Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цена золота смогла значительно восстановиться с осени прошлого 2022 года. Экономисты Commerzbank проанализировали перспективы «жёлтого драгметалла» и опубликовали свой прогноз по золоту до середины следующего 2024 года.
«В ближайшей перспективе стоимость золота, скорее всего, будет иметь боковую тенденцию, поскольку неопределённость в отношении дальнейшего курса денежно-кредитной политики США остаётся высокой», - считают аналитики банка.
«Снижение инфляции в США говорит в пользу прекращения повышения ставок, однако высокие темпы экономического роста в США пока свидетельствуют против быстрого изменения ставок».
«Однако в среднесрочной перспективе цены на золото должны расти, поскольку мы по-прежнему ожидаем, что экономика США скатится в рецессию, что должно подогреть спекуляции о снижении ставок», - считают аналитики. В целом банк ожидает, что цены на золото достигнут уровня 1950$ в 3 квартале 2023 года, 2000$ в 4 квартале 2023 года, 2050$ в 1 квартале 2024 года и 2100$ во 2 квартале 2014 года.
Китай
Китайский ЦБ продолжает оставаться активным покупателем на рынке золота. Официальные золотые резервы страны также увеличились в июле. Как сообщило Государственное валютное управление (SAFE), по состоянию на конец июля золотой запас Китая составил 2136,49 т. Это означает, что ЦБ добавил в резервы ещё 23 т. жёлтого драгметалла.
Одновременно с этим стоимость совокупных валютных резервов увеличилась по сравнению с предыдущим месяцем на 15,87$ млрд. и составила 3400,72$ млрд. С другой стороны, стоимость официального золота оценивается в 135,36$ млрд. Это означает, что доля золота в общих резервах по последнему подсчёту составила 3,98% (в предыдущем месяце: 3,80%). С ноября прошлого года ЦБ Китая купил уже более 188 т. золота.
В последние десятилетия были периоды, когда он месяцами и даже годами не сообщал о своих золотых запасах. После этого нередко наступали периоды регулярного ежемесячного пополнения запасов, как это происходит в настоящее время.
В последние месяцы Китай также планомерно избавляется от американских гособлигаций. Об этом свидетельствуют отчёты Министерства финансов США. В мае на официальном хранении оставались облигации США на сумму 846,7$ млрд. (-22,2$ млрд. по сравнению с предыдущим месяцем).
Годом ранее этот показатель составлял 951,8$ млрд. Это означает, что за год объём американских долговых бумаг в руках Китая сократился на 11%, или на 105,1$ млрд. Сокращение долларовых резервов можно отчасти объяснить выводом капитала из Китая.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
