Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Серебро приближается к 50$: спрос и дефицит на рынке
8 октября 2025
Серебро продолжает опережать золото, стремительно дорожая на мировых рынках и приближаясь к отметке 50$ за унцию. Однако одна аналитическая компания предупреждает инвесторов: рост цен может повлиять на промышленный спрос на драгоценный металл и спровоцировать определённую волатильность на рынке.
Серебро находится в неуклонном восходящем тренде с лета: котировки стабильно превышают 48$ за унцию, прибавив почти 67% с начала 2025 года. Для сравнения, золото, уверенно двигаясь к уровню 4000$ за унцию, подорожало на 50% с начала года.
Коэффициент «золото/серебро» в настоящее время торгуется около отметки 81 пункт - это минимальное значение почти за год, и оно остаётся ниже средних показателей за последние пять лет.
Несмотря на растущий интерес инвесторов к серебру, аналитики британской исследовательской компании Metals Focus призывают участников рынка внимательно следить за промышленным потреблением: высокие цены могут вынудить предприятия сокращать использование металла, прибегая к так называемой экономии материалов.
В компании отмечают, что сектор солнечной энергетики может служить наглядным примером того, как будет формироваться спрос на серебро при цене 50$ за унцию. Серебро является ключевым элементом в производстве фотоэлектрических солнечных (PV) панелей.
Солнечная энергетика - один из крупнейших потребителей серебра. Согласно ежегодному World Silver Survey, подготовленному Silver Institute совместно с Metals Focus, в 2025 году сектор солнечной энергетики израсходует 195,7 млн унций серебра, что на 1% меньше рекордных объёмов 2024 года.
«Ещё до недавнего ценового ралли производители PV-панелей добились значительного прогресса в снижении расхода серебра на каждый ватт мощности. Однако нынешний всплеск цен усилил мотивацию к поиску новых стратегий снижения издержек. По мере развития технологий и расширения масштабов производства потребление серебра в солнечном секторе может продолжить снижаться», - отмечают аналитики.
Эксперты добавляют, что технологические сдвиги в отрасли, а также возможная замена серебра другими материалами, способны снизить его использование на 15–20% в расчёте на ватт уже в этом году.
Хотя колебания промышленного спроса могут создавать временные всплески волатильности на рынке, в Metals Focus не ожидают, что они изменят общую динамику предложения и спроса.
В интервью Kitco News управляющий директор Metals Focus Филип Ньюман отметил, что промышленный спрос должен сократиться очень существенно, чтобы заметно повлиять на текущий дисбаланс между спросом и предложением.
Несмотря на прогнозируемое снижение промышленного потребления в 2025 году - частично из-за сохраняющейся экономической неопределённости - дефицит предложения на рынке, по оценкам, достигнет 187,6 млн унций, что станет третьим по величине показателем за всю историю наблюдений.
«По мере того как импульс сохраняется, я ожидаю дальнейшего роста инвестиционного спроса, который продолжит поддерживать цены», - заявил Ньюман. - «Дефицит серебра, на мой взгляд, сохранится в среднесрочной перспективе на достаточно высоком уровне. Промышленный спрос останется устойчивым».
И хотя высокие цены могут побудить компании сокращать потребление серебра, ряд аналитиков отмечает, что стремительное развитие солнечной энергетики продолжит поддерживать спрос на драгметалл.
Во второй половине 2025 года рыночные настроения в США меняются, однако солнечная энергетика и системы накопления энергии обеспечили 82% ввода новых генерирующих мощностей в стране в первом полугодии 2025 года.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
