Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото бьёт рекорд на фоне слабости рынка труда США
4 сентября 2025
Цены на золото достигли беспрецедентных уровней на фоне признаков ослабления рынка труда и ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Ралли драгоценного металла усилилось после публикации данных о снижении числа открытых вакансий, что укрепило опасения относительно состояния рынка труда в США.
Последний отчёт JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) показал более резкое, чем ожидалось, сокращение количества вакансий, что стало важным переломным моментом в динамике занятости. Впервые за более чем четыре года число открытых позиций оказалось ниже количества соискателей - событие, свидетельствующее о фундаментальном охлаждении ранее крайне напряжённого рынка труда.
Эта слабость последовала за июльским отчётом по занятости, который показал столь скромный прирост рабочих мест, что вызвал беспрецедентную реакцию администрации. Президент Дональд Трамп отправил в отставку руководителя Бюро статистики труда, заявив без доказательств о ненадежности методов сбора данных.
Однако новые данные, опубликованные в среду, указывают на то, что слабые июльские показатели не были исключением, а отражают более широкий тренд замедления на рынке труда.
ФРС и золото
Ухудшение ситуации с занятостью значительно укрепило ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Трейдеры уже закладывают 98%-ную вероятность снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в сентябре. Практически полная уверенность в грядущем смягчении обеспечила сильную поддержку золоту, которое выигрывает от снижения ставок благодаря уменьшению альтернативных издержек владения бездоходными активами.
Инвесторы внимательно следят за предстоящими публикациями данных по рынку труда - еженедельными заявками на пособие по безработице, отчётом ADP по занятости в частном секторе и ключевыми данными по занятости вне сельского хозяйства, которые выйдут в пятницу.
Хотя неожиданные результаты этих показателей теоретически могут изменить ожидания относительно снижения ставок, текущая динамика указывает на крайне низкую вероятность пересмотра сентябрьских прогнозов.
Политическая и экономическая неопределённость усиливает привлекательность золота как защитного актива.
Помимо ожиданий монетарного смягчения, рост цен на золото поддерживают и более широкие факторы политической и экономической неопределённости. Опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы, а также возможных последствий изменений торговой политики усиливают традиционную роль золота в качестве «тихой гавани». В сочетании с неблагоприятной ситуацией на рынке труда эти факторы формируют благоприятную среду для роста цен на драгоценные металлы.
Декабрьские фьючерсы на золото демонстрировали уверенный рост - на 20 долларов, или 0,56%, до 3619,50$ за унцию, установив очередной исторический максимум на этой неделе. Устойчивый восходящий импульс отражает не только текущие экономические тревоги, но и более долгосрочные структурные неопределённости, поддерживающие спрос со стороны как институциональных, так и частных инвесторов.
Совокупность факторов - ослабление рынка труда, практически гарантированное смягчение политики ФРС и сохраняющаяся политическая неопределенность - создаёт исключительно благоприятную среду для роста цен на золото. В условиях, когда инвесторы сталкиваются с множеством экономических и политических переменных, драгоценные металлы сохраняют сильные позиции в диверсифицированных портфелях, особенно если тенденция к замедлению занятости продолжится, а монетарная политика останется стимулирующей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
