Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
На форуме FutureChina Global Forum 2025 основатель Bridgewater Рэй Далио выразил обеспокоенность рисками девальвации ключевых валют, которые находятся под давлением из-за глобального роста долговой нагрузки, сообщает CNBC. Он подчеркнул, что чрезмерные государственные расходы и нарастающий долг правительства США становятся «неприемлемыми» и могут привести к масштабному финансовому кризису, угрожающему всей валютной системе.
По словам Далио, в условиях продолжающегося роста заимствований со стороны государств все валюты постепенно теряют привлекательность в качестве средства сохранения стоимости. На этом фоне возрастают инвестиционные преимущества золота и нефиатных валют. Он рекомендовал инвесторам держать около 10% портфеля в золоте.
С его мнением согласился председатель Avanda Investment Management Нг Кок Сон, также выступавший на форуме. Он отметил, что несостоятельность долговой политики США достигла критической точки. Похожие фискальные риски, по его словам, проявляются и во Франции, Японии и Китае.
Хотя в этом году доллар США ослаб более чем на 10% по отношению к другим ведущим валютам, Далио указал, что они также теряли позиции по отношению к золоту. Сегодня золото фактически стало второй по значимости резервной валютой в мире.
Он добавил, что объём долга правительства США уже в шесть раз превышает его доходы, и оценил дополнительные потребности в заимствованиях в размере 12 трлн. долларов для покрытия дефицита и погашения обязательств. Это, по его словам, приведёт к дисбалансу между предложением и спросом.
Далио предложил снизить бюджетный дефицит до 3% ВВП, однако раскритиковал законодателей за нежелание активно решать долговые вопросы. При этом он признал, что доллар сохранит статус ключевого средства расчётов, но предупредил: растущее значение китайской валюты в мировой торговле способно ослабить доминирование доллара США.
Золото в Китае
Аналитики по сырьевым рынкам Société Générale (SocGen) прогнозируют, что, хотя спрос на золото в Китае с лета снизился, страна и в ближайшие годы останется одной из ключевых сил на мировом рынке. Об этом сообщает Kitco News.
Эксперты отмечают, что Пекин на протяжении последних трёх лет наращивал золотые резервы, однако их официальный объём пока относительно невелик - около 2300 тонн, что составляет примерно 8% от совокупных резервов страны. По этому показателю Китай занимает лишь восьмое место в мире.
Если бы Китай стремился к стандартной доле золота в резервах на уровне 20%, ему потребовалось бы около 5337 тонн, то есть на 3036 тонн больше, чем сейчас. В этом случае страна обогнала бы Германию и приблизилась бы к США, став вторым крупнейшим держателем золота в международных резервах - при условии, что другие государства не предпримут аналогичных шагов.
Кроме того, аналитики SocGen обращают внимание на то, что значительная часть закупок золота Китаем может не отражаться в официальной статистике. Так, данные МВФ фиксируют покупку лишь 2,9 тонны в июле, тогда как британская таможенная статистика указывает на объёмы свыше 14 тонн. По оценкам SocGen, реальные ежемесячные закупки Народного банка Китая с конца 2022 года составляли в среднем около 33 тонн - заметно выше показателя в 10,7 тонны, приводимого МВФ.
Даже если регулятор сохранит такие темпы, достижение доли в 20% может занять порядка десяти лет. Однако аналитики подчёркивают, что и такой уровень спроса будет оказывать значительную поддержку ценам на золото, особенно на фоне позитивного тренда закупок со стороны мировых Центробанков.
В долгосрочной перспективе, по мнению SocGen, стратегический спрос Китая станет драйвером более высоких цен на золото. Банк прогнозирует, что в следующем году цена золота превысит 4000$ за унцию, а во втором квартале 2026 года достигнет примерно 4065$.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
