных потрясений, особенно во время геополитических конфликтов и периодов высокой инфляции», - сказала Табакович. «К сожалению, в последние годы мы наблюдаем действие обоих факторов».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
